华东医药2020年悲观预期

阿卡波糖未进入采集，所以预计下2020年的业绩。

我们把中美华东子公司的营运数据称为A公司，华东医药其他部分的营运称为B公司。

根据2019年三季度报的数据，算下来平均下来单季度

2019年A公司单季

营业收入27.97亿

净利润6.17亿

2019年B公司单季

营业收入192.38/3=64.13亿

净利润1.2亿

根据2018年报的数据，算下来平均下来单季度

2018年A公司单季

营业收入82.08/4=20.52亿

净利润18.6/4=4.65亿

2018年B公司单季

营业收入(306.63 -82.08)/4=56.14亿

净利润(22.67-18.6)/4=1.02亿

计算出2019年A公司净利润同比增速为6.17/4.65-1=32.69%

计算出2019年B公司净利润同比增速为1.2/1.02-1=17.65%

我们按19年增速估计2020同比增速，假设A公司净利润增速为30%，B公司净利润增速为15%

按增速推测2020年数据A公司单季

净利润6.17*1.30=8.02

按增速推测2020年数据B公司单季

净利润1.2*1.15=1.38

但是由于采集因！A公司两大单品只剩下百令了，单季净利润砍了一半8.02*0.5=4.01

推测华东医药2020全年

净利润(4.01+1.38)*4=21.56

PE: 388.63/21.56=18

以后在2020年21.56净利润基础上，每年A公司增速为30%左右，B公司为15%。给18倍PE的医药股，不算贵。

风险在于可能出啥其他幺蛾子，毕竟运气不好的时候喝口水都塞牙。