，我对拼多多和腾讯的法跟你稍微有不一样呢。腾

，我对拼多多和腾讯的法跟你稍微有不一样呢。
腾讯我觉得没有高估，今年目标价500，因此我给了46%仓位。今年游戏/广告/小程序/云/金融都是很确定的业务了，腾讯视频跟爱奇艺合并，可能会降低亏损。未来几年增长确定性很高吧。
拼多多今天出的618期间订单同比增长119%，我来预估今年gmv增长50%，现在一季度增长100%，二季度起来70%增长可能都有了，全年真有可能超60%，gmv可能会加速进入2-3万亿的区间，这种情况下估值不一定贵，可能还偏低，这个团队做事经常有惊喜。新高27%+，有必要做一次仓位检视

1）腾讯仓位，目前30%左右，接下来5-10年增长相对确定，所以是第一大持仓；加上10%仓位的中概互联，腾讯占比30%，所以腾讯的总仓位是33%，目前来，估值合理偏贵，继续持有没问题；

2）拼多多仓位，目前因为股价上涨，占比上升至22%，作为不那么确定的风投标的，仓位开始偏高了，如果超过25%，考虑做一次再平衡。拼多多目前估值肯定偏贵，但考虑是企业发展初期，估值我不设上限，继续持有，5年后再，大概率可能是正确的决策；

3）15%仓位的Facebook，目前估值合理，长期潜力还蛮大，确定性相对很高，所以再拿5-10年没问题；

4）10%的中概互联，目前因为京东、拼多多、美团、腾讯等大幅度上涨，导致这个指数上涨较大，估值也相对较高，不过这里面30%的阿里巴巴，接下来增长会有压力，当然5-10年，大概率还是没问题的；

5）8%的格力电器，目前疫情对格力影响较大，近期北京复发，短期都有一些不利，但格力这家公司我认为5-10年，大概率能保持比较好的发展。空调是个永续的行业，龙头不会过得太差，格力又非常注重研发，目前估值合理，长期拿着也没啥问题；

6）8%左右的小米，这个标的的确定性，其实相比前五个仓位来说，是要差一些的，目前的仓位偏高，可能减持到大概5%的仓位比较合适；

7）剩下的陌陌和融创仓位较低，可能考虑降低杠杆减仓。

2020/06/19