从创业板到科创板，A股何时走美股十年长牛

今天科创上市第一天，科创的火热和主板被市场所摒弃，形成了非常鲜明的对比。

一如创业板上市后和来主板之间的冷热对比。

不得不感叹，由来只见新人笑，何人曾记旧人哭，人生如此，金融资本市场，也是如此。

上证深证主板玩不动了，于是有了创业板，当创业板也玩不动了，有了科创板。

科创上市和创业板上市，都差不多。

十年前创业板上市后首发阵容25家上市公司，静态市盈率53.4倍，动态38.3。

股市2900。

十年之后的科创，首发28家，静态53.6倍，动态41.2倍。

股市还是特么的2900.

十年前创业板推出的时候A股一共不到1200家上市公司，市值约14万亿。

十年后现在科创板推出科创板，A股上市公司3674家，总市值58万亿。

当年2900，今天还是2900.

尽管上市公司规模扩大了两倍，容积扩大了三倍。

直白的说，十年前的14万亿规模，加上通胀和其他因素，实际购买力和实际市值，远大于今天的58万亿，这个结论，客们应该心里有杆秤。

实际上，这蛋糕不但没有越做越大，实际上，是越做越小了。

市场走不起来，最大的关键就是只进不出，没有配套的退市淘汰机制，A股就成了资本套利市场。

在引进新的血源的同时，落后，亏损，勉强不亏损的上市公司，大量的通过大规模举债，质押，炒作等方式，维持着一个能够继续留在股市继续压榨市场资本血液的名额。

这样的上市公司，就成为了A股的包袱和顽疾。

可叹的是，在退市机制仍然不够完善的现下，这样的公司正在越来越多。

大量的垃圾上市公司充斥在市场里面，一方面形成一片片由债务，财务，质押风险等问题形成的雷区，压制着资本市场的活跃性，另一方面，还要不停的吸取A股的资本流动性，或者说血液。

机制不完善的前提下，市场基本上没有走长牛的可能。

或者也可以换个角度去理解，当市场的机制越来越完善，把大量不能够为资本世界造血的垃圾公司，亏损的，勉强不亏损的，勉强能盈利的上市公司剔除，这个市场也就健康了。

现在已经算好了一些了，之前，亏损之后挂st，st之后卖几套房，摘了牌，又可以苟且个两年，继续吸血。

所以A股要走牛市其实很简单，路数也多，资本牛，行政牛，经济基本面牛市，都可以。

但如果说要走一个类似于美股的十年长牛，没有完善的退出淘汰审核机制，基本上这辈子就别想了。

再强大的基本面，也带不动这么多的垃圾股鸡犬升天。

不过也可以这么理解，当到A股大量的垃圾上市公司被清退，那么以中国的基本面而言，能够支撑A股走牛的契机也就不远了。

如果说我能够到牛市成立的基础，大概就是这样的前提了。