风吹割麦浪，万物随周期

       昨晚群里讨论起白酒的问题，貌似大家都认为白酒是个好赛道，这个不可否认，特别是对茅台，现在市场上只要发生了啥事结论都可以归到利好茅台，酱香型科技一时风头无两。现在大家都认为中国的机构成熟了，市场跟美股接轨了，这种共识的形成好像也就一两年之间的事。我就奇怪了，中国的大学教育水平和欧美接轨，国家每年投入那么多钱，从211到985到双一流不断建设，干了这么多年，其实还是有差距的，这班基金经理怎么两年之间就成熟了？无它，机构抱团而已，只是这次抱的团和上次不一样，有美团风，所以貌似起来像成熟的美国市场，等到这次抱的团松动了，又回到天底下没有新鲜事的老路上了。

       我今天提出两个观，第一风吹割麦浪。其实在股票市场上每一两年都会有一股风口潮，是政策风口也好是机构达成的共识也罢，反正只要站在风口上，一年三倍者众，机构就是要制造风口或者说利用风口来割散户这批麦子，所以叫风吹割麦浪，你今年能侥幸站在风口上，年终投资总结写的很牛逼，问题是明年的风口可能就变了，你能年年预测到风口在哪里吗？除了神，你肯定不能，单个机构也不能，所以三年一倍者寡，能做资本市场常青树的机构投资者也很少，人人都想着随风去收割麦子，但大部分人只是某一两年侥幸站在风口上而已。                                                                

        我提出的第二个观万物随周期。茅台酒好不好？非常好，可是茅台在12年到14年之间也经历过从塑化剂风波到限制三公消费的黑暗时刻，你可能会说现在情况不一样了，那既然情况不一样现在茅台处在市场上最好的赛道是最佳的投资标的，那我们的股票市场上还做什么研究买什么其他股票呢？大家全去买茅台好了，这样茅台还会大涨，大家还可以继续嗨呀，问题是再好的标的一旦短期内大涨之后也有可能有几年估值消化期，可能是两三年甚至是五六年，一个普通的散户能忍耐这么久？一个年年参加业绩排名的机构投资者更忍不了这么久。茅台的例子可能比较极端，那就说一个更普通的家电行业的，2014年我进股市的时候，后来涨得好的格力电器，美的电器，那会的市盈率只有9倍左右，搞得我以为家电市场行业的市盈率10倍是正常值，包括15年的大牛市，这两个公司涨得也并不多，那会儿和家电消费直接相关的房地产行业比现在火吧，格力还是那个格力，董大姐还是那个董大姐，为什么现在市盈率就可以翻倍？无它，万物随周期，没有不存在周期的行业，只是有些行业是大周期，有些行业是小周期，风水轮流转，今年到他家而已。  

       所以在股票市场上，最重要的是常识，相常识比相复杂的逻辑推理更重要，模糊的定性有时胜过精确的定量，大道无形，重剑无锋。座钟的钟摆可以摆得很极端，但最终还要回到中间上来，所以在资本市场上不羡慕他人，保持自己的定力，选一个合适的标的静待花开是一个比较好的选择，那种希望一直乘风破浪勇往直前的，结局善终者不多。