收藏团座帖

这帖子没办法发了，昨天发一帖美国封州被小秘书删帖，发一帖美国股票贵不贵被质问猪股不是显的更贵了。还让不让人说话了。

股票估值贵不贵？短期股价业绩改善，长期内在价值。

所以买股一定要买短期业绩曲线预期每个季度，近期三年不断改善的公司，在不透支内在价值的基础上，小改善股票小涨，大改善股票一定会大涨，涨时重势，这个势就是改善幅度，或预期改善幅度。

假如短期业绩曲线没有改善，在内在价值不变的情况下，内在价值越高，下跌幅度越小，正所谓跌时重质就是这个道理。

当下无论是美国还是我们总预期是流动性枯竭，经济衰退的大预期。这种情况下和经济周期相关的行业预期都是短期业绩崩溃，长期内在价值逻辑被杀，特别是高杠杆行业，比如银行。

假如大预期是进入经济危机，高投入高风险又非必需技术应用的高科技行业，短长期逻辑都要被杀。

短期业绩成长堪忧，但有充沛现金流储备，负债表优秀，长期内在价值影响不大的行业，跌幅不会太大，比如商业和酒、饮料食品等消费必需品。

猪肉算什么？猪肉是重建产业，危机底部，短期业绩增长没有问题，长期内在价值因产业集中度被重估，现金流充沛，生活必须品。贵不贵的，好像和现在经济形势没什么关系。

另外都说一句猪行业集中度提高线路到底走到哪儿了？

1，环保切除一批散养户产能。

2，猪瘟切除第一波中招的泔水猪产能。

3，猪瘟去除劣质农户产能。

4，模式矛盾开始去除小规模公司农户。

5，能繁母猪数量锐减开始限制优质规模农户产能。

6、猪仔价格高起是团灭散养户的开始。

7、缺少优质母猪开始压制规模企业扩张。

8，资金优势企业疯狂扫荡猪仔，母猪，资金劣势企业被打败，市占率开始进一步提升。

9，猪肉价格回落，压制高成本养殖企业产能增长，向低成本规模企业集中。

10，一体化规模全产业链企业通吃。

贵不贵预期走到哪儿了，每个人都该有自己独立的判断和思考，当然是建立在充分调研和完整逻辑上。就算行业没问题肯定有贵的，也有低估下的股价分化。

股市资金进进出出，品种间切来换去，各种资金性质下的选择意愿，肯定会影响股价短期波动。特别是估值不太清晰的投资者，股价比较而模糊估值比较，因为明确估值难，股价比较很直接。比如五粮液120区间时牧才70多元，现在股价倒挂，肯定吸引一批人换股，造成短期资金流动。这都是再正常不过的现象。

人总是因为走的太远忘了为什么出发，迷路的时候需要停下来的思考，形成主见。