踏实博客在路上
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:招商银行股份有限公司-鹏华新兴详情>>
答:千味央厨的概念股是:深港通、预详情>>
答:以公司总股本8663.0336万股为基详情>>
答:千味央厨的注册资金是:9926.61万详情>>
答:(1)餐饮渠道市场潜力大 随着城详情>>
中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
踏实博客在路上
千味央厨(001215)收入符合预期 费用率提升影响盈利
收入分析 大B 疫情影响受损,小B 稳健增长,大单品推进顺利22H1,公司实现营收6.5 亿元,同比+14.2%(Q120.2%;Q2
+8.0%)。
(1)分渠道2022H1 经销渠道收入4.2 亿(+27.4%)。扶持核心经销商效果显著,前20 大经销商H1 收入1.19 亿(+60.4%),前5 大经销商6,214.05 万(+51.64%)。大B 渠道H1 收入 2.2 亿(-4.61%)。主要系上半年百胜收入下滑,Q2 疫情影响肯德基三分之一门店没开门,且新品延期。
(2)分产品2022H1 油条类收入1.7 亿(+7.4%),饺子类0.9 亿(+98.0%),蛋挞类收入0.7 亿(+27.9%)。蒸煎饺上半年7000万,+202%,预计2022 年可以突破2 亿。烘焙类以及油条类若不考虑百胜的下滑,上半年均取得25%以上的增速。
本费利分析成本承压,结构改善,管理费用率提升2022Q2,公司毛利率为22.4%(+1.5pct),归母净利率5.7%(-0.3pct),扣非归母净利率5.6%(-0.3pct),销售费用率3.1%(-0.5pct),管理费用率10.7%(+2.6pct)。毛利率增加主要系产品结构提升贡献70%(蒸煎饺自动化率提升+油炸类产品结构优化+烘焙占比提升),直接提价贡献30%(对大B)。Q2 直营渠道毛利率受压制(-2.7pct)主要系1)疫情影响下上新慢。2)收入增速慢,摊薄效应低。管理费用率增加主要系1)人员薪酬增加,芜湖工厂5 月中旬招聘200 人。2)折旧摊销费用率提升,上半年提升0.5pct。
2022 展望B 端需求有望改善,期待C 端新品放量。1)收入端大B经营步入常态,7,8 月百胜上新(原先计划Q2),收入恢复两位数。
预计H2 瑞幸,华莱士,等维持较快增速,新合作的盒马,times 贡献增量。预计下半年小B 依然保持较快增速。2)利润端,下半年成本走 势趋势不明确,大概率还是高位。若下半年压力大,则其余如产品结构提升,推新品,效率改善等正向因素与之抵消,预计利润和收入同步。
长期展望产品持续推新,期待B 端渠道开拓贡献增量。
我国餐饮市场行业规模持续扩大,下游餐饮企业规模化、连锁化发展是大势所趋,千味央厨在B 端餐饮供应链赛道具有先发优势。1)产品端公司研发能力突出,能够满足客户多元需求,并通过产品开发迭代提供增长动力。大单品中油条类、烘焙类优势显著,油条的市占率位居第一;蒸煎饺等新品也表现强势,有望成为新的大单品拉动增长。
此外,公司于4 月29 日发布公告,拟对外投资设立控股子公司河南御知菜食品科技有限公司,预制菜有望成为公司未来增长点。2)渠道端
公司深耕大B 渠道多年,与百胜中国、华莱士、海底捞等优质客户深度绑定,形成灯塔效应,为开发其他连锁餐饮客户提供品牌背书,增量空间大,小B 端扶持核心大商,构建厂商联合项目制共同体。3)产能端芜湖工厂8 月投产,预计产值4-5 亿,支撑公司收入增长。
分享:
相关帖子