大众中国左拥国轩高科，右抱江淮汽车，两公司股价喜翻倍

近日，国轩高科与大众中国签署了股份认购暨战略合作协议。大众中国作为战略投资者，认购国轩高科向其非公开发行的30%股份，并受让控股股东珠海国轩和实控人李缜合计转让的5646.76万股股份。本此交易完成后，大众中国将成为国轩高科的第一大股东。这桩从2020年1月起就在坊间疯传的交易，终于落下帷幕，期间公司多次“辟谣”，也引起了股价反复大起大落。无独有偶，另一上市公司江淮汽车、控股股东江汽控股和实控人安徽省国资委，也与大众中国签署了增资意向书，预期未来完成增资后，大众中国将持有江汽控股50%的股权。

大众将成为国轩高科大股东

2020年5月28日，国内第三大动力电池生产商国轩高科股份有限公司（证券简称国轩高科，证券代码002074.SZ）与大众汽车（中国）投资有限公司（以下简称大众中国）签署了《非公开发行A股股票之附条件生效的股份认购暨战略合作协议》（以下简称合作协议）。

据相关公告披露，本次大众中国作为战略投资者，按以下两种方式入股国轩高科

一方面，大众中国将根据合作协议约定的条款和条件，认购国轩高科向其定向增发占本次发行前上市公司总股本30%的股份，截至2020年5月28日，本次非公开发行股份数量应为3.39亿股，公司拟向大众中国募集资金总额不少于60.00亿元，即非公开发行定价不低于17.70元/股，以5月28日股票收盘价27.18元/股计算，折价率为34.88%。

另一方面，大众中国将根据《股份转让协议》，从上市公司控股股东珠海国轩贸易有限责任公司和实控人李缜处，合计受让5646.76万股普通股，占国轩高科总股本之比为5%。

国轩高科的控股股东、实控人及其一致行动人股权结构（数据来源国轩高科简式权益变动报告书）

大众中国完成本次入股国轩高科的交易之后，将持有占上市公司总股本为26.47%的股份，成为上市公司的第一大股东。不过，据同样签署于2020年5月28日的《股东协议》约定，从增发和转让的股份登记至大众中国名下起，36个月内或者大众中国自行决定的更长期间内，大众中国将放弃其部分持有的上市公司股份的表决权，以使大众中国的表决权比例比创始股东方的表决权比例低至少5%。双方同意，董事会9名成员中，5名由创始股东方推荐，4名由大众中国推荐。

经此安排，李缜及其一致行动人仍然持有公司第一大表决权，表决权优势超过5%，并且有权提名的董事占董事会半数以上席位，李缜仍然是上市公司实控人，国轩高科的控制权并不随着本次交易的完成而即时发生变化。

好事多磨，国轩股价几度大起大落

其实，大众中国入股国轩高科一事，并非2020年5月28日突然出现，早在2020年1月，该消息就已在坊间流传。

2020年1月20日，国轩高科披露了一则《关于媒体报道的澄清公告》。该公告显示，1月17日，路透社等外媒发布了《大众汽车将收购中国电池制造商国轩高科20%的股份》的报道，称大众收购上市公司20%股份，并成为第二大股东。公告披露，截至1月20日，双方正就未来可能开展的技术、产品、资本等进行探讨，但是尚未就具体合作方式、内容、价格等具体细节形成一致意见，该事项还存在重大不确定性。

或受此影响，从2020年1月17日到2月7日，公司股价从1月16日收盘价17.08元/股，上涨至2月7日盘中高29.60元/股，10个交易日内，累计最大涨幅高达73.30%。

此后，随着“绯闻”降温，从2020年2月7日到4月13日的两个多月时间内，国轩高科的股价又从29.60元/股，跌回了17.01元/股。

可是，2020年4月21日，国轩高科收到深交所出具的关注函，因有媒体刊载《传大众52亿入股国轩高科！未来将控股》一，称大众集团将通过定向增发入股成为公司第一大股东，并将在未来三年内进一步成为控股股东。深交所要求上市公司确认报道内容是否属实？要求披露双方战略合作的最新进展。

或受媒体报道影响，从2020年4月14日到4月22日，国轩高科股价从17.01元/股上涨至4月22日盘中高26.97元/股，7个交易日内，累计最大涨幅达到58.88%。

不过，2020年4月23日，国轩高科回复了深交所的关注函。否定董事会接到并审议过与媒体报道相关事项的提案或议案，否定公司董事会收到控股股东与实控人协议转让所持股份的通知，并且也没有收到控股股东与实控人出让实际控制权的通知，对于大众中国之间的合作，也是三缄其口，并未披露任何实质性进展。或受此影响，此后5个交易日，国轩高科股价再陷低迷，累计下跌15.62%。

直到2020年5月28日，国轩高科与大众中国签署三份协议，确认战略性合作。5月29日开盘，公司股价封于一字涨停，截至收盘，股价被牢牢锁定在29.90元/股的涨停板上，股价与去年年底相比早已翻倍。

7天6个涨停板，江淮汽车忙“表白”

无独有偶，新能源汽车产业链上另一家上市公司，安徽江淮汽车集团股份有限公司（证券简称江淮汽车，证券代码600418.SH）也与大众中国擦出了合作的火花。

2020年5月28日晚，江淮汽车披露了一则安徽省国资委、大众中国和安徽江淮汽车集团控股有限公司（以下简称江汽控股）签署增资意向书的公告。据该公告披露，由于大众中国与江汽控股在战略、市场、技术、产品、资源整合等方面具有高度协同效应。经友好协商，三方于5月29日在北京签署增资事项意向书。

该增资意向书显示，大众中国在2020年12月31日之前，或另行约定的其他日期之前，通过增资方式获取江汽控股50%的股权。增资完成后，大众中国成为江汽控股的股东，安徽国资委仍持有江汽控股50%股权，并实际控制该公司。

此外三方希望，2020年7月31日之前，达成关于增资的最终协议。而且同一天，江汽控股将促成大众中国与江淮汽车达成向江淮大众汽车有限公司（以下简称合资公司）增资的最终协议。在合资公司增资交易完成之后，大众中国将持有合资公司75%的股权。

完成上述两项增资事项之后，德国大众集团有意愿向合资公司授予大众集团旗下主流品牌及一系列新能源产品。合资公司将逐渐扩大规模，并且争取在2029年间，达到年产量35万-40万辆的水平。而且德国大众集团将与江汽控股在各领域进一步进行全面深入的合作。

截至目前，虽然大众中国向江汽控股及合资公司增资事项仅签订了意向书，后续存不确定性，但二级市场上，公司股价早已按耐不住了，从2020年5月20日到5月28日，7个交易日内，江淮汽车的股价拉了6个涨停板，股价与春节时相比已经翻倍。