7月12日，招商蛇口披露交易草案，明确南油集团24

7月12日，招商蛇口披露交易草案，明确南油集团24%股权交易对价为70.35亿，按照前述支付比例，三种支付方式对应的金额分别为1.76亿元、33.42亿元和35.18亿元，新股发行价定确定为15.77元/股。
引战平安计划落空
为了募集交易的配套资金，此前招商蛇口宣布拟以发行股份、可转换公司债及支付现金的方式向深投控购买其持有的南油集团24%股权，并就此向中国平安旗下的平安资管定增募资。
平安被称为“中国最大隐形地主”，这也让市场对招商蛇口未来的发展充满期待。
但是两个月后，招商蛇口计划引入中国平安作为战略投资者的计划落空了。

这桩收购案最早可以追溯到6月初。根据6月7日披露的交易预案，招商蛇口拟支付的方式包括向深投控发行股份、可转换公司债及支付现金，分别占交易对价2.5%、47.5%和50%。现金部分主要来自平安人寿的保险资金，为了募集交易的配套资金，招商蛇口拟引入中国平安作为战略投资者。
7月12日，招商蛇口再次披露交易草案，明确南油集团24%股权交易对价为70.35亿，按照前述支付比例，三种支付方式对应的金额分别为1.76亿元、33.42亿元和35.18亿元，新股发行价定确定为15.77元/股。
如若“引战”计划顺利完成，中国平安将会成为招商蛇口第五大股东，不过9月中旬，平安却终止了定增事项。市场观点普遍认为，原因在于彼时招商蛇口股价已经下跌至15.77元/股的定增价格水平，而一般来说战略投资者的定增价格为不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的8折。
定增遇阻后，招商蛇口并没有放弃推进收购。因募集配套资金取消，招商蛇口调整了支付方案原向深投控支付的现金对价转为以发行股份的方式支付，即公司向深投控发行股份、可转换公司债比例为52.5%和47.5%，对应金额约为36.93亿元和33.42亿元。
并购缘何终止？
根据最新的公告资料，该收购案已经在9月下旬通过了证监会上市公司并购重组审核委员会的审核。原本进展顺利，为何突然终止并购呢？
中国平安公告宣布，由于目前资本市场环境的变化，经平安资管与招商蛇口友好协商，双方同意终止关联交易。双方已正式签署《招商蛇口与平安资管理之附条件生效的非公开发行股份认购协议之终止协议》，互不承担违约责任。
招商蛇口随即公布调整后的《发行股份、可转换公司债券购买资产报告书 (草案)》。取消向平安进行定增配股募集资金安排，原向深投控支付的现金对价转为上市公司以发行股份的方式支付，其他内容维持不变。
方案调整后，招商蛇口拟以发行股份、可转换公司债的方式向深投控购买其持有的南油集团24%股权。其中，发行股份、可转换公司债方式支付的对价分别为36.9亿元和33.4亿元元，分别占本次交易对价的52.5%和47.5%。
调整后的重组并购方案光速过会，仅在十天后的9月23日，证监会并购重组委召开了2020年第42次工作会议。根据会议审核结果，招商蛇口发行股份、可转换公司债券购买资产事项获得无条件通过。
根据最新公告，招商蛇口对南油集团的并购重组方案，在持续半年时间不断改进之后，最终仍宣布终止。南油集团主要持有招商前海实业32.89%的股权。招商前海实业为招商蛇口控股公司，持有前海自贸50%股份。前海自贸间接拥有位于深圳前海妈湾约80.62万平方米的土地使用权，对前海妈湾片区进行开发、建设和运营。

招商蛇口首次启动收购南油集团24%股权事项是在2020年5月。两个月后，首个收购预案出炉，招商蛇口购买深投控持有股权的交易价格定为70.35亿元，以发行股份、可转换公司债及现金方式支付的对价分别为2.5%、47.5%和50%。