数据赢｜北上资金连续11天净流入 这批股成主力围猎目标

作者张旭；编辑赵佳怡

摘要

北上资金被视为国际资本配置A股的风向标，他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准，被A股投资者称为聪明资金。

虽然这类资金规模不大，但因其在A股市场表现活跃、且息公开及时，成为了各类投资者重关注的对象。

本将从北上资金的特和优势出发，逐层分析其近期资金流向和持仓息，从中挖掘个股投资机会。

（1）北上资金目前流入规模强于去年同期

（2）近两周北上资金流入电子、非银金融、银行和医药板块，流出汽车和消费者服务板块

（3）北上资金流入个股详析

（4）近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析

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1、北上资金目前流入规模强于去年同期

北上资金周一净流入6.14亿元，流入规模较上周五下降85%。

虽然流入规模短期有下滑，但目前北上资金已连续流入11天，合计流入399亿元，日均流入36.28亿元；日均流入规模同比增2.76倍。

当前市场继续维持震荡走势，但北上资金流入持续性强，我们认为其多A股的态度较去年同期更加坚决。

2、近两周北上资金流入电子、非银金融、银行和医药板块，流出汽车和消费者服务板块

近两周以来，北上资金买入电子板块规模明显增加，净买入金额较上周同期增2.2倍左右。

京东方A、【TCL科技(000100)、股吧】近两周获北上资金主要关注，分别占整个板块资金流入量的35%、22.8%。

以上两股均数据显示行业，因受疫情影响，现在整个显示行业处于低谷期，价格下跌幅度较大。但业内普遍认为下半年随着需求端的恢复以及供给端短期集中的退出，半导体显示行业周期有望恢复上行。而且从长期来，全球行业重组整合加快，产业集中度进一步提高。

非银金融板块中的中国平安近两周开始获北上资金逐步回流。

近两周流入规模同比增3.3倍。

公司年初因受疫情影响，导致投资业绩下降、管理层变动引发市场担忧，遭到北上资金的抛售。

不过随着利空释放，公司当前估值得到修复。

作为北上资金长期主要买入的蓝筹之一，低估优势或是吸引北上资金回流的主要因。

近两周银行板块获北上资金流入规模同比增86%。

个股方面，招商银流入规模占整个板块的73%。

招商银行是国内首家完全由企业法人持股的股份制商业银行，金融牌照优势明显。

自成立以来，招商银行历经多次战略转型改革创新，成功打造为我国商业银行零售业务的龙头。

自2017年以来北上资金买入招商银行的金额占比在银行板块中不断提升，目前是其主要关注的银行个股之一。

北上资金在医药板块主要流入的是恒瑞医药，资金面较前两周得到明显改善（上期流出3.71亿）近两周资金流入占比达51%。

药明康德虽然连续保持流入，但近两周流入规模较上周下降27%。

近一周以来，北上资金卖出金额最多的板块主要是汽车和消费者服务板块。

汽车板块近两周北上资金主要卖出的是上汽集团，主要卖出因还是由于疫情影响，公司汽车销售下滑导致的。数据显示，上期集团1-5月合计销量为157万辆，同比降36.47%。

销量下滑带来的业绩波动是北上资金卖出的因之一。

消费者服务板块被北上资金卖出个股的主要是中国国旅，流出规模较上期增90%，同比增加54%。

正常情况下，往年一季度都是旅游出行旺季，但由于今年受新冠疫情，旅游行业受影响严重，业绩受到冲。

目前虽然各行业有序复工，但旅游业恢复情况还存不确定性，业绩波动是近期北上资金持续卖出该股的因之一。

3、北上资金流入个股详析

（1）中国平安

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1）公司寿险业务转型持续深化，同时立足科技优势创新业务模式，以降低疫情影响，为疫情后客户转化和业务发展积蓄新动能，助力新业务价值修复；

2）保障型业务，平安寿险开发具有竞争力的长期储蓄型产品，为客户提供及时、全面的保障；

3）为应对疫情冲，平安寿险积极拓展线上业务，加大易于销售但价值率相对较低的线上简单产品推广力度；

从北上资金持股情况，今年以来资金持续减持公司股份，但5月中下旬开始再次有资金增持迹象出现，考虑到当前公司估值具备明显优势，利空因素得到一定释放，负面情况有所缓解，建议投资者重关注。

关注区间75附近，止损价位71.25附近。

（2）招商银行

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1）2020年一季度净利润同比增长10.12%，利息收入同比增5.5%，净息差环比上升0.16%；

2）非利息收入同比增长 21.59%，较2019年显著提升；

3）实现了以资产端发力为始，以资产结构优化为终的零售业务链条闭环；

4）存款结构较同业具有明显优势，负债成本低；

3月底以来，北上资金开始稳步增持招商银行股份，考虑到该股经过前期下跌，估值仍然具备一定优势，建议投资者重关注。

关注区间35.10附近，止损价33.35附近。

（3）伊利股份

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1）我国人均乳制品消费量、人均乳制品消费金额仍处较低水平，国内行业有很大发展空间；

2）公司为较早进行渠道下沉的乳企之一，截至2019年，村镇网近103.9玩家，较去年提升8%；

3）近四年ROE（扣非）均值保持在22.12%左右，盈利能力居乳业上市公司前列；

因疫情影响导致公司短期业绩出现波动，北上资金也在今年初有所减持。不过随着国内消费回暖，公司经营有望回归常态。且经过前期股价下跌，估值得到一定修复，建议投资者重关注。

关注区间30附近，止损价28.50。

（4）海尔智家

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1）高端品牌逐渐成型，卡萨帝净收入达到 74 亿元，同比增长 30%。海外市场实现收入 941 亿元，同比增21.71%；

2）战略性深度发展海外市场及推进国内多品牌、多渠道，中长期内外销市场将实现优势互补，或享受全球化家电企业估值；

3）公司近四年毛利平均在30%左右，2019年毛利改善明显；

近期北上资金开始明显增持公司股份，且从估值角度，公司较美的、格力等龙头具备一定优势，建议投资者重关注。

关注区间23.30附近，止损价22.15附近

当然，可能也有投资者会问，有没有目前北上资金明显加仓，股价整体涨幅不大的个股呢？请往下

4、近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析

【利尔化学(002258)、股吧】（002258）

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1）全球禁用百草枯渐成趋势，这是过去几年推动草铵膦需求快速增长的主要动力之一；

2）从行业长期，草甘膦耐药性问题日渐突出，耐草铵膦转基因作物的推广都有望给草铵膦需求带来更大的成长空间；

3）公司突破关键中间体MDP生产，新产线并线投产后预计将大幅降低生产成本，新工艺将再次巩固公司行业领先地位；

从北上资金持股变化，今年4月底以来公司股份被明显增持，结合巨丰估值系统显示，公司股价当前处于低估区域，建议投资者重关注。

关注区间16.50附近，止损价15.70附近。

来源巨丰投顾

作者:张旭 执业证书:A0680617100004

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