9.16晚复盘四季度基建建材的高光时刻

8月水泥价格继续保持上升态势，需求迎来旺季呈现高景气度

1-8月水泥产量15.73亿吨，较20年/19年同期分别+8.3%/6.8%，8月单月水泥产量2.15亿吨，较20/19年同期分别-5.2%/+2.3%，8月阴雨减少，气温逐渐下降，国内水泥需求环比略有好转，不过受环保检查和资金紧张影响，部分省份需求仍相对疲弱，但因部分省市限电、环保、错峰影响，水泥熟料供应明显收紧。

进入九月份，国内水泥市场迎来需求旺季，截至9月10日，全国水泥出货率达80%，较8月底回升2pct，水泥库存已降至55%以下，月同比低5pct。

受益于企业执行错峰生产，加之部分地区出现限电情况，供给得到有效收缩，水泥价格继续保持上升态势，当前全国均价达456元/吨，年同比高24.7元，能耗双控下，预计年底之前供给端限产或仍将维持较大力度，水泥价格有望持续拉涨。

玻璃库存维持上升趋势，看好全年浮法玻璃需求

1-8月平板玻璃产量6.88亿重量箱，较20年/19年同期分别+11.0%/+11.4%，8月单月平板玻璃产量8886万重量箱，较20年/19年同期分别+9.4%/+12.5%。

8月玻璃市场运转良好，月底生产企业库存增至2262万重量箱，较月初增加554万重量箱，上周厂商库存环比增长125万至2465万重箱，“金九”开端不及预期，下游资金压力仍存，需求旺季或有滞后，但供给端仍偏紧。当前全国浮法玻璃均价达157元/重量箱，年同比高55元。

我们认为供需紧平衡下，中长期玻璃价格有望维持高位。

基础建材主营上市公司

天山股份（000877）公司生产的通用水泥主要有硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥、复合硅酸盐水泥等。

耀皮玻璃（600819）公司主要业务为生产和销售浮法玻璃、建筑加工玻璃、汽车加工玻璃。

河钢资源（000923）公司主营业务仍为“矿产资源+机械制造”双主业驱动模式，矿产资源为公司的主导性业务，主要产品为铜产品和磁铁矿。

本帖只是记录自己盘中思路及一些心得分享，仅供参考，不构成投资建议，据此入市，风险自担。祝操作顺利~