岸仔321
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
中工国际(002051)
事件公司2022Q1-3实现营收73.44亿元同增16.06%;实现归属净利润3.3亿元同增42.21%;实现扣非归属净利润4.34亿元同增233.70%。
汇兑收益助力盈利向好,在手合同较为充裕。公司2022Q3单季度营收23.07亿元同增2.17%;归属净利润0.81亿元同增20.77%;扣非后归属净利润1.85亿元同增220.87%,利润增速好于营收,部分受益于人民币贬值带来的汇兑净收益。订单方面,公司2022Q1-3国际工程累计新签15.15亿美元同降24.96%;国内新签订55.21亿元同增23.62%,其中,工程承包、咨询设计、装备制造分别新签17.97/18.09/13.69亿元,同比变动62.62%/-5.54%/-5.33%,新增工程投资与运营业务5.46亿元。截至3季度末,公司在手合同较为充裕,包括国际工程在手合同余额92亿美元,国内业务中工程承包、咨询设计、装备制造已签约未完工合同额分别为67.14/48.93/40.78亿元,对主业收入增长打下坚实基础。
毛利率和归属净利率均略有改善,经营现金流亦有好转。公司Q1-3销售毛利率为15.17%同增0.37pct,其中Q1、Q2、Q3毛利率分别为12.55%/18.85%/14.11%,分别同比变动-3.07/4.07/-0.10pct;Q1-3期间费用率为5.44%同降5.54pct,其中销售/管理及研发/财务费用率分别为2.41%/8.25%/-5.23%,分别同比变动-0.65pct/0.29pct/-5.18pct,财务费用率大幅降低主要系人民币贬值产生汇兑收益;公司Q1-3投资收益同降80.01%,系上年处置中工武大设计研究有限公司产生投资收益较大;归属净利率4.49%同增0.83pct。公司前3季度经营性活动现金流净流入0.66亿元,较上年同期少流出13.01亿元,系期内公司项目收款较多;收现比90.97%同增14.86pct;付现比86.18%同增1.25pct。截至9月底公司应收账款及票据、存货+合同资产、应付账款及票据、预收账款+合同负债规模分别为49/48.3/48.3/42.9亿元,较年初同比变动8.63%/-0.34%/8.05%/-5.44%。
投资建议我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为4.47/5.12/6.80亿元,同增58.3%/14.6%/32.7%,EPS分别为0.36/0.41/0.55元,当前股价对应未来三年PE分别为21.4/18.7/14.1倍,维持“增持”评级。
风险提示市场反响不及预期风险;疫情波动风险;宏观经济下行风险。
来源[财通证券|毕春晖]
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答:承包各类境外工程及境内国际招标详情>>
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答:中工国际所属板块是 上游行业:详情>>
答:2023-07-05详情>>
答: 公司是由中国工程与农业机详情>>
周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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[中工国际]经营稳中有增,收现比大幅改善
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中工国际(002051)
事件公司2022Q1-3实现营收73.44亿元同增16.06%;实现归属净利润3.3亿元同增42.21%;实现扣非归属净利润4.34亿元同增233.70%。
汇兑收益助力盈利向好,在手合同较为充裕。公司2022Q3单季度营收23.07亿元同增2.17%;归属净利润0.81亿元同增20.77%;扣非后归属净利润1.85亿元同增220.87%,利润增速好于营收,部分受益于人民币贬值带来的汇兑净收益。订单方面,公司2022Q1-3国际工程累计新签15.15亿美元同降24.96%;国内新签订55.21亿元同增23.62%,其中,工程承包、咨询设计、装备制造分别新签17.97/18.09/13.69亿元,同比变动62.62%/-5.54%/-5.33%,新增工程投资与运营业务5.46亿元。截至3季度末,公司在手合同较为充裕,包括国际工程在手合同余额92亿美元,国内业务中工程承包、咨询设计、装备制造已签约未完工合同额分别为67.14/48.93/40.78亿元,对主业收入增长打下坚实基础。
毛利率和归属净利率均略有改善,经营现金流亦有好转。公司Q1-3销售毛利率为15.17%同增0.37pct,其中Q1、Q2、Q3毛利率分别为12.55%/18.85%/14.11%,分别同比变动-3.07/4.07/-0.10pct;Q1-3期间费用率为5.44%同降5.54pct,其中销售/管理及研发/财务费用率分别为2.41%/8.25%/-5.23%,分别同比变动-0.65pct/0.29pct/-5.18pct,财务费用率大幅降低主要系人民币贬值产生汇兑收益;公司Q1-3投资收益同降80.01%,系上年处置中工武大设计研究有限公司产生投资收益较大;归属净利率4.49%同增0.83pct。公司前3季度经营性活动现金流净流入0.66亿元,较上年同期少流出13.01亿元,系期内公司项目收款较多;收现比90.97%同增14.86pct;付现比86.18%同增1.25pct。截至9月底公司应收账款及票据、存货+合同资产、应付账款及票据、预收账款+合同负债规模分别为49/48.3/48.3/42.9亿元,较年初同比变动8.63%/-0.34%/8.05%/-5.44%。
投资建议我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为4.47/5.12/6.80亿元,同增58.3%/14.6%/32.7%,EPS分别为0.36/0.41/0.55元,当前股价对应未来三年PE分别为21.4/18.7/14.1倍,维持“增持”评级。
风险提示市场反响不及预期风险;疫情波动风险;宏观经济下行风险。
来源[财通证券|毕春晖]
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