钙钛矿产业链

本文源自:证券时报网

机构指出，晶硅体系下光伏系统造价较难降至2.58元/瓦以下，较测算光储/光伏制氢平价所需的2元/瓦仍有距离，光伏空间打开需要更低成本、更高效率太阳能电池技术突破。钙钛矿电池具备上述理论优势，同时兼具热斑问题弱、柔性化等薄膜电池特性，行业发展需求推动钙钛矿关注度提升。2023年钙钛矿在团队、产能、资本市场三个维度均将继续突破，由此带来钙钛矿产业链投资机会。

核心逻辑

1、晶硅体系下光伏系统造价较难降至2.58元/瓦以下，较我们测算光储/光伏制氢平价所需的2元/瓦仍有距离，光伏空间打开需要更低成本、更高效率太阳能电池技术突破。钙钛矿电池具备上述理论优势，同时兼具热斑问题弱、柔性化等薄膜电池特性，行业发展需求推动钙钛矿关注度提升。

2、2023年钙钛矿在团队、产能、资本市场三个维度均将继续突破，由此带来钙钛矿产业链投资机会。预计2023年内行业中试线扩产规模或达1000-1200MW，同比2022年的350MW增长接近两倍；1H23三家企业或率先启动行业首批GW级产能的建设和招标活动；且2023-24年预计各家一级市场钙钛矿公司融资轮次有望继续向前推进。以上动作均有望催化2023年钙钛矿板块表现。

3、从具体设备看，钙钛矿电池生产主要是薄膜沉积、激光、封装等关键工艺，薄膜沉积设备运用较多，包括狭缝涂布机、PVD、RPD、蒸镀等设备。目前激光设备在钙钛矿的运用相对明确，对多个钙钛矿电池专利梳理，激光均有运用，主要包括P1-P4层4道工艺。薄膜沉积工艺技术尚未定型，PVD、RPD、蒸镀设备、涂布设备等均有运用，互有优劣。不同功能层的制备可以采用不同工艺设备搭配组合，工艺有待持续优化。对钙钛矿电池设备厂商梳理看，目前各个环节均有设备出货。部分厂商致力于形成钙钛矿设备整线交付能力，而部分厂商在单个环节形成较强竞争优势，市占率较高。

4、当前钙钛矿整体仍处于产业化初期，从量上看，当前扩产规模较小，但设备厂商提前与钙钛矿厂商进行合作研发、验证，将充分受益后续钙钛矿电池扩产放量，设备需求释放。建议持续关注钙钛矿产业化赛道，重点关注1）在晶硅电池已有深厚技术积累的企业在钙钛矿领域的横向拓展；2）钙钛矿电池部分设备与电子、显示面板等行业涉材料工艺环节设备有一定共通性，关注切入钙钛矿领域的跨行业设备企业；3）新布局钙钛矿电池&组件生产的企业。

利好个股

招商证券建议关注在投入与布局钙钛矿的公司协鑫科技（港股）、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、通威股份、东方日升、爱旭股份、中来股份、杭萧钢构；TCO玻璃金晶科技；POE封装材料福斯特、激智科技、赛伍技术、海优新材等；钙钛矿设备捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、奥联电子、古鳌科技、奥来德等。

银河证券指出，钙钛矿电池制备工艺流程较晶硅电池简化，涉及涂布、磁控、蒸镀、激光等设备，具体根据每层的材料略有差异。建议关注钙钛矿规模化进程中设备投资机会，包括价值量大的PVD/RPD设备（捷佳伟创、京山轻机等）、确定性需求强且主流电池片环节渗透率提升的激光设备厂商（大族激光、迈为股份、帝尔激光、杰普特、德龙激光等）、蒸镀设备（京山轻机）。