【新股简析】中电港 001287

一、公司概况

二、主营业务

中电港是行业领先的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，依托三十余年产业上下游资源积累、技术沉淀、应用创新，已发展成为涵盖电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据服务的综合服务提供商。

公司通过构建产业资源集聚的综合服务平台，以电子元器件应用创新为驱动，聚焦网系统、人工智能、智慧视觉、智慧音频、汽车电子、工业控制等“精专业”应用领域，创新性地提出“大平台系统赋能、精专业创新驱动”的新分销模式。

报告期内，营业收入构成分析

三、行业分析

1、电子息产业基本情况

电子息产业是指为了实现制作、加工、处理、传播或接收息等功能或目的，利用电子技术和息技术所从事的与电子息产品相关的设备生产、硬件制造、系统集成、软件开发以及应用服务等作业过程的集合。

人类社会经历了农业革命、工业革命，正在经历息革命。电子息技术以数字化、网络化、智能化为特征，与生物技术、新能源技术、新材料技术等多领域交叉融合，带来生产力质的飞跃。

引发生产关系重大变革，成为重塑国际经济、政治、文化等多维度发展新格局的主导力量。当前全球息化进入全面渗透、跨界融合、加速创新、引领发展的新阶段。

电子息产业涵盖了从电子元器件设计和生产制造、增值分销、电子模组组装、设备制造到软件及技术服务的多个行业，集合了包括芯片设计、精密器件制造、模组组装和智能装备制造等多种电子息技术。

且随着电子息技术的成熟，以电子息产业为依托的“数字经济”正成为全球经济增长的新驱动。

“数字经济”是以数字化的知识和息为关键生产要素，以现代息网络为重要载体，从而提高传统产业数字化、智能化水平的新型经济形态。

而电子息产业是数字经济对传统产业进行数字化和智能化提升的技术实现方式。传统产业均需基于物联网、通讯技术、网络息技术或搭载电子元器件等方式以实现数字化和智能化升级。

“十四五”规划提出，到 2035 年，数字经济核心产业增加值占 GDP 的比重将达到 10%。近年来，我国数字经济已呈现快速增长趋势，由 2008 年的 4.8 万亿快速增长至 2020 年的 39.2 万亿。

随着生活领域的数字化应用爆发、生产领域的数字化转型意愿提升，以及在政府端数字政务的推行，均使得数字经济迎来疫情之下的逆势增长，并已成为当前最具活力、辐射范围最广的新经济形态。

而未来，在“国内大循环为主体、国际国内双循环”格局下，生活消费、生产制造、政府管理等多领域还将进一步进行数字化、智能化提升，从而为数字经济带来新一轮增长动力。

发行人所处的电子元器件分销商行业，是电子息产业中连接上下游的关键纽带，亦是在当下数字经济成为经济增长新驱动格局下，帮助传统产业实现供应链价值最大化的重要保障。

2、电子元器件行业发展情况

电子元器件行业是发行人的上游行业，是电子息产业的基石。所有电子产品的生产制造或电子息服务的实现，均依赖于由各类电子元器件提供的包括号传递、号处理等基础功能，从而实现多领域的广泛应用。

电子元器件的技术水平、生产工艺等，是决定终端电子产品性能的关键性因素，尤其以 IC 集成电路为首的有源器件，更是直接决定了电子产品在功率、号传递和处理效率等方面的性能水平。

从产品类型划分，电子元器件主要分为有源器件、无源器件和配件辅料三大类。其中，有源器件指需电源来实现其特定功能的电子元器件，主要包括电子管、晶体管、集成电路等。

无源器件指不影响号基本特征，仅令讯号通过而未加以更改的电路元件，最常见的有电阻、电容、电感、陶振、晶振、变压器等。

市场份额方面，以半导体为例，英特尔、三星电子多年以来一直稳居全球半导体供应商前列。根据 Gartner 数据，2021 年，全球前十大半导体厂商的市场份额合计为55.9%，市场集中度较高。

3、同行业公司对比分析

（1）同行业公司盈利能力对比分析

报告期内，公司与同行业上市公司的毛利率对比情况如下

（2）同行业公司偿债能力分析

报告期各期末，公司及同行业可比公司偿债能力指标情况如下

四、财务状况

业绩情况2019年-2022年底，公司的营业总收入分别为1,718,314.95万元，2,602,597.05万元、3,839,100.32万元、4,330,299.24万元，2019-2022年的年均复合增长率为26.00%；归母净利润分别为8,590.48万元、31,931.75万元、33,675.42万元、40,059.12万元，2019-2022年的年均复合增长率为46.95%。

应收账款

费用

现金流:

五、募集用途