消费电子行业低估值企业三季报解析

消费电子行业按照彼得.林奇的说法是容易出牛股的地方，好股还需要价格合适或者低估，中国消费电子行业是否存在着这样的机会，三季报可见一斑。

一、营业规模与增速

营收老大非歌尔股份莫属，以741.53亿元居首，排在二、三位的依次是传音控股（360.32亿元）、领益智造（246.69亿元），视源股份（160.47亿元）、安克创新（95.37亿元）、康冠科技（90.82亿元）紧随。

在增速方面，歌尔股份还是第一（40.47％），传音控股（0.72％）、领益智造（14.06％），视源股份（5.01％）、安克创新（13.19％）、康冠科技（7.75％）。

二、净利润与增速

在净利润方面，歌尔股份（34.85亿元）、传音控股（20.35亿元）、视源股份（14.15亿元）、领益智造（13.98亿元）位居前列。看样子，视源股份的利润率要显著高于领益智造。

在增速方面，海能电子（209.71％）居冠，其营收增收也较快，仅次于歌尔股份，位居次席。环旭电子（117.88％）、奥海科技（63.94％）分居二到三位。

三、净现金流与增速

在净现金流方面，歌尔股份（35.6亿元）、视源股份（25.77亿元）、领益智造（23.5亿元）位列三甲，而传音控股表现不佳，仅以9亿元，被挤出三甲，净现金流滑坡厉害（-39.25％）。

在增速方面，领益智造（280.18％）表现抢眼，而安克创新（319.28％）更高。

综合来讲，歌尔股份属典型“王子落难”，因苹果部分订单的丢失“黑天鹅”事件股价大跌，从三季度报看对业绩影响有限，是否有损害其竞争力的长久影响，需要评估。否则，则是难逢买入机会，假以时日，定会翻倍回报。领益智造、安克创新、视源股份、海能电子等表现也不错。