这波水牛会走向何方？

周边疫情爆发，外围股市暴跌也无法阻挡我大A赌徒们的热情，真是情绪高涨，豪气冲天。为何会走出深V这样迷人的曲线？因为所有人都认为这是牛市，而牛市回调就是介入良机。毫无疑问，时至今日，短短不足一个月的走势和情绪，确实也是牛市氛围。但是目前来还仅仅是结构性牛市，或者说是创业板牛市，科技股牛市。所以，我们思考两个问题？1、是否会形成全面牛市？2、即便是结构性牛市会终结在哪里？

以史为鉴，最近的一次水牛市是2015年，当年有几大特。一是估值极低，记得美的集团、格力电器大概5、6倍估值，中字头，包括中国建筑等等都是0.5倍市净率。二是2014-2015年两年的货币宽松政策，给市场提供了充沛的流动性。三是行情演变过程中，场内融资无度和场外配置疯狂，场外配资接口homs起到推波助澜的作用，杠杆牛由此而生。当鼓传花的游戏，引起管理层警觉的时候，其实为时已晚。掐断场外配资接口，成了砍断牛腿的镰刀，至此由牛转熊，一落千丈。管理层被迫再次出手，熔断机制应运而生，但他们低估了A股散户的力量，磁吸效应导致好事变成了坏事，熔断仅仅四日就夭折了，至此A股慢慢走向自己应有的道路。 反观现在水牛，是否与当年相似呢？同样的货币宽松，同样的赌徒，而我们缺乏了基本面，或是高速度成长，或是极度的低估。而配资的恶魔是否再度复活？显然不具备这个条件。历史的错误再次重演的可能性并不大。综合判断，我认为这次不会重复2015年的路。

至于这波小水牛最终走向何方？目前赚钱效应厮起，涨到3500？4000？没有人能猜的到，猜测位也是没有任何意义的。因为没有人能预测到人们的疯狂和贪婪。最终或是资金面或是政策面或是突发事件，总之有一个因素会导致牛市戛然而止。目前这波水牛就遇到了第一道门槛，国际疫情爆发。这是否会是牛市的终结呢？貌似市场的解读仍然很犀利，国产替代，自力更生，新基建继续拉动，当然这个逻辑极为有趣。目前谁也没有100%的把握疫情就是第一个短期现象，国内控制的不错，国外并不见得，特别是日本。假如事态演变到某区域发生系统性风险，貌似谁也无法独善其身。所以这里将是一个分歧。

最近投机了银泰黄金和两个小券商，外加以岭药业。都只是吃了小肉，没吃大肉就匆匆离席，很是一般。以岭是上周五买的，因为周边疫情逐步升温，预计周末会发酵，所以打算配置一，本来打算买鱼跃医疗，因为下手太慢，鱼跃一飞冲天没敢买，却买了以岭。实际上就国际疫情的投机逻辑而言，以岭的逻辑就是坨便便，口罩逻辑才是强大万倍，实际应该干泰达股份。我的投机技术还是需要继续修炼啊，最起码不能怕涨高了就不买，要那个逻辑最硬。目前算了，吃了5、6个的小肉得了。投机的绝招就一个字，快。天下武功，唯快不破。所以要第一时间，拿到一血，也就是先手，First Blood！丧失了先手，显然没有了多大兴趣，特别是这种短期炒作。至于黄金也是，黄金的最大功能就是保值硬通货，与美元挂钩，受政局、经济、战争多方面因素影响。国际疫情显然会导致经济下滑，货币贬值，俄罗斯空袭土耳其等等，黄金上涨预期必然提升。结果也是吃了小肉就撤了，后面大肉也没吃到。至于券商的逻辑更简单，这就是赌涨利器，因为券商属于高贝塔系数，意味着如果是牛市，你将大幅度跑赢大盘，同时小券商比大券商容易炒。黄金也好，券商也罢都是赌徒们喜爱的投机品种。至于其他的个股投机逻辑更是数不胜数，除了主线科技、新能源外，现在也可以适当关注一下年报超预期的投机机会，EPS投机者可以适时出了。

最后说一句，我不是100%的投机分子。我有70%的基因是巴式价值投资，因为我有7成的仓位是价值投资逻辑，长期持有。另有三成投机，毕竟投机是个乐趣，小赌怡情，大赌伤身。