五矿重组盐湖的猜想

五矿重组盐湖的猜想

纯属臆测，欢迎耻笑！
盐湖股份4月18日晚公告，公司于当日收到控股股东青海省国有资产投资管理有限公司的《告知函》，青海国投正在与中国五矿集团筹划开展盐湖产业战略合作事宜，双方将共建世界级盐湖产业基地。

有关方案尚未最终确定，且需要获得有关主管部门的审批。《告知函》内容暂不涉及对公司的有关安排。该事项尚处于筹划阶段，最终完成实施尚存在一定不确定性。

期待已久的中国盐湖集团终于要来了！

盐湖股份在2024年初的工作会议中已经明确，要引入战略投资者、引入积极股东，如果要组建 中国盐湖集团，那么未来的控股股东一定是大央企，五矿将以什么方式成为 盐湖的第一大股东，就成为重组的关键，如何设计出一个既让国家央企顺利接手战略资源不被地方政府抵触、又让地方享受到国家政策、资金支持的做大蛋糕红利，平衡好既实现国家粮食安全、能源安全、环境保护的目标，也要让地方得到实业发展、增收创利的现实利益，还要达到盐湖资源综合开发利用的最大经济价值，这是一次涉及到国家、地方、产业、公司、股东的重大利益重新安排，只有兼顾到各方的利益，实现多赢的格局，此次重组才能算是成功！

五矿要做第一大股东必须收集到足够数量的股权，假设其在一里坪的盐湖资产注入到 中国盐湖，按照2024年公布的年产氯化钾30万吨；碳酸锂1万吨的规模测算，年利润大概有=氯化钾每吨500元*30万吨+碳酸锂每吨2万*1万吨=3.5亿元；按照15倍PE估值价值应有50亿；截止2024年4月30日 盐湖股份900亿市值，假设 中国盐湖市值按照1000亿元规模考虑，五矿一里坪盐湖可以折算5%的股份；在这个基础上五矿再将目前盐湖股份中原来银行债转股的部分=工银7.48%+中银4.6%+中邮3.8%+农行2.23%+达1.49%=19.6%这部分收购以后合计持股比例会达到25%左右，这就可以成为第一大股东了！

青海国投目前持股只有11.61%，可惜地方财政吃紧，没有多余的钱在股价跌倒13.1元时增持，而且将股权高比例质押说明青海国投资金是非常困难的，2021年盐湖破产重整剥离的汇资产是以30亿元兜底价买回的，希望这一次重组 青海国投 不要借机再将汇注入，汇的总资产600亿元；员工8400人，这个体量比现有的上市公司还大，盈利能力极差，属于垃圾资产，如果并入 中国盐湖集团，必将导致失败重演！

盐湖在历史上多次重组，有过巨大的成功，也有惨痛的失败，曾经的辉煌都是重组给予的！2024年的这次重组又不同于以往是由最高层面国家主导的，集聚着最优惠的政策、最雄厚的资金、最强大的国家意志，没有理由不成功，期待盐湖有一个美好的明天！