海上油服的翘楚，行业高景气度下充分受益

功夫复盘：

等待增量资金入场

行业挖掘机：

一、【芒果超媒(300413)、股吧】：迎5G浪潮，坐稳互联网视频第二梯队领头羊（达证券）

二、【中海油服(601808)、股吧】：中国海上油服的翘楚（东北证券）

情绪温度计：昨日两市上涨家数2957家，涨跌停比44:2，昨涨停今表现2.21%，炸板率30%，根据各项数据量化出两市情绪温度为80，赚钱效应回暖明显，仓位控制在5层仓以内。

功夫研究院评：今天市场迎来了久违的反弹，但谈反转还早，进一步上攻的可能性不大，量能仍然是需要关注的首要指标。盘面上还是以消费电子为主，5g的表现也比较好。仓位上仍然保持3－5成左右，进可攻退可守，预计本月都是以震荡的走势为主，难有大的走势出现。

（一）芒果超媒：迎5G浪潮，坐稳互联网视频第二梯队领头羊（达证券）

公司优质自制能力持续兑现，内容矩阵逐步完善

2018年完成重组后湖南广电将快乐阳光、芒果影视、天娱传媒等公司注入上市公司，目前公司有影视全产业链的生产能力。公司综艺自制能力强大，2019年上半年上线10部S级综艺，艺恩播映指数排名第一，2020年将推出17部S级自制综艺和12部自制综艺，继续保持综艺头部制作地位。剧集上公司联合华策、欢瑞等头部公司共同开发新剧集，逆势增加影视剧投资，并优化网络排播，明年平台剧集有望实现突破性增长。

互联网视频平台第二梯队领头羊位置

互联网视频平台“芒果TV”处于第二梯队领头羊位置，截至2019H1会员数量1501万，随着平台自制能力不断增强，内容库逐渐扩充，预期会员数量仍将继续增长。在电视端，湖南广电授权快乐阳光经营IPTV/OTT业务，公司引入移动作为第二大股东，双方将在渠道内容和用户资源上协同合作，有望增加省内IPTV覆盖水平和省外播量，提高运营商收入。

影视行业迎来上游成本的下降，视频平台会员价格有望逐步提高

影视行业经历了税收调整、演员限薪之后，目前整体制作成本有所下跌，剧集价格有所下降，有利于公司成本端及现金流层面的压力减小。另外视频平台会员端价格有望缓慢提升，降低折扣，增加前端付费的占比，公司拥有的综艺IP资源丰富，内容矩阵逐渐完善，平台用户群体粘性较高，有望受益行业整体会员价格的提升。

（二）中海油服：中国海上油服的翘楚（东北证券）

中国海上油服行业的翘楚

中海油服是中国海上油服行业翘楚，是中国近海最具规模的油田服务供应商,也是亚洲地区功能最全、服务链最完整、最具综合性的海上油田服务公司。公司业务涉及石油及天然气勘探、开发及生产的各个阶段，中海油服既可以为用户提供单一业务的技术服务，也可以为客户提供一体化整装、总承包作业服务。公司的服务区域包括中国及亚太、中东、远东、欧洲、美洲和非洲等国家和地区。2016年行业不景气底部以来逐步复苏，在国家能源战略安全背景下，行业与公司业绩趋势向好。

国家能源战略安全背景下，国内油企加大资本开支力度，油服行业高景气

目前国内的油服行业维持高景气，其主要因在于在国家能源战略安全的客观要求下，国内油企加大资本开支，先后制定油企稳产增产的七年行动方案，加大勘探开发力度。国内油服行业在短中期，主要受国内特殊时期能源政策影响。油价波动对国内油服市场影响程度远远弱于其对全球油服市场影响程度，国内油企的主要矛盾决定了传统“国际油价-油服市场”传导机制在国内油服市场不完全有效，“能源安全-资本开支-油服市场”是当下国内油服市场的传导机制。在资本开支加大背景下，油服市场高景气。我们判断中期来国内油服行业继续维持高景气，中海油服确定性受益。