谨慎准备下半周或下周发生更大幅度回调的可能

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一、 市场评述 

周二市场冲高回落、波动增大，上证指数收于2755、微涨0.05%，创业板指下跌0.53%、上证50微跌0.15%，两市A股成交6045亿元、成交再度放大。板块方面，军工、非银金融、计算机等领涨，食品饮料、煤炭、医药等领跌，板块和个股涨跌互现。

从市场运行，成交量放大至1年来的高位、资金回补以及杠杆资金入场特征较为明显；在经济数据不佳的情况下，借助贷和社融数据的改善、金融监管环境的改善以及中美贸易磋商的良性预期，场外资金以抢钱躁动行情的性质展开了超跌反弹和估值修复行情，周二比较明显的是早盘的拉涨保险券商托等金融股和尾盘拉升军工等战略核心资产，资金推动性行情的特征较为明显、有类似2014年下半年的行情特征。

   但是，正因为资金推动行情的特征，市场加速亢奋和加大波动，谨慎来下半周或下周发生更大幅度的调整的概率在增大。故，市场仍在修复行情的逻辑中，但波动加大；长线资金仍以战略多、渐进布局为主，短线交易性资金则适度谨慎、可以考虑在周三周四逢高适度减仓锁定部分收益、预计短线存在波段价差的机会。

二、投资锦囊

1. 当日焦：国防军工（+1.79%）

1)近期军工板块将迎来节后重要政策时，预计今年两会将于本月底或下月初召开，国防预算增速获将与去年增速相近，有力支撑全年装备采购按计划进行；同时军民融合会议预计也将于同期召开，重关注关键性政策改革进程；2)预计军工行业关键性价格改革件将近期出台，军工行业价值链面临重构，利润率较低的下游总装企业议价能力强、利润率偏高的上游中游议价能力进一步压缩，新改革形势下军工产业链将重构，绣球放大叠加改革释放的增量红利将在行业内重新分配，标的预计将显著分化；3)预计19 年军工下游需求和排产同比将大幅增长，对军工 19 年行情维持乐观。 各军工主机厂年度经营计划均已制定完毕并依计划实施生产，排产同比显著增长，进一步验证军工基本面改善的逻辑。

2. 价值睛：光伏行业

补贴作为光伏行业发展的最大边际变量，对行业发展影响巨大，随着 2019 年光伏发电管理办法的逐渐清晰，政策层面影响将逐渐降低，后续电站建设和企业业绩将是行业发展的主要驱动力。从政策风格来，此次征求意见的光伏发电建设管理办法延续了自去年 11 月以来的风格，即更加市场化、更强调维持行业稳定，是对之前“一刀切”式政策造成后果的纠偏。光伏发电建设管理办法征求意见稿的出台，显示了对光伏行业管理思路的创新，通过市场化方式引导行业“降价保量”，保证光伏装机规模稳定前进，并且对于户用分布式进行重扶持，突出了分布式在民生消费、扩大内需的重要作用。光伏各环节龙头企业将显著受益于新政策打造的稳定发展环境。

风险提示:政策出现大幅变动、光伏建设项目推进不如预期、产业链价格下降过快

3. 行业要闻评及个股推荐

苹果更新可折叠手机专利　相关概念股受关注

据外媒报道，日前苹果更新了一项专利，其中绘制了一款可折叠iPhone的样子。这是苹果在2011年申请的一项专利的延续。该专利在2016年再次更新，并包含带有可折叠屏幕的iPhone绘图。业内表示，苹果现在再次更新专利的时机耐人寻味。

评：2月20日，三星预计将披露其可折叠手机Galaxy X的更多息。华为将于2月24日发布华为首款可折叠屏幕手机。具备强大破坏力的折叠屏设计可以说是年内最值得期待的硬件创新，有望成为高端旗舰的标准配置之一，并在未来迎接出货量的爆发。随着折叠屏方案集中推出，柔性OLED面板作为变化的核心部件，产业链相关公司有望受益。

深纺织A（000045）自主研发的OLED显示用偏光片均率先填补了国内各领域的空白。

万润股份（002643）自主知识产权的OLED成品材料目前已进入放量验证阶段。

粤港澳大湾区发展规划纲要印发、基础设施建设提速

新华社18日电，共央、国院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》。在空间布局上，大湾区将以香港、澳门、广州、深圳四大中心城市作为区域发展的核心引擎，同时发挥珠三角九市特色城镇数量多、体量大的优势，培育一批具有特色优势的魅力城镇，完善市政基础设施和公共服务设施。

评：规划还提出，构建以高速铁路、城际铁路和高等级公路为主体的城际快速交通网络，力争实现大湾区主要城市间1小时通达，加快深中通道、虎门二桥过江通道建设。据统计，在日前深圳启动的31个粤港澳大湾区建设重大项目中，就有10个交通基础设施项目。作为区域经济的领头羊，湾区内上市公司将迎来前所未有的发展机遇。

天健集团（ 000090 ）+3.94%与深圳各区在城市建设等方面建立了战略合作关系；

粤水电（ 002060 ）+1.63%是广东省城市轨道交通建设主力军之一，截至2018年底已签约未完工的工程施工项目订单达到268.47亿元；

风险提示

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