盐湖股份究竟值多少钱？一个股票如果能翻几倍，其上涨理由应该是清晰的，没有什么争议

【盐湖股份(000792)、股吧】究竟值多少钱？一个股票如果能翻几倍，其上涨理由应该是清晰的，没有什么争议的。盐湖也不例外。破产重整的路径一旦选择，一切都是清晰的:
1.保留盈利资产钾肥和锂，2019年这两块利润约40亿，因此保留资产给20倍市盈率估值800亿。
2.这800亿怎么分，目前总股本28亿，需要债转股，发新股解决300亿债务问题（为什么不是解决500亿债务，因为负债项中不是每一项都要处理的，公司尚在经营，一些债务重组后的公司可以继承滚动偿还，比如应付账款，详见其他重整公司），如果10元一股定增，就发30亿股。相当于我们老股东稀释一半股权，得400亿市值，较目前涨一倍。如果7元一股定增，就放43亿股。股价到11.3元，较目前涨60% 。
3.剥离亏损的资产。关键是国有资产出售怎么定价。镁这个业务目前总资产400亿，如果作价1元卖出去，那么接盘方就要归还镁业公司向母公司盐湖股份借的400多亿。这当然是不可能的。债务肯定要免除，上面第二步债转股都搞了（钱是盐湖向银行借的，再借给镁业公司），免完债务也不影响盐湖估值。要思考的是免不完，盐湖可以获得多少重整收益。盐湖搞镁和化工花了500亿，能卖多少钱？肯定不是一不值。你花500亿买个商场经营是亏的，卖给别人100亿，他低成本接盘经验就是挣钱的了。假设卖50亿，2019年盐湖的非经营性利润就是50亿。那2019年盐湖总利润有望逼近100亿。市值逼近1000亿。剥离资产卖多少钱，取决于招拍挂。
4.债务免除额会是多少？走破产程序不就是为了免除债务吗？上市公司破产重组的债务清偿率是26%，国企更低一些。最高清偿率50%。盐湖股份能不能免除50-75%的债务这个不好说，毕竟盐湖主业是盈利的，但完全不免除也是不可能的。假设清偿率90%，免30亿债务，加上破产重组期间停息还省了6亿利息。这些免除的本息，就可以在算第二步时少定增3.6-5亿股。
5.总上所述，剥离资产售价为零且免除接盘方500亿债务，盐湖自己欠银行的债务不打折的情况下，盐湖涨70-100%。一旦出售的资产能挣个200亿（四折出售），盐湖自己欠银行的钱能免除50%，少换个1-200亿。那盐湖股份的股价就是5-10倍的涨幅。其实不外乎回到盐湖当年只有钾肥业务，股价100元的光景，不同的是，当时钾肥的价格比现在贵一倍，产能比现在少一倍。