格力和美的差距真的那么大吗？

      美的集团市值7000亿，格力电器市值3600亿，两者相差3400亿，美的市值倍于格力，2020年美的扣费利润206亿，格力电器扣费126亿，两者相差80亿，从这个角度上分析，美的市值高于格力那么多，市场的选择无疑是正确的。同样受疫情的影响，美的集团经营效率要明显好于格力，格力被曾经引以为傲的渠道拖累了增长的步伐，疫情下经销商经营举步维艰，库存高企，格力电器唯有慷慨解囊与经销商攻克艰难，所以2020年格力的现金流下降速度之快为历史之最，股东回报率也从30%回落到15%，格力电器财报的数据真的很难，这是客观存在的事实，也是公募大佬们纷纷舍弃格力拥抱美的的最大因，在利益面前，任何的道义都是可笑的。

     格力电器之所以能够在竞争激烈的家电行业脱颖而出，自然是有相当厉害的管理之道的，无论大家怎么批评董小姐，固执一言堂不讲规则，但在格力危机时刻，格力电器主动的渠道改革是令人敬佩的，一个国企，不浮于事，勇于进取，一个董事长，愿意屈身网红带货，这样的企业绝对不会就此沉沦。我更加愿意相，格力电器在2021年会重新恢复增长，渠道改革之后带来的效率提升，三年之内恢复到2019年扣费利润216亿的水平是大概率的。

      我们一起分析下当前格力电器面对的困难和机遇，通过去年半年的渠道调整，经销商的库存量下降到比较低的位置，从各券商调研的数据来，大约是2个月库存量，未来夏季销售旺季，经销商的库存量肯定要提高到3个月以上，格力账面上的现金也会慢慢的回来。格力多元化的布局也在稳步推进，小家电增长势头也不错，晶弘冰箱线上线下销量也很好，虽然短时间内很难改变空调一家独大的局面，但至少从估值上会给格力加分。格力最核心的东西其实就是高质量的制造水平，这个不丢，格力的品牌力就不会丢。新冠疫情终究是会过去的，经济复苏的脚步很近了，线上格力的销售势头一直很猛，大家可以网上的数据，空调都是排名第一的，渠道改革之后，线上明珠店和线下联动，今夏的空调销售值得期待。

     困难也很多，比如说最近铜价暴涨，格力的制造成本肯定会上来，下游因为涨价预期不高，很难转移，毛利率肯定要降下来些，但这个对所有的空调企业来说是共性的，格力反而因为规模化优势，成本低，更加有市场竞争力吧。

    多元化的美的在疫情年表现确实亮眼，小家电业务还是出口业务要好过19年，单一的格力疫情年叠加利空，一多一减，市值就拉开了一倍的差距，都是伟大的企业，都有很厉害的管理能力，我相格力知耻后勇，未来几年迎头赶上，按照各家券商预测的数据，三年内两个企业的利润数据差距并不大，市值的差距会让时间给抹平的。