2020年3月20日 投资笔记 个股22222组合

前天说道，市场如果继续下跌，我会开始配置个股，并标出了我会买的个股和入手的价格。

买入这些个股，其实前提非常非常严格，

1）大盘跌到2500以下

2）我想要的价格

因为我仍然是在资产配置的框架下在配个股，

现在的位，我是股债均配；

跌破2600，升为债4股6，把一成的债券卖掉，转为股票指数基金+少量商品基金；

跌破2500，升为债3股7，那一成的债券卖掉后，就用来买个股股票了；

个股的黑天鹅事件太多了，连康美药业这种大白马都会暴雷，因此要留出足够的安全边际，只能做为配置中股票比例的一部分。

昨天我继续思考了一下，把我要买的8只股票精简到了5只（资金量有限，目前便宜的东阿阿胶拜拜，虽然很舍不得你），

准备配置一个股票版的22222组合，占总金额10%的资金，在2500以这样的价格买入

平安 65元（PEV）

恒瑞医药 50元（低市盈率）

【长江电力(600900)、股吧】 13.6元（股息5%以上）

工行 3.7元（PB低于0.7，股息率>6%）

伊利 18元（低市盈率）

各占20%。

所以是股票版22222组合。

也就是说，我打破了自己之前定的

1）不加杠杆，用自有资金

2）5年以上不用的长期资金入市

3）不投个股

三条则中的这个第三条。

因为

1）我之前的一个经历，19年1月25日，我在市场底部区域买了一【华润三九(000999)、股吧】，现在将要第二次分红，目前股价了涨了30%。我略微算了一下，这次偶然的投资，长期持有，可能会成为我投资组合里的第一只现金奶牛。

虽然金额很小，但却是一个可复制的、成功的投资经验。

2）这让我想起西格尔教授说的，因为增长率陷阱，那些沉寂的行业中貌似不起眼的企业，却往往能为投资者提供高额回报。

因为增长率并不能单独决定收益的高低，只有当增长率超过投资者常常过于乐观的对股价的预期时高收益率才能实现。

但是在那些高增长率的新兴产业的公司中，虽然它们产生了巨额回报，但是其高收益却并没有流向单个投资者，而是去了创新者和建立者那里。

最终获得好处的是能够以较低价格购买到更好产品的消费者，而不是那些想要在过程中分一杯羹的单个投资者（他们不可避免地会遭受损失）。

3）所以巴菲特等苹果从科技创新公司成为消费品公司之后，才大举买入苹果股票。

所以，对于个股，即使到了极端低估值，有了足够的安全边际，我也只会投消费类、医药类、分红类（当债券用）的个股，因为我的能力圈非常有限，这些股票我能安心长期持有。

海康威视和科大讯飞也很好，但是我不懂，不出意外的话，持有过程中会因为心智不坚定被市场甩出去，所以不投。