一兜油菜花
金选·核心观点
投资逻辑
产能布局全球的中国CAR-T头部药企,赛道处于腾飞前夕。
公司为国内最早专注于CAR-T疗法研发的药企之一,目前在实体瘤与血液瘤领域有12款在研产品,处于头部阵营。公司在中美两地都构建了产能,具备质粒、慢病毒载体和CAR-T细胞产品的一体化生产能力。
过去5年来,海外细胞治疗产品CAGR高约190%。2023年,中国在现有2款获批CAR-T产品基础上,预计会有2-3款CAR-T新产品获批;伴随商业保险助力,行业处于提速增长前夕。
血液瘤领域,CT053疗效优,获批在即;商业化准备就绪。
公司CT053治疗多发性骨髓瘤的ORR达90%,三级以上CRS、NT在5%左右;与海外同类产品相比,疗效与安全性数据皆优。
CT053为中美双报产品,考虑细胞治疗导入市场需要一定的时间,预计2023年下半年获批,我们假设2023/24/25年渗透率为0.15%/1.0%/1.2%,定价130万元/人,预计2023/24/25年产品回输产生的销售额为0.27/1.82/2.38亿元。
公司已与华东医药签订商业化合作协议,将由华东医药负责CT053在中国大陆地区的商业化,公司已取得2亿元首付款、将获取总计不超过10.25亿元里程碑款;我们假设2023/24/25年因合作产生的收入为2(首付款)/0.8/0.5亿元。
实体瘤领域,CT041治疗胃癌或突破;下一代CAR-T技术构建中。
目前业内其他CAR-T疗法对实体肿瘤的疗效有限,主要因为①肿瘤抗原异质性②实体肿瘤浸润不足③肿瘤微环境免疫抑制。
公司CT041在末线胃癌患者中显示出60%左右的ORR,显著高于PD-1单药在此类患者中10%左右的ORR;且产品安全性可控。CT041亦是中美双报品种,预计2025年获批上市。
针对CAR-T疗法在实体瘤中浸润有限、细胞因子释放综合征等副反应、因制备周期较长导致生产效率不高等问题,公司针对上述挑战,已开发CycloCAR 、THANK -uCAR 、 LADAR 、sFv-ε-based T 细胞技术,构建了技术护城河。
风险提示
新品研发及商业化合作不及预期、市场竞争加剧等风险。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
166人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:http://www.eastchinapharm.com 详情>>
答:2023-06-13详情>>
答:2023-06-14详情>>
答:华东医药公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:华东医药所属板块是 上游行业:详情>>
干细胞概念逆势走高,概念龙头股戴维医疗涨幅19.97%领涨
细胞免疫治疗概念逆势走高,近期处于多头趋势
精准医疗概念大涨3.54%,概念龙头股香雪制药涨幅19.95%领涨
重组蛋白概念大幅上涨2.27%,概念龙头股义翘神州涨幅18.53%领涨
CRO概念逆势拉升,义翘神州今日主力资金净流入9934.23万元
一兜油菜花
医疗袁维|科济药业-B港股公司深度研究BCMA CAR-T商业化将至,实体瘤或将突破
金选·核心观点
投资逻辑
产能布局全球的中国CAR-T头部药企,赛道处于腾飞前夕。
公司为国内最早专注于CAR-T疗法研发的药企之一,目前在实体瘤与血液瘤领域有12款在研产品,处于头部阵营。公司在中美两地都构建了产能,具备质粒、慢病毒载体和CAR-T细胞产品的一体化生产能力。
过去5年来,海外细胞治疗产品CAGR高约190%。2023年,中国在现有2款获批CAR-T产品基础上,预计会有2-3款CAR-T新产品获批;伴随商业保险助力,行业处于提速增长前夕。
血液瘤领域,CT053疗效优,获批在即;商业化准备就绪。
公司CT053治疗多发性骨髓瘤的ORR达90%,三级以上CRS、NT在5%左右;与海外同类产品相比,疗效与安全性数据皆优。
CT053为中美双报产品,考虑细胞治疗导入市场需要一定的时间,预计2023年下半年获批,我们假设2023/24/25年渗透率为0.15%/1.0%/1.2%,定价130万元/人,预计2023/24/25年产品回输产生的销售额为0.27/1.82/2.38亿元。
公司已与华东医药签订商业化合作协议,将由华东医药负责CT053在中国大陆地区的商业化,公司已取得2亿元首付款、将获取总计不超过10.25亿元里程碑款;我们假设2023/24/25年因合作产生的收入为2(首付款)/0.8/0.5亿元。
实体瘤领域,CT041治疗胃癌或突破;下一代CAR-T技术构建中。
目前业内其他CAR-T疗法对实体肿瘤的疗效有限,主要因为①肿瘤抗原异质性②实体肿瘤浸润不足③肿瘤微环境免疫抑制。
公司CT041在末线胃癌患者中显示出60%左右的ORR,显著高于PD-1单药在此类患者中10%左右的ORR;且产品安全性可控。CT041亦是中美双报品种,预计2025年获批上市。
针对CAR-T疗法在实体瘤中浸润有限、细胞因子释放综合征等副反应、因制备周期较长导致生产效率不高等问题,公司针对上述挑战,已开发CycloCAR 、THANK -uCAR 、 LADAR 、sFv-ε-based T 细胞技术,构建了技术护城河。
风险提示
新品研发及商业化合作不及预期、市场竞争加剧等风险。
分享:
相关帖子