源飞宠物9月22日接受机构调研，光大证券、国融基金等11家机构参与

2022年9月23日源飞宠物（001222）发布公告称公司于2022年9月22日接受机构调研，光大证券姜浩 聂博雅、国融基金彭双宇、九泰基金周阳皓翔 何昕 刘源、光大永明王鹏、建基金姜峰 张艳姝、贝莱德基金胡楠、工银瑞袁辰昱、南方基金车育文、新华资产杨思思、达澳亚马琦雯、中科沃土朱小小参与。

具体内容如下

问公司的牵引用具产品的竞争优势在哪里？

答公司在宠物牵引用具领域的优势主要是体现在1）在宠物用品领域精耕细作多年，有一个良好的积累；2）良好的服务及产品设计能力；3）优质的客户资源；4）合理的研、产、销布局。

问选择在柬埔寨开设海外生产基地的原因？以及跟中宠是怎样的关系？

答当时考察了很多国家和地区，最终选择柬埔寨主要是基于几个方面的原因1）地理位置。柬埔寨属于一带一路沿线的国家，而且又靠海，有区位优势，国内也有政策支持；2）柬埔寨跟中美两个国家的关系都比较好；3）关税。柬埔寨不在加增关税的名单内；4）劳动力优势，可以降低用工成本。中宠股份为公司控股子公司柬埔寨爱淘的重要股东，其子公司美国好氏、顽皮国际与柬埔寨爱淘间存在销售推广和原材料采购相关业务。总的来说，我们跟中宠是优势互补的合作关系。

问对国内市场有怎样的规划？

答现阶段国内宠物市场还不是很成熟，养宠理念和消费认知与欧美发达国家的宠物市场还存在一定的差距。从近几年的数据来看，国内宠物市场发展很快，市场规模也很大，国内宠物市场的未来是可以期待的。公司也会参与国内宠物市场的培育，去向广大的国内宠物消费者传导正确的养宠理念，去研发和设计符合国内宠物市场需求的产品，探索一条适合公司的发展路径。现阶段，公司的品牌和产品都有在国内市场布局，希望可以给消费者带来品质、价格和需求都契合的产品。

问有没有产品线拓展计划？

答公司有计划做一些产品线的延伸，提高人宠互动的频次和质量，朝着更功能化和时尚化的方向发展。随着公司的海外生产基地的产能潜力的进一步释放，我们也会加强渠道建设，并在品牌建设领域有所突破并产生影响力。

问美国经济放缓对公司的影响？

答近年来，全球宠物市场呈现平稳增长的趋势。2010年至2020年，全球宠物行业市场规模（不含宠物服务市场）从973.87亿美元增长至1,421.32亿美元，复合年均增长率为3.85%。从全球宠物行业产值分布上来看，宠物经济主要集中在美国、欧洲和亚洲。其中，美国、欧洲等发达国家和地区的宠物市场经历了100多年的发展，已经形成了相对成熟的宠物消费市场，成为了国民经济的重要组成部分，但仍有一定增长空间。公司业务以出口为主，公司与国际知名的专业宠物连锁店和大型连锁零售商有长期、稳定且连续的合作，如美国宠物用品零售巨头Petco和PetSmart、欧洲知名的宠物连锁超市PetsatHome以及国际大型连锁零售商Walmart、Target等，并通过向上述企业销售贴牌产品的方式实现终端销售。如国际市场的竞争格局、市场环境发生变化，也可能使得境外客户减少对公司的采购，因此情形下出现的海外市场经营风险，可能对公司的产品销售规模和经营业绩造成不利影响。

问当地政府创建了宠物小镇，对企业供了怎样的支持？

答公司所在地的宠物小镇在全国来说都是很有特色的以宠物为主题的小镇。我们当地政府的目标是把它打造成全国宠物企业总部高地、全国宠物圣地、时尚旅游目的地，公司有些项目是扎根宠物小镇的，当地政府给予了很大的支持。

源飞宠物主营业务宠物产品的研发、生产和销售业务

源飞宠物2022中报显示，公司主营收入5.48亿元，同比上升14.45%；归母净利润1.02亿元，同比上升79.62%；扣非净利润1.01亿元，同比上升89.58%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入1.98亿元，同比下降13.64%；单季度归母净利润4382.51万元，同比上升106.92%；单季度扣非净利润4278.63万元，同比上升126.9%；负债率18.23%，投资收益12.61万元，财务费用-1624.71万元，毛利率25.86%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为55.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，源飞宠物（001222）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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