大盘评2020.03.10

今日大盘和昨天分析一致低开后拉升再震荡低走而后再震荡反弹。盘中由于低开高走后有担忧外围的抛压，致使盘面最低下探到接近前期支撑位2902.26，而后在昨天收盘评里提及的券商和科技的反弹领涨下，盘面上走出一个V型反转，最终收涨2996.76，涨幅1.82%。相对于全球股市的至暗时刻，大A股可谓是绝地反，再次走出了独立行情，成交量再破万亿。截止目前，在A股的带领下，亚太地区的股市已经全线飘红，从目前来A股已经成为全球股市的风向标。

正如昨天所说，A50期货指数的昨天率先反弹，已经表明海外资本好中国市场的避险效应，预示着A股将成为全球的避险资产，较大概率会反弹。而A股的避险效应来源于A股市场所处的估值低、国内疫情防控取得初步效果和国内逆周期政策调节的叠加利好。
从股票市场周期来，A股与美股处于不同的周期中，美股经过前面十年的上涨，估值基本都处于历史高位；而A股的估值水平仍然处于底部区域。
从疫情防控角度来，当前国内疫情扩散已经得到初步遏制，中国经济受疫情冲最大的时候已经过去了，目前复工复产已在加速推进的过程中。国内经济 “一季度砸坑，二季度回升”的趋势正在逐渐明朗。
从逆周期调节角度来，我们的财政政策、货币政策的工具箱里面的工具不仅执行力强，而且政策空间也是最大的。
疫情防控效果非常明显，湖北各地已经开始推进复工复产，离全面解禁也为时不远了。这个消息，不仅可以极大鼓舞精神，而且对实体经济带来积极的作用。武汉本地5G概念个股长飞光纤率先上攻，武汉凡谷拉升更为急，带动整个5G板块大科技大涨。

从技术上，今天大盘走出独立行情，再次逼近3000，再次重新面临3050.12的反复整固整理考验，大有形成“黄金坑3.0”趋势。结合隔夜美股在美国可能推出降低个税等稳定股市的措施下大幅反弹，以及国家今年必须完成“小康年”+金融维稳攻坚战之一的宏伟目标和坚定心下，预计明天大盘高开高走，而后在昨天尾盘和今天盘中的抄底资金的短线抛压下震荡回落，最终震荡收涨的概率较大。上涨留一份清醒，下跌留一份冷静。好后市震荡向上格局。

板块操作上，可以继续逢低关注政策利好+护盘主力的券商股。推荐关注中证券600030或者券商ETF512000。
此外，新老基建依然可以逢低关注。海外疫情+依然存在的贸易保护主义，内需相关的投资和消费就成为稳定经济增长的重中之重；而在“房住不炒”的基调之下，基建投资是稳定投资的重要发力，特别是以5G通、人工智能以及民生工程为代表的“新基建”。推荐关注中国联通600050、中国建筑601668。
防御性操作板块方面，医药医疗板块依然可以逢低关注。推荐【鱼跃医疗(002223)、股吧】002223。但是这里特别提醒一下口罩避险功能或继续弱化，近期建议开始回避口罩概念。口罩作为当下疫情的健康安全必需品，材料涨价遭到监管调是必然的，导致板块下跌也是预料之中。
当然，当下疫情期间，叠加蝗虫和草地贪夜蛾的威胁，防御性板块的大农业板块，依然值得关注。可以关注猪肉概念龙头双汇发展000895、鸡肉概念龙头个股温氏股份3000498等。
大科技今天的“卷土重来”依然说明大科技是今年的投资主线，预计后市还会因为美股等影响而震荡整理，近期可以做为辅助策略选择。建议可以考虑逢低关注5G科技（例如000988华工科技、002065【东华软件(002065)、股吧】、002384东山精密等等，或者科技ETF515000），宜5成仓以内参与。
特别的，油已经上升到“美俄对抗”的高度，震荡反复或将加剧，建议谨慎参与油概念。相应的黄金避险偏好也将震荡反复，也建议谨慎参与。


个人观，仅供参考！


中银国际证券投资顾问吴金波
2020.03.10