一位绝顶交易高手的投资感悟，句句经典！

一、谈谈股市中的博弈心理

　　有这么两个有趣的小故事。之一：一支驻扎在非洲沙漠里的法国部队士兵接到上级悬赏令——捉住一个阿拉伯游击队员可得黄金一百两。于是米歇尔和尤里开始在沙漠里搜索猎物,几天劳顿下来,两人筋疲力尽地进入了梦乡。米歇尔醒来时,发现他们被一百多个持枪的阿拉伯游击队员包围了,米歇尔急忙推醒尤里说：“快起来,我们发大财了！”

　　用日进斗金来形容去年金融业高管的收入,一点也不过分，

　　之二：有一位非常成功的商人,其发迹初期是个个体户,他在一个非常大的商场里卖衣服。有个奇怪的现象——他的衣服卖得比别人贵,但有很多人去他那里买衣服。人们都很奇怪,与其混熟之后,悄悄地询问其秘诀何在。商户笑了笑：“我的摊位在三楼,位置不怎么好,而且一楼也有商户卖同样的衣服,但就因为我做了广告,说明这种衣服只有我这里有卖、没有分店等,所以顾客每次都会问,一楼卖的衣服与你的不一样吗？为什么你的衣服比一楼的卖得贵？我说我的衣服是正宗的,是从厂家直接进的且是总经销,如果你不买的话可以到一楼去买。顾客想了又想,转了又转,还是买了下来,而且是买的人越多越有人来买。所以,一楼卖的衣服虽然与我的一样,而且卖得更便宜,但只要抓住人的心理,不愁他不来买。” 在证券市场上,心理比较有时看来更像是一场心理游戏,市场所有参与者都在试图摆脱人性的弱点——畏惧、贪婪、轻信、敏感、急躁、自傲、冲动、自负等。

　　在股市实战过程中,成功者凭着自身资金、技术、信息等方面的优势,根据股市内外环境的变化,操控某只股票或对场外跟风资金进行心理引导,使得博弈的对手(散户或机构)产生错误的分析和判断,从而实现获取巨额利润的目的。大机构操作的高明之处在于善于引导大众投资投机的取向,形成所谓的长线投资与短线投机等片面和错误的操作理念。在股市实战中,如何根据各种技术信息正确地研判主流资金具体的操盘意图,对于投资者来说是在股市中获利避险的重要且根本的生存技能。

　　股市交易实际上是多空双方博弈竞技的体现,在竞技过程中,为了实现利益最大化,博弈各方会因各自的利益权衡暂时形成相对稳定的同盟,此时便形成了相对个股而言的主力和非主力机构及松散性投资者,当主力准备拉升或打压某只个股时,会向市场中的其他博弈对手发出信号,寻求某种形式的联盟需求,这时只有对信号的内容及真伪有相对判断能力并能对博弈的游戏方式有深刻体会的博弈方才能及时地加入。当这种博弈变得更有可辨别性时,松散性投资者便会蜂拥而至,在这个时刻,由于账面利润的飙升,导致大部分投资人对美好的前景充满幻想而忽视了博弈规律正在改变或消失,这时主力的博弈目的便达到了,财富会合法地转移。 其实,能对这个市场产生影响的因素很多很多,投资者只有明白了这都是在玩博弈心理,就能坦然处之。

二、持仓和空仓时如何控制心态

　　每一次交易,成熟点的投资者在买入和卖出时都会比较慎重,但大多数投资人只是关注了“买入”和“卖出”两个时间点,而忽略了“从买进到抛出”和“从抛出到买进”这两段很重要的时间。从时间上看“两段”肯定要大于“两点”,假如有九成投资者是失败的,那么就会有90%的错误决策是在这两段时间里做出的！

　　先来看第一段：“从买进到抛出”,也就是所谓持仓的时间,都容易出现什么错误：

　　当买入后投资者发现自己对股价的判断正确了(涨了),就会有获利了结的愿望。他们并不关心涨幅是否到达先前判断的目标位,只是想尽快获利,落袋为安。正确的做法是：若是此时股价涨幅还不太大,就要控制浮躁的心理,等,再等。

　　随着股价进一步上涨后开始盘整,先前获利的投资人更会迫不及待地抛出股票,生怕顶部已经到来。正确的做法是：相比较同类个股(综合基本面和技术面)如果涨幅还不够多,就不要因为盘整而轻易卖出,以保证利润最大化。当然,这需要足够的经验与技巧,如果你是一个新手或是保守型投资者,在上涨后卖出至少还能保证获利。

　　再来看空仓的这段时间：作了一个准确的决定后空仓者的心情往往会很愉快,但万一行情下跌后突然反弹,心态便开始变坏,会生怕踏空而买入,结果又被心态害了。

　　上面的情况都是在这两段时间里最容易犯的心态失误,关键是这些心态弱点在占整个交易时段的90%的时间里一直折磨着你,你能应付10%的时间、20%的时间,但你能挺过这90%的时间吗？这就是我们常说的人性弱点——你能做对,但很难保证一直做对,更糟的是你一旦错了,前面的努力都化为乌有。

　　如何克制心态错误呢？“目标位计划”应算是个不错的方法,根据你自己的交易经验和习惯,制定一个适当的目标位(上涨或下跌都要设),不要因为股价波动而作决定,应该根据交易计划来做决定！假如一开始错了,调整计划,不要轻易草率地回追或补仓。

三、成熟的投资者应具有的心态

　　证券交易应该是自然且轻松的。不要强求任何事情,不要和市场或者你自己作对。完美的交易像呼吸一样,吸气和呼气就像进场和出场,一定要冷静和放松,寻找那些可见的机会,一定要集中精神,等待机会降临。不要交易那些你无法弄懂的品种,也不要每个波段都进行交易。总有许多机会符合你的性格和你解读市场的能力,把握它们,忽视其他机会。别痴心妄想做一个全能交易者。

　　不要有对抗心理。交易并不是一场战争,市场也没有在追杀你,它甚至并不意识到你的存在,它们做它们该做的,你只要适应它们。市场是你的老板,遵循它,然后领取工资,如果你反抗,会被踢出局。

　　不要猜测。不要把个人的情感强加于市场,也别期望市场在乎你。市场既不敌对,也不友善,只是存在,仅此而已。你有选择参与或者退出的自由,交易是一种最终极的自由。市场给你提供机会,你应敞开胸怀去体会市场的特殊语言,市场只有一种语言,那便是价格、成交量和行情节奏组成的语言。你用来解读行情的任何工具都是这种语言的衍生品,除了市场与你的对话外,其他杂七杂八的东西只会干扰你,让你看不清楚实际的价格、成交量和行情。

　　暂时忘掉你的钱正在水深火热中。在交易户头里的钱只是一种用来赚钱的工具,维护你的赚钱工具,用这些工具赚更多的钱,止损可以避免受到更严重的损伤。止损是交易的一部分,如果市场显示你的仓位发生错误,必须断然止损出场。一旦犯错,立即承认。亏损一旦发生,通常很难扳回,每笔亏损都代表一个教训,你必须因这个教训支付代价,千万不要支付过高的代价。不要过于强调单笔交易的重要性,任何一笔交易都只不过是整体的一部分。允许自己认赔,然后继续前进。

　　不要为了报复或者急需用钱而进行交易。市场不会因为你需要回报就给予回报,你才是掌控的人。从市场里赚取钱或者输给其他的市场参与者,这些都取决于你的能力。 当交易者们参与市场行为时,等于把资金放在一口大锅里。从他们开始交易的那刻起,这些钱就是无主人的金钱,只要有技巧,任何人都可从中掠取,赢得这个大锅里的钱时,不要感到罪过。

　　必须明白风险是交易中不可割舍的部分。当你用钞票去换取价格浮动较大的商品时,你选择了承担风险。这样做是因为这种价格浮动正是你要用以牟利的工具,机会也伴随着风险,你不可能只承担其中之一。 交易有时候会显得枯燥。这很正常,你并不是为了追求刺激才进行交易的。你可能会坐在电脑面前数小时却无所事事,这不是一个按小时来计算薪酬的职业,而是根据你的正确抉择计算薪酬。接受枯燥无聊也是成功交易的一部分。

　　永远不要想“我知道市场将要做什么。”你不知道,也没人知道。你应该想：“无论今天市场怎么变化我都知道自己该怎么做。”针对每种可能发生的情境,预先设计反应,是你拥有的绝对自由和保障。你无法控制市场如何发展,但可以控制并调整自己的回应。

　　决定自己想交易什么。如果是趋势,就顺势操作。如果是区间,就逆势操作。在上升趋势里高买高卖,在下降趋势里低卖低补,在区间中则低买高卖。千万不要只因为“价格已经够便宜了”就买进,或者因为“价格已经够贵了”而放空。

　　树立交易的信心。务必要了解交易中涉及的得失关系,野心勃勃的交易策略能使你作出正确决定时的利润最大化,但也能减少你作出正确决定的次数。相反的策略则能增加你正确的几率,但减少每笔交易的潜在利润。

　　保持弹性。针对市场变化修订你的交易系统,调整自己的野心,根据当前所处的市况形态挑选恰当的交易架构,随时查核自己的作为是否符合当前的市况。

　　无论你在市场中遭遇到什么挫折,都不是市场的错,也不是造市者或者专业人士的错。你作出决定并加以实施,你自己选择参与或者不参与,请承担百分之百的责任。不要抱怨或解释,责任感能带来控制力。交易正是一种自我控制力的绝对考验,刚开始时你可能会觉得冷酷而不自在,觉得自己孤独地生活在堡垒里。当你取得优势,体会到站在最顶峰的感觉时,所有这些都有了回报。

　　学习一点自嘲。不要对自己太过苛刻,你不妨成为第一个嘲笑自己错误的人。

四、庄家主要的运盘手法

㈠定式培养

　　股市定式是投资者在经常观看盘面时，反复观察到的大盘或个股的某种带有规律性的活动形式，从而据此形成的一种肯定性看法和行为。投资者观察到这种定式之后一般都有按照这种定式操作的心理。而庄家就可以有意在盘口设定某种定式，让经常看盘的投资者观察到，并引导他们按照自己的意愿进行相应操作。设定定式是吸引市场注意引来买盘，打破定式是为了顺利出货。技术分析是一种典型的定式，当一种技术分析方法被市场广泛接收时，普通投资者再想利用这种方法获利是不可能的，反而庄家可以利用这种方法使投资者形成定式，从而达到欺骗散户的目的。

　　主要的定式有：买卖单挂盘异动定式，在买卖盘上有意挂出特别大的买卖单。盘面小差价异动定式，最为典型的是放风灯(南方证券)。量能与形态配合定式，所谓的换庄形态与低位放量形态。板块与概念热点定式，目标股光荣加入了某热点概念。

㈡引导

　　证券投资是一项对抗性极强的活动，可以说投资者之间存在着强烈的利益竞争，因此机构需要在盘面的感觉上、技术指标的提示上、媒体信息的暗示上引导对手按自己的目的操作。比如说助涨引导、锁筹引导、摊平引导。一个操盘手水平的好坏，关键体现在市场引导技术与经验上。随着时间的推移和证券市场的发展，引导技术的运用逐渐整体连贯综合使用，单项技术隔离使用的效果一般。股价在低位时没有远期设想，把股票的市场形象一旦做坏，可以说短期内没有任何办法，无论控盘大资金与跟风中小资金均需要在该方面多加注意。反引导的手段是长期跟踪目标股与把目标股的所有异动纪录下来进行分析。

㈢变化成本

　　变化成本是指庄家为了降低自己的平均持仓成本和提高市场的平均持有成本，通过反复拉升和打压的手段，使股价又起又落呈振荡上行的态势。变化成本的运盘手法主要运用于长线庄股，该类股票一般在低位有充足的筹码(60%以上)。主力为了获得套利之外的信息费用与节省交易成本，一般采取规律性向上震荡或者借外力接力棒资金上推股价，达到自己的成本价不变或者降低，同时其他持有该股的投资者的买入价不断提高，变化成本是长线庄家日后能够顺利出局的前提，凡是在这点作不好的庄股很容易短线变长线，长线变贡献。近来这种情况不少，比如说一些河南的庄股与庄家。

㈣心理定位

　　每一只股票在证券市场上都有一个属于自己的位置，普通投资者对它有一个基本价位的判断，这种判断是该只股票在市场上的多年表现形成的。即任何一只股票投资者对它都有一个心理定位，改变这种心理定位不是一件容易的事。所以庄家作某只股票时，总是在千方百计改变投资者对它的心理定位，并促使散户对它形成新的定位。如某只股票被拉高之后，庄家通过使股价在高位长期徘徊，让市场认同该股价，从而逐步出货；又如某只股票被拉升一倍，庄家通过实施十送十的分配方案，摊平股价并使股价又回到拉升前的水平，即重新回到散户对它的心理位置，庄家再出货就十分容易。

　　大资金运作的全过程主要有以下几个方面：1、低位建仓；2、抬高股价；3、高位跟风；4、现金兑现。不少大资金以为作庄简单，仓促上阵，结果建仓很简单，拉升很容易(照涨停板买就是了)，到了后来无法出货，出现“炒股炒成股东”的现象。好的庄家把股价拉到高位后，利用个股的题材热点联动、行业业绩、股本扩张等手段，使市场对后来的股价有较好的认同性，普通投资者逐渐习惯该股票的价格，同时做到自己赚钱别人不亏钱。托普软件、中关村的运作可以说是比较成功的。跟风盘对于这个方面的骗局的防范关键是加强对目标股的市场成本分析与跟踪。

㈤轧空

　　轧空就是多头庄家由于某种原因快速拉升股价而使空头散户失去购买机会或提高其购买成本。当股价在低位徘徊时，一般散户出于耐心等原因不愿买进，如果庄家突然大幅拉升，迅速提高股价，散户如果买进势必大大提高购买成本，从而不愿购买。轧空的主要作用是主力庄家在完成低价位建仓后，关键的一点就是使股价脱离成本区，此时需要轧空运作。轧空运作的主要交易时间段比较容易发生在周末与周初的交易日，且在交易日开盘后的一小时内，除了脱离成本价以外，不少主力机构还有以下目的，如继续拿取筹码，激活市场看法诱导市场看高，在下列情况下，主力更喜欢发动轧空行情：长期反复在低位箱体震荡的冷门股，通过轧空让市场猜测题材。大盘行情进入末期的大盘指标庄股。长期走上升通道的个股在出货前的最后蝉变疯狂。当某只股票的基本面或者消息面发生重大转机。被重套的庄股拆来新的解套资金。

㈥协同

　　大主力集团的协同主要指的是部分超级主力为了更好提高套利效率，通过阵线联合和整体筹划，来达到热点集中、非冲突建仓、推升震荡、掩护出货、沽压空间等方面的协同，最为常见的协同手段有：以跳空或者放量为先导的趋势发展协同。热门股存在一个相似的题材热点相同。利用指标股与主要重仓股的逆反掩护协同。

㈦逆反运作

　　逆反运作是机构操作获利的关键，逆反运作主要有几点：指数逆反，主要是逆恐慌情绪与狂热情绪逆反。消息逆反，这包括有高位利好逆反与低位利空逆反。成本逆反，这是远离成本的庄家最容易使用的方法。操作逆反，给出小的方向性差价，诱使投资者反方向运作。比如说预建仓某股，开盘时往上冲一下，给出4%的差价，如果你不卖，尾盘股价又掉下来，下次运作时你就会卖了。

五、成功投机必备要素和12项心得

　　投机市场是古老和新鲜的,存在市场交易就存在投机行为,近代的金融市场所形成的标准合约和股票,极大提升了投机的发展和壮大,促进了市场的流动性。市场的职能就是促进交易向最大化发展。

　　要做一个专业的投机客,首先必须明白什么是投机,投机是指交易者根据自己的判断,愿意承担一定的市场风险,所做出的买卖决定。其要点在于投机经验,根据市场形势进行判断,同时演化为市场的买卖力量。如果没有经验,做不出正确的判断,则不可能生存,正确的判断没有转化为市场的买卖力量,也只会形成纸上谈兵。

　　投机者的第一要素就是勇气,许多人都曾发现过好股票,但无法把判断变成交易,受到心和恐惧的困扰,究其原因,就是勇气不足。投机者的勇气就在于在合适的时机中将自己的判断形成买卖力量,错误,就会付出代价,正确,自然会得到回报,仅仅只是一个交易而已。这样才能克服患得患失。因为,如果正确的判断没有较充分的转化为买卖力量,那么,100%的正确也于事无补。投机者的勇气就在于此。

　　要明白一个投机客的内涵,必须清楚赌博、投机和投资的区别,在这三点上的混淆浪费了大多数市场交易者的金钱和生。市场是有其内在的发展规律的,经验会使交易者或多或少的明白市场发展的内在特性。根据自己的经验,形成交易系统,并不断完善,坚持执行下去,是每一个成功的投机客的必经之路和不可缺少的功课。而赌博是根据片面的经验,小道消息等而做出的买卖决定,支撑其决定的是其希望和期望,这常常发生在遭遇亏损后的孤注一掷,这种不根据市场形势所做出的买卖行为,常会导致交易者不能正确面对亏损,最终泥足深陷,无法长久在市场生存下去。

　　投资是针对所买卖的标的物价值而做出的决定,它要求是所购买的标的物有所值或物超所值,因此,在一段时间内,价格是对投资行为起决定作用的,价格相对价值当然是越低越好,这点也成就了巴菲特的股王生涯。因此,寻找有一定成长性,经营健全,体质健康的公司进行长期的股权投资,其回报是非常惊人的。这也是由事物的发展规律所决定的,一家经营健全的公司,具有一定的成长性,那么它的发展必然是螺旋上升的形态,价值会不断积累和提高,这就是巴菲特的投资哲学,可惜中国股市的A股市场现在还没有物有所值的公司,除非是买入国家股和法人股作长期股权投资,回报将十分可观。

　　投机行为是完全不同于赌博和投资的,只有明白了这点,才能做一个合格的投机客。投机是沿着价格运动阻力最小的方向而做的顺势操作,它所做出的买卖行为主要依据投机者的投机经验和操作系统,需要冷静分析,清楚认识到事物运行的发展规律,静如处子,动如狡兔,像狼一样的捕捉时机。投机者最重要的是市场定位,投机的真谛是知道和发现时机,投机的最大悲哀是与时机交臂而过还懵然不知。

　　时机又分大的时机和小的时机,大的时机是指整体大势发生转变的时刻,它是指一个时间段,小的时机是个股体现出的上涨和下跌的时刻,有最佳时点。其实,投机这个词就明确指出了关键所在,投机＝交投时机。善于发现事物的转折处和快速发展的时刻,投机就等于成功了一半。“其盗机也,天下莫能见。君子得之固躬,小人得之轻。”“观天之道,执天之行,尽矣！”古人早就明白了事物的发展规律是永恒不变的,最重要的是发现时机,利用时机来进行“投机”。“君子见机而做”,就是这个道理。

　　投机的大原则是发现并牢牢把握住时机,具体到操作行为上有一定的原则,这是我经过多年的实战得出的投机心得。

　　1、在牛市中做多,在熊市中做空,看大势赚大钱。

　　2、不要去捕捉股价的最低点和最高点,因为我们是投机。

　　3、投机是掌握时机去获得基本肯定的利润。

　　4、不要去和大盘理论,依据判断(在发现时机时)做出买卖决定,错误就付出代价,正确就得到回报。

　　5、不要为上涨或下跌找寻理由,根据买卖力量和价格行为来决定操作行为。

　　6、投机资金分成三份,先投入一份,正确后,指价格行为呈现自己所判断的情形,投入第二支部队,错误就择机出场。

　　7、投机不要夹杂希望,心,恐惧等个人情绪和意愿。经常习禅,练习静心的功夫。

　　8、不要赌博,不要投资,只要投机。

　　9、不打听消息,不听信传闻,市场会走出健康的形态,如果正确的话。

　　10、最重要的,股价上涨,必然伴随活跃,成交量放大,热门股,资金进出顺畅,像植物生长欣欣向荣的景象。

　　11、买入股价突破高位,成交量换手率大增的股票,这是个股的买入时机,后市往往会有较大的升幅,但对涨幅较大的不宜追涨。

　　12、每天反省,做功课,涵养个性,注重修养,兴趣广泛,知识丰富,心胸坦荡,加强锻炼,保持健康的体魄。

　　笔者：梁莉嫔(K600517)