厚德载物
【双汇、万科、茅台2020年财报简评】
昨晚几家核心持仓股都出财报了,粗略了下,对关键财务指标有一个基本认知,所以先简单评价一下这几家公司的业绩表现,也谈谈直观感受。首先需要说明的是,以上公司都是我未来3-5年长期重研究配置的资产,短期业绩表现有波动性,造成股价波动,但不会影响它们的长期内在价值。
1.双汇发展喜忧参半,下调增持区间。喜的是公司在2020年疫情冲下仍保持归属净利15%的增长,ROE仍在30%以上,现金流逆势暴涨,在2020年疫情冲下能保持这么强的经营能力实属不易;忧的是毛利率、营业利润率、净利率全部下降,可能是因为受猪肉价格波动影响难以控制成本,总之不是好事。保守估计,市盈率20倍以下具有一定的安全边际,下调增持区间到33-37块。
2.万科A低于预期,抄底或在年中。万科的各项指标都不令人满意,来房地产政策收紧具有长期效应,地产业白银时代意味着即便是龙头企业也将面临营收净利长期低增长的窘境,而且2020年营收净利同比下降得有多,这意味着接下来它的估值还会一直处于回归状态,难以逆转。但是即便如此,我依然认为万科是最具有防御能力的股票之一,长期利润增速能够保持在7-10%的水平,所以哪怕尝试在PE7-10做做波段,也比现在利空时刻清仓大处理要强很多。下调增持区间到26-29块。
3.贵州茅台稳如泰山,静待估值修复。首先是毛利率又略微上升了,此次达到91.4%,资产负债率下降1个百分到21%,流动比率上4.0了,基本没有什么应收账款,存货具有极强的增值属性。所以茅台即便净利增速逐年递减(2020年已到13%),估值一直走高,我也没觉得泡沫很严重,一直当成是收藏品放在持仓中,对它估值只能用两阶段现金流贴现法得出一个大概,维持增持区间在1840-1949块。
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
厚德载物
【双汇、万科、茅台2020年财报简评】昨晚几家核心
【双汇、万科、茅台2020年财报简评】
昨晚几家核心持仓股都出财报了,粗略了下,对关键财务指标有一个基本认知,所以先简单评价一下这几家公司的业绩表现,也谈谈直观感受。首先需要说明的是,以上公司都是我未来3-5年长期重研究配置的资产,短期业绩表现有波动性,造成股价波动,但不会影响它们的长期内在价值。
1.双汇发展喜忧参半,下调增持区间。喜的是公司在2020年疫情冲下仍保持归属净利15%的增长,ROE仍在30%以上,现金流逆势暴涨,在2020年疫情冲下能保持这么强的经营能力实属不易;忧的是毛利率、营业利润率、净利率全部下降,可能是因为受猪肉价格波动影响难以控制成本,总之不是好事。保守估计,市盈率20倍以下具有一定的安全边际,下调增持区间到33-37块。
2.万科A低于预期,抄底或在年中。万科的各项指标都不令人满意,来房地产政策收紧具有长期效应,地产业白银时代意味着即便是龙头企业也将面临营收净利长期低增长的窘境,而且2020年营收净利同比下降得有多,这意味着接下来它的估值还会一直处于回归状态,难以逆转。但是即便如此,我依然认为万科是最具有防御能力的股票之一,长期利润增速能够保持在7-10%的水平,所以哪怕尝试在PE7-10做做波段,也比现在利空时刻清仓大处理要强很多。下调增持区间到26-29块。
3.贵州茅台稳如泰山,静待估值修复。首先是毛利率又略微上升了,此次达到91.4%,资产负债率下降1个百分到21%,流动比率上4.0了,基本没有什么应收账款,存货具有极强的增值属性。所以茅台即便净利增速逐年递减(2020年已到13%),估值一直走高,我也没觉得泡沫很严重,一直当成是收藏品放在持仓中,对它估值只能用两阶段现金流贴现法得出一个大概,维持增持区间在1840-1949块。
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