丽臣实业2月24日接受机构调研，海通证劵、财证劵参与

2023年2月24日丽臣实业（001218）发布公告称公司于2023年2月24日接受机构调研，海通证劵张翠翠、财证劵周策参与。

具体内容如下

问公司主营业务概述

答公司立足于精细化工领域，主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售。表面活性剂业务是公司主要的收入和利润来源，公司拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，表面活性剂年产能三十多万吨，表面活性剂主导产品2021年行业排名位列全国前三。公司表面活性剂产品包括ES、LS、K12、铵盐、OS、烷醇酰胺、氨基酸型等系列，主要产品以天然油脂等为核心原料，较多定位于中高端洗涤护理市场。

问公司去年前三季度毛利率下跌了5个百分点左右，请主要原因是受到原材料价格的影响吗？

答2022年一季度主要原料脂肪醇价格持续上涨，二季度主要原料脂肪醇价格出现快速下跌，直到7月下旬企稳升。2022年受主要原料价格大幅度震荡波动，新冠疫情持续蔓延，市场供需环境变化等影响，公司表面活性剂毛利率有所下降。

问请公司采购原材料是如何定价的？公司产品的价格制定与原材料成本如何挂钩？

答依托多年从事表面活性剂和洗涤用品生产的经验，公司根据上游原料供应商的产品质量、服务及供应能力，已经建立起相对通畅稳定的采购体系和供应商管理体系。对于大型供应商，公司通常在每年年初与其签订合作框架协议，初步确定全年预期采购的规模，之后每月按实际生产需求下单采购。在各批原材料采购前，公司会向纳入合格供应商体系的不低于两家同类原材料供应商进行询价，确保原材料供应的稳定性、经济性。脂肪醇等天然油脂化工原料主要系参考上游天然油脂价格情况，双方协商定价；石油基化工原料烷基苯价格随行就市，以中国石化集团、中国石油集团制定的即期价格文件为准。公司采取产品销售价格与原材料采购价格联动的定价策略。原材料价格的波动大部分会传导到产品售价中，但受采购与销售的时间差、各客户议价能力、产品供需环境变化和市场竞争等因素影响，可能导致产品利润水平出现变化。

问请公司的募投项目经过了两次调整，主要是新增了上海奥威2期的绿色表面活性剂。请调整方案的具体原因是什么？

答（1）公司首次公开发行股票募投项目“广东奥威15万吨表面活性剂项目”和“上海奥威8万吨表面活性剂项目”实施过程中，公司通过科学审慎地使用募集资金，通过持续优化建设购置方案及控制成本，包括依托利用已有装置、优化设备选型及工艺以及关键点设备国产化等方式，有效地降低了单位投资成本。为提高募集资金使用效率，进一步扩增公司表面活性剂产能和市场竞争力，公司调整部分募集资金用于“年产25万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目（一期）”。

问请新增的产能计划有对应的客户订单吗？是否有心消化快速扩张的产能？

答公司在广东和上海新建表面活性剂产品生产线，在中短期内夯实公司产品在华南、华东、华中地区的区位影响力。公司将通过加大对优质客户的供应力度，保障优质客户的供货效率，提升客户全面技术服务和技术支持力度；拓展客户数量，提升市场份额；加大国际市场开拓力度，增加出口；渗透其他下游应用领域市场，拓展销售空间，为公司表面活性剂产品销售的增长奠定基础。目前公司现已向某大型企业集团工厂提供了一个产品品类的供货，其它品类产品的认证工作正在有序进行中。2022年也新增了某大型企业集团的供货，扩大了产品的出口。募投项目投产后，公司将努力提升产能利用率。上海基地新增的表面活性剂将提高长三角地区和向西南、河北及海外市场的供应力度；广东基地新增的表面活性剂将提高珠三角地区和福建及海外市场的供应力度。

问请广东15万吨的绿色活性剂产能生产AES和K12的比例？新产能的产品定价水平会和老产能有差别吗？

答广东丽臣奥威实业有限公司15万吨绿色表面活性剂项目现已转入正式生产阶段，该生产装置均用于生产ES。新产能相较老产能来看，其产品的定价模式是相同的，但新产能生产装置的自动化程度较高，生产的产品质量较优。

丽臣实业（001218）主营业务表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售

丽臣实业2022三季报显示，公司主营收入21.72亿元，同比上升10.58%；归母净利润7748.5万元，同比下降39.98%；扣非净利润6778.89万元，同比下降44.11%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8.5亿元，同比上升12.18%；单季度归母净利润2692.72万元，同比下降21.06%；单季度扣非净利润2366.53万元，同比下降19.06%；负债率23.42%，投资收益773.56万元，财务费用-1879.13万元，毛利率11.22%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，丽臣实业（001218）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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