分析一只还处在底部的航运股。

今天为大家分析的股票是盛航股份，代码001205。

盛航股份和上次分析的今天国际一样，也是搞危险品运输的，不过它搞的是船运，业绩也没有今天国际这么出色，目前市净率大概一点七五倍，净资产收益率今年约在百分之十左右，基本还是符合DCF估值的，市净率也算是最低水平，除了盘子比较小之外，就是这个强周期性的行业有点麻烦，但运输危险化学品又算是给这行业加了点门槛，有一定的保本作用，观察这股票长期的净资产收益率变化，也是基本一直向下的，前几年还能稳定在百分之十以上，今年却有跌破百分之十的趋势，貌似不太妙的样子，但研报上也说是投资亏损引起的，姑且当作非经常性损益吧，如果以后净资产收益率还能涨回来，这股现在的估值貌似也不错，小盘股也具备一定的成长性，最近几年的航运那真是一言难尽，周期波动实在巨大，主要还是国际地源ZZ在起作用，我们要习惯以后渐渐去全球化的过程，全球化去得越厉害，对本国的航运集团来说其实是更有利的，以前全球化的时候，有国际贸易集团可以上门来采购，有船队直接拉走，现在渐渐脱离全球体系，一切的海外市场和卖货运力可能都要自己建设了，这个自建渠道的精力是省不得的，纵观以往的海上马车夫，无论荷兰还是英国美国都建设有庞大的船队，没有这些船队辅助，全世界的商业物流也没办法展开，现在中国可能也要自建海外物流船队来对抗美国的全球分工，因此对航运企业来说未必是件坏事，有可能以后景气度会慢慢增长的。

像盛航股份这种企业，有一份保底的危险品运输做本钱，再慢慢添置远洋船队的做法我还是比较认同的，只要步子别迈得太大，安安稳稳的经营，想必收益也会很不错的，但这种股票就一个缺点，想分红基本就别想，固定资产投资非常重，公司赚来的钱都变成了船只，成长性可能比较好，但现金流一定会非常差，而且景气度和国内外环境有很大关系，因此这种股票也是很不好炒的，最好是炒短线做趋势，现在它的趋势也没有来，只能放自选里备选了，什么时候K线图形上出现带量上攻的图形再择机进入，平时看看就好了。