进入下一个预期周期

1、节前高度好节后市场，尽管有一些事件发生，我们在开盘前进行了详细的解读，给出了抓住这次下跌的绝佳机会，纵观整个市场，是超前的。结果的话，今天指数已经上了3000，而且是从低一路上涨。我们坚持创业板优先、科技优先、科创优先的则，坚持半导体设备、材料、封测以及通讯的详细布局思路。创业板一路刷新反弹高度，并且站稳2000，科技股引领着全市场的赚钱效应。

2、沪指终于可以与创业板拉开一定的距离，甩掉3000以下的帽子，如今创业板都已经开始奔3。大家务必清晰的认清，创业板是2000多，沪指是3000多，两市成交是稳定万亿水准。

3、股市是经济晴雨表，政策层面起到的是稳定预期的作用，节前我们在12日提示风险，是因为我们对于经济是否可以保持企稳回升的增速，开始存疑了，随后的市场调整，大家也到了。至于说事件导致的节后下跌，我认为这个跌幅比较大，可以抵挡住几个月的下跌，所以是干脆利落的。我之所以发布对于节后市场的乐观预期，主因还是在于政策，这也是一种预期的引导，而且，政策引导的预期是建立在我们多年前施行的实体经济供给侧结构性改革，以及这两年施行的金融行业供给侧改革，加上我们的金融市场开放，这些事实是需要肯定的。家里有粮，心中不慌、加上政策上给了不断的活水，更是让这种预期级别提升了。所以，我们可以把节后开始的上涨，截止到今天的行情，作是本应反应经济不确定性的下行，完全被事件的意外影响给彻底反应，同时政策的有效性，对冲掉了这种担忧。那么，我们该进入下一个预期了。

4、指数层面，我认为指数应该在3000上方进行震荡和洗盘了。主要是两个因，第一，市场的获利盘需要清洗和夯实。第二，第一阶段的经济不确定性预期，反应完毕，这是一个预期的结束，而当下，我们不能忽视事件所产生的不确定性，或者说，我们要时刻提防事件产生的扰动性。具体表现在，开工后的不理想，尽管已经子啊财政和货币层面做了很多的让利，比如今天施行的关于五险一金方面的调整。政策的施行，目前主要是对冲，而产生的影响，可能不会马上显现，本月28日本应公布的经济数据，可能延迟，留下一丝的隐忧。所以，政策的执行力还是有待验证，而且目前事件已经在往全球蔓延，这种不确定性，或许给复工效果带来一定的影响，尤其是产业链比较广的行业。当然了，一季度经济数据不好，这也是预期内的事，只是这种预期有符合预期，也有超预期，我们提防的就是超预期。

5、今天成交量火爆，涨停的倒不多，尽管是普涨，不过还是有侧重的，比如券商是领涨的，而且板块成交了700多亿，已经超越了去年12月30日的量能，京东方自己就成交了百亿。源源不断的资金推动着市场前行，这是政策的引导，赚钱效应的持续会提升资金的风险偏好，实体利率水平的下降，反而会加速资金入场的欲望。我们当下面临的是全球性的量化宽松，我们短期内定向的释放流动性，有普遍性的意味。不过，就像降税、减费是定向和短期的一样，货币也存在收紧的可能，比如本周初收回了7000亿后，并未再次展开其他公开市场操作。从技术上，创业板周线无阻力，只不过需要休整，沪指日线大周期已经过了重要压力位，如今是收复3000，更加需要去休整，政策只会力度越来越强，关键在“钱”上。记住，什么样的量能，搭配什么样的上涨，如果达不到，就得震荡。