全面分析华菱钢铁可转债的利与弊

标题虽然说的是“全面分析”，但其实这只是一个抛砖引玉的小砖块而已，应该还会有不够全面的地方，也欢迎各位股友跟帖补充。而我发这篇贴子的目的，就是为了能够让大家尽可能客观地待这次公司发行可转债的事宜。

首先，什么东西都有其两面性，现在吧里太多人纯粹由于个人立场，空的就把这次可转债全盘否定，多的就全盘肯定，这明显是不对的，下面我就仅凭我个人的理解，尽可能地列出这次公司发行可转债的“好”与“坏”

1. 本次可转债可以为公司带来40亿的低息贷款，长远来说对公司的发展是好事，可以降低利息的支出，这是利好公司的，对股价的利好加成

2. 可转债现在是市场上的热，虽然前一段时间加强了监管，同时泰晶事件也泼了冷一盆冷水，但是余热还在，甚至至少说明华菱的管理层也开始懂得蹭热了，这个也是利好

3. 之前我就说华菱的管理层压制股价肯定是在憋什么损招，结果确实如我所说，但是现在这个损招已经公布了，利空也只是对之前的股价有利空，而现在算是利空落地，对将来的股价就算是利好了

4. 以现在的消息来，可转债对应的股价应该是在4.6元（未分红，下同），由于可转债的特性，一旦股东大会通过之后，到可转债可以正式上市交易之前，4.6元就会成为华菱股价的一个超级压力位，以现在华菱4元多一的股价来算，是比较大的利空（大家以为礼拜二的放量突破就是上涨号，但是礼拜三马上就跌回去了，这个才是主要因）

5. 同样地由于可转债的特性，如果华菱的股价突破4.6元的话（具体还是要那时候债券和转股的价格），这部分债券就会有非常巨大的内推力转换成股票，而如果这40亿全部转换成股票的话，现在华菱也就200多亿的市值，确实是会大比例地摊薄股东的权益的，而这次公司的公告也和上次重组一样，根本就没有任何实质性的回补措施，这个也是利空

6. 其实很多钢铁企业在18年的时候就可以开始分红了，但是华菱在18年的时候说母公司可分配利润为负数，不能分红，19年又搞重组，还是不能分红，到今年终于可以分红了，不但没有对前两年的分红缺位进行加码，反而又说要发可转债，接二连三地摊薄股东权益，可以说华菱的管理层对待老股东的态度是极不正面，非常的不友好了。这不单会极大地打老股东的持股心，还会严重影响外面的资金对华菱管理层的法，这也是一个非常严重的利空了

以我本人的总结，华菱这次发行可转债，可以降低利息支出，蹭上最近的热，利空落地这三是利好的（6），但是中短期会对股价制造出一个强压力位，摊薄老股东权益，打新老股东心这三算利空（11），总的来说算是对“股价”一个中等偏上的利空了。（请注意，我这里说的是对股价，而不是公司本身）当然，认为我有遗漏的股友也可以留言补充。
P.S.我之前从来都不会对其他任何人提供投资建议的，毕竟我至此至终都认为投资者必须能够自己对自己的行为完全负责，但这次我觉得真的可以破例一次。
我建议，各位持有华菱股票的股友，可以拿出你们本打算长期进行保本投资的资金来申购这次的可转债，毕竟你能持有华菱的股票，证明你多少对华菱还是有心，华菱还不起这笔债务的风险还是很低的，如果华菱的股价一直趴着，6年以后连本带息拿回来就好了，而如果华菱的股价涨过4.6元，适时换成股票再卖出，也是一笔意外之财。