【新股简析】华纬科技 001380

一、公司概况

二、主营业务

公司主要从事弹簧的研发、生产和销售，产品包括悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等，主要应用于汽车行业。近年来，公司弹簧产品应用领域不断延伸，已涉及轨道交通、工业机器人、农用机械等领域。

公司生产的弹簧产品已成功进入了吉利、长城、比亚迪、红旗、长安、北汽、上汽、奇瑞、江淮、小鹏汽车、威马汽车、领克汽车、一汽东机工、瑞立集团、万都、万安科技、南阳淅减、法士特等客户供应链体系中；

同时，还进入了采埃孚、Haldex、KNORR、Bendix等海外知名汽车零部件供应商的全球供应链体系。

报告期内，营业收入构成分析

三、行业分析

1、弹簧制造行业发展概况

我国弹簧制造行业逐步走向自动化，最初的弹簧生产主要是为汽车、机械制造等做工业配套而存在。

随着下游工业门类的细化、应用范围的扩展和市场需求的增长，弹簧品种数量、规格、质量等不断提升，弹簧生产企业已遍布全国各地，同时具有明显的地域特征，沿海地区比较密集，其中以珠三角地区、长三角地区较为发达。

根据中国机械通用零部件工业年鉴（2019 年）发布的数据，2018 年我国机械通用零部件行业的工业总产值已达到 4,148 亿元，较 2017 年增长 6.50%。

2018 年度机械通用零部件行业中弹簧专业对行业总产值的贡献率为 6%。

根据中国机械通用零部件工业协会的数据，汽车弹簧产品产销量约占整个弹簧产销量的 50%以上，用量大，同时对技术水平的要求也高。

2011 年至 2017 年，我国汽车零部件行业快速发展，销售规模不断扩大，年均复合增长率达到 11.89%。

2018 年受汽车行业整体市场变动影响，汽车零部件行业销售收入短期出现下滑；

2019 年、2020年和 2021 年汽车零部件行业销售收入规模分别为 35,758 亿元、36,311 亿元和40,667.65 亿元，同比分别增长 5.98%、1.55%和 12.00%，重新进入上升通道。

2020 年我国汽车整车和零部件营业收入规模比例接近 1:1，但相较汽车工业发达国家 1:1.7 的比例，我国零部件产业仍有较大的提升空间。

2020 年我国汽车零部件利润总额达到了 2,693.16 亿元，同比增长 13.3%，占汽车制造业的比重达到了 52.9%，较 2019 年提升 6.5 个百分点。

在汽车产业国际分工、汽车制造业转移及国内需求持续增长的驱动下，我国汽车制造工业实现了跨越式发展。

国内自主品牌弹簧制造企业紧跟汽车制造工业发展前沿，积极采取自主创新、集成创新和引进消化吸收再创新等方式，逐步实现国内汽车弹簧领域核心技术的突破和创新，进一步缩小与国外企业之间的差距。

2、同行业公司对比分析

（1）同行业公司盈利能力分析

报告期内，公司与同行业上市公司的主营业务毛利率对比情况如下

（2）同行业公司偿债能力分析

报告期各期末，公司及同行业可比公司偿债能力指标情况如下

四、财务状况

业绩情况2019年-2022年底，公司的营业总收入分别为41,523.83万元、52,871.11万元、71,777.64万元、89,022.73万元，2019-2022年的年均复合增长率为21%；归母净利润分别为4,454.41万元、7,294.49万元、6,189.65万元、11,269.47万元，2019-2022年的年均复合增长率为26.12%。

应收账款

费用

现金流:

五、募集用途