人性即天理！白金分析师赵晓光从今日头条、抖音、小米新经济

创聪明投资

为什么说今日头条虽然不是一家搜索公司，但是从搜索行业展开，反而可以理解今日头条的企业价值？

红极一时的直播平台映客为何销声匿迹？抖音就是“天生”比快手高级吗？

亚马逊为什么要做硬件？论获取用户数据，BAT都不是小米的对手？

哪些所谓的新经济公司是一定要被过滤掉，绝对不能碰的？

以上这些问题，新财富白金分析师赵晓光在近期和富途证券CEO邬必伟的一场对话中，都有讲到。

赵晓光现任天风证券副总裁、研究所所长，2010-2016年连续七年获得新财富电子行业分析师第一名。

一位大型公募基金负责投研的副总、做了20多年投资的基金业老人，对赵晓光的评价是，“绝对的大牛。”

赵晓光在和邬必伟这场关于新经济的对话中，对今日头条、抖音、快手、小米等热门新经济公司都有分析。

27条最精彩干货，分享给大家。

当下有哪些典型的新经济行业与公司？

1，当下的企业主要有三种

一是在生产力上以技术为核心的突破，比如柔宇科技。

二是很多互联网企业，像摩拜、滴滴，是生产关系上的变化。

三是把生产力和生产关系叠加在一起。比较典型的如汽车行业的特斯拉，就不仅通过新的电池技术改变了整个汽车行业的能源方式。

同时给整个汽车行业供应链关系、采购关系、市场关系带来变化，是形成闭环而且不断正反馈加强的业态。

新经济公司之“今日头条”

2，今日头条现在虽然不是一家搜索公司，但是从搜索行业展开，就可以理解今日头条的企业价值。

3，最早做搜索的实际是微软，认为搜索是一个与技术相关的事情，所以最早做搜索时，设计一套算法来决定，哪个新闻或者哪个网页能够排在第一页，哪个排在第二页。

后来谷歌也做搜索，觉得搜索是一个数据生意，根据活跃度进行排名，相越多的人用它、搜它，对于越多人就是越有价值的。

4，未来搜索行业即将进入精准搜索时代，不同的人搜索到的结果不同。

举个例子，如果是一个做投资的人，可能搜“富途证券”，目的是要来开户；

如果是一个大学生，搜“富途证券”，可能是要寻找工作机会；

如果是一个企业家，可能是要有没有商业合作的机会；

如果是人力资源公司，最想的是有没有人力资源合作的机会。

这时候就要通过对搜索主体的精准定位，来直接进行息最优化的匹配，就是精准数据在搜索的应用。

5，今日头条通过获取你的各种阅读习惯，掌握精准数据，从而知道你是什么样的人。所以未来如果把精准数据进行商业化，其实可以在很多领域变现。

6，传统方式如新闻阅读，内容来源会更多变成一个平台，满足的是正反馈，越多的媒体愿意加盟平台，会有越多的读者愿意，那么就形成了一个很强的正反馈，同时有一定社交的属性。

7，BAT是一个资金黑洞、一个数据黑洞，已经可以拿到足够多的数据了，大量的互联网创业企业，其实有很强的危机。

在这种背景下，今日头条能做到目前的程度，以及未来掌握越来越多精准数据的变现可能性，还是比较好它的。

8，张一鸣在做今日头条的时候，发现了人最核心的一，就是人最喜欢的可能就是“好玩”。他通过今日头条，通过掌握这些精准数据，更好地理解了人性。

他知道90后喜欢什么，00后喜欢什么，80后喜欢什么，和做这个东西是针对谁的，是有一定关系的。

9，其实映客是最早通过资本烧钱起来的。但现在可以把它定义为已经没落了。映客现在销声匿迹的最核心因，就是它想把视频这个工具做成一个平台。

（邬必伟平台是比较难做的，对于抖音之前的快手怎么？）

10，讲到快手到抖音的转变，很容易想起当年智能手机的发展。最早小米的第一波起来，是以屌丝经济为核心的标签化起来的。

但是小米大概在2014年左右，有一段时间蛮痛苦的，发现最终用户的根本需求是两个: 第一就是脱离屌丝，第二个就是装X。我有个朋友，以前在互联网行业做很久，跟我讲装X是最刚性的需求。

当然后来小米又及时调整了产品战略，现在是非常优秀的。

11，直播这个行业也是这样，一开始其实快手的标签就是“屌丝化”，上面有各种很恶俗的东西。

一开始会让你觉得有好玩，但是不会给你带来持续的好玩，很容易就没有新鲜感了。至于像抖音这种，反而是通过不断的、各种好玩的技术逐渐发展起来。

其实就是跟当年很像，比如低端智能手机和高端智能手机大家先买低端，之后有钱了就买高端。一开始玩快手就是恶俗的、三四线的，但后来抖音出来之后，每个人最终追求的是高端。

12，这时候就可以慢慢体现出产品定位的重要性。可能一开始这两个产品的定位没有太大差别，但是就有个必然的发展阶段，我们到互联网最核心的爆发，其实都是在三四线城市。

在那个时候，假设是抖音先出来，可能抖音就被先定义为一个屌丝化的、三四线的应用。

但那时候是因为快手先出来了，后来才有了抖音。抖音的出现有它的必然性，也和它自己积极拥抱新技术、准确的产品定位有关系。但快手还有空间，任何一个产品都有它的价值。

13，技术也好，产品也好，都有它的价值，只是说如何能够精准地定位到哪些是需要你的人，所以精准数据是非常重要。

新经济公司之“小米”

14，关于小米主要有三，一是，未来所有的科技竞争是围绕精准数据的竞争。

腾讯通过微端和QQ端拿数据，阿里通过淘宝拿数据，百度通过搜索拿数据，但是它们每个拿的数据都是不全面的。

只有硬件厂商可以把一个用户的所有数据拼在一起，拼出一个完整的“你”来，这就是为什么美国的五大科技巨头都在拼命做硬件，做智能手机、智能手表、VR、音箱……

其实亚马逊做音箱的最终目的，不是为了让你简单的互动，而是通过音箱获取大量的数据，这种硬件拼出的数据是最完整的。

15，国内目前为止，BAT没有一家能够做出一个完整的硬件东西来，所以它是拿不到完整数据的。

从这个角度说，小米、华为、OPPO，本质上是最掌握精准数据的，全面的精准数据的企业。而小米又是最懂互联网的，因为雷军是做互联网起来的。

小米通过硬件掌握的精准化数据，未来应该会有很大变现的空间。

16，二是，其实雷军讲来讲去，就一个理念很多东西不应该卖那么贵，要卖便宜。

小米在智能手机上进入一线阵营，到底它跟华为、OPPO谁强谁弱，是有分歧的。

这时候你发现它又去做别的了。它去做充电宝、插线板、净化器，又是一个高档品牌，同时价格又特别便宜。这背后是什么？背后就是小米做手机的时候，汇聚了一批什么样的人。

17，在电子行业，人是很有意思的，都是名牌大学毕业、行业内竞争特别激烈、而且特别需要大规模生产、快速地反应、不断地迭代。

小米在做手机的时候，这帮人的战斗力很强。现在这帮人就像一个又一个的骑兵团，逐个去攻陷非手机行业，攻陷充电宝、风扇、各种各样本竞争并不那么激烈的行业、各种对商业化或者智能化理解没那么深的行业。

小米向这些领域进军，就像当年蒙古帝国一个个往欧洲打一样所向披靡，它背后是生产关系的变化。

18，去年京东方的陈总一直跟我讲，你我们要搞医疗、搞物联网、搞医院，会搞得特别好。

我当时就很疑惑，让电子行业去搞医院，怎么可以呢？

后来我专门去访谈了他们来做面板后来却被派去做医院的人，发现其实跟小米是一样的道理，它的单位人均能力，就是单人的作战能力远远超出那些做传统业务的人。

19，傅盛说当时雷军挖他的时候，就跟他说一句话人性即天理。

前段时间不是说，小米上市之后要造就多少亿万富翁，雷军就是要让所有人都有股权、都有参与感。这是一种生产关系的重新定义，根据我的判断，小米一定会不断地进化。

20，品牌都在不断变化，在硬件这个角度，它不像互联网企业那么有安全感。

像腾讯，我不用微是不可能的，因为大家都用，它有很强的社交属性。我不用淘宝不可能，因为所有优秀的商家都在淘宝上。但是手机我不用小米，可以随时换一个，更换成本没那么高。

所以它就要求企业的组织效率、管理效率、市场的反应要足够快。雷军是一个非常务实、不断能够改变自己的人，这是非常重要的。

新经济公司之“大疆”

21，如果把小米跟大疆进行比较，最简单地讲，一个是做2C，一个是做2B，2C和2B的分析框架和商业模式肯定是不一样的。

如果大疆是一个做2C的无人机企业，公司可能很危险。你出一款无人机，中国一定会有足够多的人用更低价做这个无人机方案，然后跟你竞争，杀得你最后没有利润。

但是在2B领域，更强调的是对行业应用的理解和对行业的深度垂直及渗透。所以在这个领域一定是先发优势特别明显，并且会不断强化。

22，企业就两第一就是需求空间；第二是竞争。有些行业可能需求空间特别好，但是竞争很激烈，导致最后反而会被消灭掉。

大疆无人机可在各行各业应用和拓展，最核心的两第一是围绕着无人机如何进入到各个闭环中、物联网建设中、物联网体系中，这比较重要。第二，未来一个潜在的最大作用就是无人物流、无人配送。

如何甄别新经济公司？会采用哪一类？过滤掉哪一类？

23，首先过滤掉三类，一类是容易被BAT干掉的。

第二类，容易被新技术替代掉的。

我自己了很多锂电池材料的公司，完结果是一身汗。像当年的触摸屏技术一样，这个行业一定是不断地技术进步，然后降低成本、提高能量密度、提高性能，所以一定有不断的新技术出来。而且这个新技术出来之后一是一，二是二，我比你好，我就要把你干掉。

第三类是容易被大量模仿者跟进的。

24，我更喜欢的是什么呢？

第一，在很精准的用户中形成了闭环，形成准确的产品定位；第二，符合正反馈的特，它的扩张是内生性的、自带光环的。

25，2C的领域越来越谨慎。因为核心的精准数据越来越多被大的巨头拿走，在每个最核心的领域，他们都有自己的生态布局。

26，偏2B的领域相对来说乐观一些。偏特殊人群的定位上，比如说小孩儿，还是要很乐观。

前段时间我了一个项目，是在东北的一个二线城市，他们就搞了一个1万6千平米的商场，小孩儿进去，玩游戏机、锻炼、培训、购物、社交，什么都有。

现在开业两个多月，每周末爆满，而且外地很多旅游团带团来，所以它就满足了很精准的定位。

日本有个专门为老人服务的，老人在里面锻炼，解决各种孤独问题，也是面向这种特殊人群的定位，实现对他们的全系列服务。我觉得这种模式可能会杀出一条路来。

27，除此之外，如果你不到很大的机会，那么它就是风险。