板块大跌，机会悄悄的来了

今天一个利空消息，与医药如出一辙，医疗也要开始集采。

集采的威力当初在医药身上很好的验证了，比如之前华东医药、复星医药，都因为医药集采股价大跌。

当时我持仓可是亏了不少，现在医疗板块集采，对资本市场来说很明显的利空消息。

这次集采主要以管状支架为试，对这类高价值的医用耗材来说，确实对医疗板块不算好消息。

很多人担心医疗板块，短期内肯定影响，但又跟医药一样，到拼实力占据市场的时候了。

从消费者角度，集采是利好的，但对企业却是忍痛也得割利润，否则被竞争企业占据市场，别说吃肉，可能连汤都没了。

今年因为疫情，整个医疗的涨幅都不错，估值中位数对散户没吸引力，如果集采踩着节，把他们的股价打下来，就是我们的机会了。

医疗这边受利空消息影响，医药也不好过。

经此事件，能把整个医药市场板块的估值杀一杀，消化后又可以把关注移过来。

很奇妙，综合观察最近几年A股的行情，板块的行情切换很难捉摸，能靠不断转换行业赚钱的人，应该不多。

所以，在投资中我一直秉持一个观念，不因某个突发的政策而否定一个行业，比如今年医疗大跌，直接的消息无非是集采，背后根源还在于对板块的估值认知不坚定。

今年医疗，尤其混合型基金，有多少业绩突出的，一旦出现集采的负面消息，肯定争着抢着先落袋为安，先跑为上。

在别人跑的时候，先不要急，观察下资金的态度，待能下手时，慢慢把筹码拿起来，然后坐等板块重新进入主流资金的视野。

这才是主动投资的逻辑，而不是被动跟着市场的热跑。

……

1、可转债有节奏放出，连续3天都能申购。

可转债已经没有之前那种豪气打新中签的光景了。

过去一星期中几签，到现在几个月中1签，确实变化太大。

除了申购人数激增外，可转债的发行量也急剧缩减，还是那句话，趁着有申购的标的赶紧下手，过时没了。

2、券商四季度都在推金融

券商的研报，基本上都在推金融板块，确实从他们的角度考虑，四季度买入金融更稳妥，毕竟每年的收官季都是比拼业绩的时候，谁都不想拿着好名次再滑下来。

不过，我得说下，金融的估值确实低，也是顺周期板块，但想靠他们继续把指数撑起来，容易吸虹资金。

一方独舞，其他小弟一塌糊涂，基本上跟不了节奏。

毕竟资金的流动只有这么多，没有存量的情况下，大胖子饿不着，其他人可不行。

我并不是说金融板块不行，而是别听言之，万一不给力，不还得埋怨别人。

3、指数估值数据

指数的追踪基金已经单独整理成发布，具体见A股及外围88只指数及追踪基金指引（更新中…）

2020年10月19日估值表

第804期全球主要市场指数估值数据

指标说明

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位估值区间分布

极度低估V<10%

低估10≤V<30%

合理30≤V＜80%

高估80%≤V＜90%

极度高估V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。