供给与需求共振，空气悬挂渗透率开始快速提升，未来有望成新能源车标配！

供给与需求共振，空气悬挂渗透率开始快速提升，未来有望成新能源车标配！

东北证券指出，空气悬挂行业正迎来拐点，供需两端双重催化。

1）供需两端催化，空气悬挂渗透率快速提升

①供给方面，国产方案帮助空气悬架实现价格下探。

海外供应商方案在12000元以上，还要附加高额开发费用，而随着中鼎收购AMK进入国产化落地、保隆科技成功进入乘用车空气弹簧量产阶段，国产化的空悬系统凭借8000元左右的方案吸引主机厂关注，有望帮助配置空气悬挂的车型实现价格下探，提升空悬的渗透率。

②需求端，新能源车车全对空气悬挂提供了重要助推作用。

由于新能源汽车底盘系统稳定性的要求远高于纯燃油车，空气悬挂系统已经逐步成为新能源汽车平台的主流配置。让消费者都对空气悬挂有了高度关注催生需求。新能源车企搭载空气悬挂也给竞争对手压力，进步促使其他燃油车和新能源车等主机厂加大装配空气悬挂的速度，提升渗透率。

目前自主品牌和造车新势力增配空气悬挂的浪潮开始涌现，空气悬挂从原先70万以上的高端车辆，进一步下探到25-30万区间乘用车。

2）市场空间有望突破160亿，三大核心部件占据最高价值量

东北证券指出，目前国内新能源汽车搭载空气悬挂仍处于起步阶段，供应商在今年以及2022年获得的定点项目大多于2023年开始放量。考虑到大多数车型将在明年下半年至后年上半年之间上市，因此我们判断国内新能源汽车市场空悬渗透率将在近两年提升，2024年后提速将进一步加快。

预计2025年国内乘用车市场至少是160亿以上的市场空间。

此前中国空气悬挂的市场空间较小，中国市场在未来几年将拥有可观的增速。假设单车空悬方案价值8000元，2025年如果20万到50万的车型的渗透率普及到30%以上，国内乘用车市场搭载空气悬挂的数量约为200万辆，大约是160亿的市场空间。

预计保隆科技在2025年有50万辆左右的空气弹簧出货量。中鼎股份致力于成为硬件综合供应商，公司的空气供给单元市占率已经维持在50%以上，看好公司未来拥有空气气弹簧供应能力后也能获得一定份额，整体的综合市占率有望达到30%左右。

空气悬架系统包括空气供给单元、电子控制单元、多系统传感器、空气弹簧、减振器等等。而空气供给单元中又主要包括空气压缩机、储气罐、阀组等一系列部件。

空气悬架系统中技术壁垒最高的部件为空气供给单元、空气弹簧、电子减震器。

3）市场格局

空气供给单元的前装市场主要是威伯科(WABCO，被采埃孚收购)、AMK(中鼎股份的子公司)、大陆占据国内外的主要份额。

乘用车空气弹簧市场，全球范围内主要的生厂商为大陆、威巴克，主要为主机厂供应系统集成的方案。

国内有两家公司布局比较领先。

资料来源券商研报

风险提示股市有风险，入市需谨慎

免责声明文章内容仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担！