周五，股市将这样走！（风暴或再次来袭！A股雪上加霜？！）

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今日大盘两市震荡下挫，海南板块逆市上扬

市场概况：

　　5月24日消息，沪深两市股指开盘各不相同，沪指低开随后围绕平盘线震荡，午后受到银行等权重股下挫影响，股指一路下滑，沪市成交额萎缩至1607亿元；创指高开，相对略好于沪指，尾盘同样出现下杀动作，创业板成交额缩减至788.5亿元，截止收盘，沪指报3154.65，跌0.45%，创指报1838.40，跌0.41%。

　　从盘面上看，海南、无人零售、生物医药居板块涨幅榜前列，军工、煤炭、集成电路、环保居板块跌幅榜前列。(来源：新浪财经网)

重要新闻美联储加息风暴或再次来袭，大型科技公司或下月回归A股 　1

美联储或很快启动下次加息

　　美国联邦储备委员会23日公布的上次货币政策例会纪要显示，多数美联储官员认为，如果未来经济数据大体上支持当前美国经济增长前景，美联储可能很快适合启动下次加息。美联储将于6月12日至13日召开下次货币政策例会。

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百度、阿里、网易下月有望回A股 将成首批回归的科技公司

　　百度已经选定了华泰证券(601688,股吧)，网易选定了华泰证券和中信证券(600030,股吧)担任保荐机构。阿里、小米、京东等回归A股发行CDR的工作也在有条不紊地筹备中。除此之外，京东、百度和阿里巴巴也都可能在6月份成为首批回归A股的科技公司。

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证监会：推动上市公司不断提高现金分红水平

　　5月23日，证监会新闻发言人就上市公司现金分红情况答记者问时表示，部分上市公司长期不分红，该分红而未分红、少分红，市场上有不少批评指责的声音。投资者通过投资上市公司股票，分享经济发展和上市公司成长带来的收益和回报，是投资者的合理诉求。作为监管者，维护资本市场的公平正义，有效提高资源配置效率，切实服务实体经济，保护好广大中小投资者的合法权益，是我们工作的出发点和落脚点。

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　　资管新规发威 券商资管规模一年缩水超2万亿！

　　资管新规，显然对资金池和通道业务都关上了“门”，但却给资产证券化和养老金产品开了一扇“窗”。今年一季度，券商资管规模同比缩水2万多亿，而ABS自2014年底备案制启动以来，已经连续三年增长，每年增幅都超过100%。

行业情报站新能源电池产业面临变局，AR/VR增长前景看好

　　1)政府采购助芯片产业崛起 机构扎堆看好7只潜力股(来源：证券时报)

　　2)补贴退坡成本上升 新能源动力电池产业面临变局(来源：中国证券报)

　　3)研报：AR/VR的年复合增长率将达到68.5%(来源：中国证券网)

　　4)港珠澳大桥或将在近期开通(来源：中国证券网)

　　5)交通部推动取消高速省界收费站 用ETC等替人工收费(来源：中新网)

　　6)新乡海伦颜料宣布自5月28日起产品提价1000元/吨(来源：慧聪化工网)

　　7)中国首台应用“和睦系统”核电机组并网发电(来源：中国新闻网)

　　8)海口出台措施鼓励邮轮产业发展(来源：海口日报)

　　9)中钢协：5月钢材社会库存合计环比继续下降 且降幅有所扩大(来源：凤凰网)

　　10)工信部组织召开推动轴承产业发展专题座谈会(来源：工信部网站)

看多风险渐除，二季度依然可期

国泰君安(601211,股吧)：风险暂息催化二季度行情

　　近期A股入摩、央行净投放4100亿，叠加前期央行降准，市场情绪得到阶段性修复。从近期演化情况来看，市场的风险偏好较为保守，交易行为偏于防御。流动性方面，4月缴税期在本周截止，本周央行公开市场操作货币净投放4100亿元，流动性有所缓解。本周A股正式“入摩”，短期看来，A股“入摩”不会立即带来资金量的明显流入，作用更多的体现在对市场情绪的提振。

　　海外方面，美国经济过热风险可能驱动美联储加息进程加速，或加大新兴市场压力。若美联储加息进程进一步加速、美国国债收益率与美元维持强势，新兴市场与美国利差收窄、汇率贬值压力可能加大，而市场避险情绪升温也会加速美元回流，新兴市场将会承压。近期阿根廷、印度汇率的不稳定，一定程度上开始体现这一效应，后续仍需持续跟踪观察。

看平缩量震荡，短期难有大涨大跌

巨丰投顾：市场缩量，短期难有方向性选择

　　周四，两市震荡回调，创业板指数回踩20日均线，沪指回踩3150点。盘面上，旅游酒店、医疗、商业百货、港口水运、国际贸易涨幅居前；航天航空、环保、安防、家电等跌幅居前。概念股方面，赛马概念、新零售、免疫治疗、上海自贸、滨海新区、互联医疗等涨幅居前。

　　海南板块涨5%：海汽集团(603069,股吧)、海南瑞泽(002596,股吧)、海航创新(600555,股吧)、海峡股份(002320,股吧)、钧达股份(002865,股吧)涨停，大东海A(000613,股吧)、海南高速(000886,股吧)涨8%，神农基因(300189,股吧)、海马汽车(000572,股吧)、海南矿业(601969,股吧)等涨5%。自由贸易港概念大幅拉升，上海雅士、欣龙控股(000955,股吧)、厦门港务(000905,股吧)、畅联股份(603648,股吧)涨逾4%。午后，新疆板块拉升：北新路桥(002307,股吧)涨停，西部建设(002302,股吧)、西部牧业(300106,股吧)、天山股份(000877,股吧)等涨幅居前。

　　新零售板块震荡走高：新华都(002264,股吧)涨停，三江购物(601116,股吧)、苏宁易购(002024,股吧)涨5%。次新股午后回暖：宏川智慧(002930,股吧)、万通智控(300643,股吧)直线涨停，湖南盐业(600929,股吧)，锋龙股份(002931,股吧)、盐津铺子(002847,股吧)、中广天泽、朗博科技(603655,股吧)、爱婴室(603214,股吧)等纷纷跟涨。

　　巨丰投顾认为前期大盘调整期间成交量萎缩明显，是构筑底部的信号。周三大盘跌破10日均线支撑，沪指失守3200点，创业板跌破1850点，调整再次展开。周四，股指继续调整；自贸区概念和次新股是最活跃品种，银行、券商板块上串下跳，是沪指调整的重要推手。总体看，量能仍是制约股指的主要因素。操作上，超跌反弹仍是最稳健的策略，可继续挖掘。

看空人气低迷，明日惯性下跌

王宝青：人气低迷，明日惯性下探

　　上证指数收盘3154.65点，全天下跌14.31点，跌幅0.45%，成交量1606亿，K线呈震荡寻底小阴线，跌幅收窄抛压因机构收手而减轻，小阴强化了短期下跌趋势，日MACD面临死叉压力，日KDJ向下没有止跌迹象，明天继续向下寻求抵抗支撑。预计5月25日上证向下寻底，向上震荡阻力3173点，向上较强阻力3190点附近，震荡支撑3144点附近，较强的支撑3120点附近,逢低加仓低估值，能成长，有现金高分红，调整充分的2线蓝筹股与行业龙头股，小盘老题材股注意逢高减仓，半仓为宜。

　　深成指收盘10564.13点，下跌66.99点，跌幅0.63%，成交量2215亿，K线呈连续下跌破位小阴线，击穿20日均线10596点，明天不收阳线，日MACD则死叉，考验10228点压力就会增大。创业板指数收1838.4点-0.41%，K线呈下跌小阴线，明天破20日均线1837点，日MACD死叉，向下寻找技术支撑。

　　1805合约收盘3805.2点，下跌40点，跌幅1.04%，沪深300-0.71%,收盘3827.22点，期指贴水22点，上证50-0.96%,中证500-0.41%，IH1806带动IF1806和IC1806的日MACD有死叉趋势，明天惯性下探，寻找抵抗支持。5月25日IF1805合约,向上较强阻力3864点附近，震荡阻力3831点，日内短线多空强弱分界线3805点，震荡支撑3790点，较强支撑3746点附近，期指3个周期，中期区间震荡做底，短期趋势向上，短时下探寻求支撑。

个股趋势万亿规模产业链持续升温，水污染防治喜迎升级版

来源：中国环保在线

　　作为污染防治攻坚战的重要领域之一，水污染防治已正式进入落地期。水环境管理司司长张波此前表示，生态环境部将围绕生态环境改善目标，污染减排和生态保护两手发力，坚决打好城市黑臭水体治理、长江保护修复、水源地保护、农业农村污染治理等重要板块。业内普遍认为，随着民众对环境质量的不断重视和国家政策的推动，未来几年我国将进入水环境修复和污水综合治理的关键时期。

　　一方面，水污染防治考核和督查紧锣密鼓进行。诸多县级市、县城、建制镇的黑臭水治理压力仍不容小觑，水环境治理面临各种问题和挑战。在此背景下，5月下旬，生态环境部从全国抽调执法骨干力量组成273个组，组织开展全国集中式饮用水水源地环境保护专项第一轮督查。对长江经济带11省(市)县级城市地表水型饮用水水源地、其他省份地级及以上城市地表水型饮用水水源地开展督查，以进一步推动水源地保护攻坚战向纵深发展。

　　在此基础上，生态环境部将组织多轮次的监督检查，依法完成水源保护区“划、立、治”(即保护区划定、边界标志设立、违法问题清理整治)三项重点任务。更早之前，生态环境部已于5月初启动2018年黑臭水体整治环境保护专项行动，范围涉及36个重点城市。据悉，此次行动以黑臭水体整治工作为着力点，督促地方加快补齐相关设施建设短板。

　　另一方面，水污染防治“升级版”路线图相继出炉。众所周知的是，水环境综合治理行业的最大助力就是来自政府的重视，从《水污染防治行动计划》到“十三五”规划，再到2018年政府工作报告，近几年密集出台多项法规政策就是例证。诚如“十三五”规划纲要用一整章的篇幅强调生态环境的重要性，并首次将地表水质量列为经济社会发展主要指标。

　　水环境问题得到前所未有的关注，水生态治理市场空间将超万亿。国内机构预测，随着各地水污染防治工作全面推进和水污染督查、考核的执行，将会带来水环境治理市场需求快速释放，以改善水环境、恢复水生态治理为主的系统性治理将逐步成未来市场的发展趋势。其中，市政污水、供水、村镇污水、水环境、工业废水、膜法水处理6大热点领域的市场将全面爆发。

　　同样不容小觑的还有三大板块：水环境综合治理继续推进、农村污水治理市场启动以及污水处理厂推进提标改造。该机构预计，2017—2022年我国水务行业年度投资额会继续走高，保持高速增长态势，到2022年将达到7117亿元。据粗略分析，要完成2030年水环境治理任务，预计需要32万亿资金投入，平均每年要投入2.5万亿。E20研究院院长傅涛曾对此指出，“后十三五”时期，我国水环境综合治理投资需求约为1.4万亿元，每年大概有1000多亿元资金缺口。

　　其中污水厂提标改造或存千亿元空间，污泥需求强弱分化大，2000亿元市场余量待释放。面对如此巨大的投资需求，光靠政府投资显然难以满足，急需PPP走上前台。当前PPP的监管日趋严格、规范化，科学地设定责任边界和绩效考核体系，严格按效付费，找专业的人做专业的事情是其核心。未来3年，不仅产能规模将迎来万亿元投资，还会随着PPP政策的不断规范，迅速提高水环境治理水平，水务领域百家企业竞争的态势将愈发明显。

　　当前，碧水源(300070,股吧)、启迪桑德(000826,股吧)、北控水务、博天环境(603603,股吧)(60等行业巨头，纷纷选择以PPP合作模式进入水处理及水生态系统综合服务，积极布局。在政策的推动下，水生态治理龙头将迎来广阔的市场空间，而“面向效果”与“综合环境服务”成为我国水务企业战略转型的重要选择方向。A股市场相关上市公司国祯环保(300388,股吧)、博世科(300422,股吧)、碧水源以及津膜科技(300334,股吧)等值得关注。

名家观点皮海洲：A股为何总是看美股脸色？

来源：新浪财经意见领袖

　　A股市场常有跟跌不跟涨的表现，而纵观这些年来，每逢美股市场等外围市场出现上涨的走势时，A股市场总会缩小利好的影响，甚至视利好不见。但，当美股市场出现下跌乃至大幅下跌的走势时，A股市场却容易放大利空，而在熊市环境下，这种跟跌不跟涨的现象更为明显。

　　步入2018年，对于美股市场而言，也是加大波动的一年。但是，时至目前，美股市场仍未有效跌破牛熊分界线，而处于牛熊分界线之上的美股市场，过早给美股长期牛市的终结下定论，未免缺乏严谨性。

　　不过，回顾过去九年时间的美股走势，基本上呈现出长期牛市的运行格局。从2009年3月的6469.95点启动以来，仅用了三四年的时间就把2007、2008年的金融危机跌幅完全收复。与此同时，随着美股创出历史新高，之后的几年时间更是走出了独立单边上涨的行情，即使期间美股同样发生了阶段性的波动表现，但从整体运行趋势来看，其长期上涨运行趋势依旧保持良好，而从2009年3月以来，美股市场已经走出了长达九年时间的长期牛市行情。

　　九年时间，美股从6469.95点上涨至26616.71历史高点，累计涨幅翻了三倍以上。至于A股市场方面，期间表现最为亮眼的，莫过于创业板指数，从当时585.44点上涨至4037.96点，累计涨幅翻了五倍以上，整体涨幅仍高于美股九年牛市的累计涨幅，而用时也仅有不到三年的时间。至于主板市场，则于2014年下半年启动以来，累计最大涨幅翻了一倍以上，但整段牛市行情仅仅耗用了不到一年时间。

　　由此可见，与美股长期牛市相比，A股市场的表现并不同步。与此同时，从股市波动率、牛市运行周期等指标来看，A股市场也更显自身的特色。更多时候，A股市场往往用非常短的时间完成一轮牛市涨幅，但同时也用非常长的时间去完成一轮熊市下跌行情，这恰恰也是A股市场“牛短熊长”的真实写照。

　　一轮漫长的“去杠杆化”、“去泡沫化”过程之后，A股主板市场的平均市盈率已经逐渐具有估值优势，且逐渐较美股市场更具估值上的投资优势。但，即使如此，似乎仍未摆脱A股跟跌不跟涨的运行特征。与此同时，在实际情况下，当A股市场发生非理性下跌的走势，往往会存在系列政策的积极护盘，而期间国家队资金等大资金大机构的频繁异动，更是起到了较强的护盘影响。

　　但是，当市场指数达到一定的高度，总会存在一股力量压制市场前行的步伐，要么通过IPO提速压制市场上涨的步伐，要么国家队资金的频繁调仓以及产业资本的密集减持，增加了市场前行的抛售压力，而从最近几年时间的市场表现来看，也似乎被掌握在一个比较固定的运行区域之内，市场指数的稳定性也似乎明显提升。

　　或许，对于A股市场而言，在估值底、政策底的影响下，市场上涨的动力本来可以获得较好地激活。与此同时，与美股市场等部分海外市场相比，A股市场的估值水平可能更显优势，但这反而并未成为A股领涨海外市场的推动力，却继续加剧A股跟跌不跟涨的运行特征，这确实值得深思的地方。

　　如果用底气不足来描述A股市场，或许显得并不那么合理。究其原因，主要在于国内市场民间资金非常庞大，即使A股没有对外开放，也可以凭借巨大的国内资金推动市场的上涨，甚至引发一轮轰轰烈烈的牛市行情。对此，这也是国内资金多，投资渠道少的真实写照。但，现实问题是，即使国内民间资金非常庞大，但在仅有的投资渠道上，大量资金却不愿意去股票市场，反而更热衷于房地产投资或购买银行理财产品等渠道，这也是一个非常有趣的现象。

　　事实上，对于国内不少投资者而言，早已被A股长期牛短熊长的运行格局吓跑了，而时至目前，不少投资者仍未有效走出三年前轰轰烈烈去杠杆化、去泡沫化的非理性波动风波阴影，且对股票投资产生了一种恐惧症。

　　一方面是股市长期以融资扩容作为功能定位，庞大融资需求早已掩盖了存量资金的投资活力；另一方面则是股市长期存在信息不对称、持股成本不对称等现象，而在缺乏三公交易环境的背景下，大量持股成本极低的股份存在解禁减持的需求，而这些年来，在A股大举扩容的背景下，实际上也造富了不少的群体，而不少人凭借上市的途径，轻松致富，拿到巨额资金后迅速把财富转移，或大举投资房产，实现资产持续增值，由此加剧了社会贫富悬殊的现象。

　　时下，A股市场正处于IPO高速发行的大环境之中，而随着股市扶贫、独角兽加快上市等任务的先后出现，A股市场重融资的现象也似乎有增无减。然而，与高速IPO形成呼应的，则是密集限售股解禁潮的来袭，接连不断的减持压力持续加剧，在持股成本不对称背景下，股市财富资金的再度分配也因此显得不那么合理与公平。

　　由此可见，在长期身处熊市的A股市场环境下，往往存在放大利空，缩小利好的现象，而长期在A股市场中博弈的投资者早已失去了信心，甚至销户离场，而新进股民也因自身持股市值的不断缩水而降低了信心。对此，在市场人心涣散的背景下，外围环境稍有风吹草动，A股市场的恐慌抛售压力瞬间增加，而持续放大利空的影响，加上股市高速融资需求不减，也在不断降低投资者的投资信心，并由此形成恶性循环的现象，如此信心低迷的股票市场又怎么能够抵御外部冲击，乃至走出独立上涨行情呢？