关于亿帆创新能力浅说

自收购健能隆以来，大家一直在期待其创新药有所突破，本人 仔细研究 亿帆医药 ，简单说一下其创新药的研发。

一、健能隆创新药研发

一款全球创新药，其临床前研究所需时间要6.5年，仿制药或是国内一类新药时间会短很多，一期临床1.5年，二期2年，三期3.5年，上市1.5年，从 临床前研究到上市平均要15年左右，这还是相当顺利的情况下最短时间。

1、F627，不算 First-in-Class，但是best-in-class

F627 在三期05方案中进行头对头双盲测试， 无论是病人或观察病人的实验人员都不知道谁得到真正的药物，直至 揭盲，统计报告结果很难预测，五五开吧，即使效果好，能通过FDA也很难。个人乐观估计最后能通过审核。

2、F652，这个算First-in-Class，孤儿药资格应能加快其上市进程，其他两个适应证应该慢，估计需要4年左右三期结束。

3、A337和A319也是First-in-Class，在澳大利亚和中国进行一期，已经2年了估计结果快出来了。

升白药全球60亿美元市场，F627兼具长效和强化特，是第三代升白药，比First-in-Class差得太多，10亿美元还是有的。假设研发进展一切顺利，F652、A337和A319，最少五年后见成效，F652孤儿药可能快一。

二、胰岛素

收购三个技术平台，正在进行临床前研究，有技术基础，申请一期应该很快，从一期至三期可能需要8年左右。

三、总结

可以出一款First-in-Class的研发何期艰难，目前亿帆股价很少有创新药估值成份，应该有健能隆10亿估值， 重庆啤酒 失败案例机构损失惨重，机构不是傻子，他们不会进行这种博弈，放在国外可能有很高的估值。

不过相较于创新药研发健能隆和胰岛素潜力相当大，长期来500亿估价值是有的，对应股价40-50元左右。