22年度总结&23年展望

19年入行做分析师至今3年，有幸跟着曾经完成过2年100倍收益的老板学习，从最开始迷恋估值和龙头，经历过19年新能源车、20年疫情产业链、21年碳中和、22年俄乌战争，可以说过去的每一年其实都存在非一般的赚钱机会。如今终于明白估值是人心，危中有机不要浪费每一次危机。

今年收益19%，主要来自于中远海能、欧晶科技、爱玛科技，基本都来自于景气行业或事件催化，总体来讲表现尚可但绝不满意。22年以来市场风格变化较快，此外短视频的发展也让一个投资机会发酵的速度越来越快，更多时候投资的收益来自于对生活的洞察。按照我的投资理念（投资伟大的企业不如投资伟大的变化），是完全可以抓住户储以及整条疫情用药投资机会的（从预防用的连花清瘟到感染期的布洛芬再到各种保健品再到重症需要的血制品等，主次先后顺序明确），其实都挖掘到了但是参与的并不是很深，这是对自己的不自。

总体来看今年把握住的方向性机会主要是上半年的基建和年底的疫情用药产业链，年中的新能源反弹没参与到注定了没有高收益。另外感受非常深的一点是投资一定要尊重常识。22年最大的常识是宏观经济下滑+居民收入预期不明朗，那就不要幻想汽车（新能源车）销量继续高增，也不要对高端白酒心存幻想。在这种环境下什么行业会好？事实证明了是卖电摩的爱玛科技+贴牌电商拼多多+特卖零售名创优品。在什么阶段该干什么事，老百姓在选择保住生活基本盘，而有这么多人还在各种分析新能源产业链投资机会，让我深刻感到可能单常识这一件事就已经排除了90%的投资人了。

展望23年，很明显最大的机会来自消费复苏，大疫3年社零增速零增长，明年会回到19年（同比增速8%）的水平，其中个别行业增速达到15%，龙头个股增速达到30%以上非常正常。此外政治局经济会议也定了5.5%的GDP增速目标，明年外需拉跨，投资没钱，不考消费又能靠什么呢？

疫情3年，受损最严重的行业零售、旅游、餐饮在23年都会爆发巨大的弹性，现在已经出现西安饮食、人人乐这种妖股了。美股的梅西百货（M）在疫后一年涨了6倍，A股的相关产业除了酒店之外，零售旅游都是5年没涨，遇到这种史诗级需求复苏+供给出清是不是该价值重估值得思考。

最可悲的是，世界首富马斯克都说了新能源车23年将因为宏观经济（老百姓没钱优先缩减购车开支）而卖不动了，整个新能源车产业链会面临22年杀估值23年杀业绩的残酷现实，可能机会真的只存在于新技术里面了吧。

对23年的自己说一句话你已经具备了战胜市场的认知，不要怀疑自己，永远投资伟大的变化！