华科泰拟A股IPO上市 经销模式存隐患

　　5月26日，资本邦讯，北京华科泰生物技术股份有限公司(下称“华科泰”)披露招股书，公司拟在深交所创业板上市，保荐机构为【广发证券(000776)、股吧】。

　　华科泰本次发行股票数量不超过1,667.00万股，本次发行股份全部为公开发行新股，不涉及老股转让。

　　华科泰专业从事体外诊断试剂及仪器的研发、生产和销售。通过多年的持续研发投入，公司构建了微孔板化学发光、磁微粒化学发光、干式荧光微球定量POCT、全自动磁微粒化学发光检测仪、POCT荧光免疫分析仪等多项试剂及仪器技术平台。公司产品品种丰富，形成了化学发光肿瘤标志物系列、甲状腺功能系列等7大系列及POCT钙缺乏系列、贫血系列等6大系列的全面发展格局，能够为临床诊断提供一系列解决方案。

　　财务数据显示，2016-2018年，华科泰实现营业收入1.24亿元、1.57亿元和2.03亿元，实现净利润5,451.92万元、3,236.57万元和7,107.85万元。

图片来源：华科泰招股书

　　报告期内，公司经销模式下销售收入占比逐年上升，占总销售收入比例分别为21.37%、27.99%和29.93%。随着公司业务规模的不断提升，经销商数量不断增加，公司对经销商的组织管理、培训管理以及风险管理的难度也在加大。

　　若华科泰不能及时提高对经销商的管理能力，一旦经销商出现自身管理混乱、违法违规等情形，或者出现公司与经销商发生纠纷等情形，可能对公司的品牌及声誉造成负面影响，也可能导致公司产品销售出现区域性下滑，对公司的市场推广产生不利影响。

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