董小姐20亿加杠杆入股格力电器，跟不跟？

高瓴资本入股格力电器应该算是老新闻了，主要内容不再赘述，今天从激励的角度来聊一聊这次投资入股。

理.芒格说，永远不要低估激励的作用，其重要性怎么强调也不过分。

只要激励用得上，就不要用别的东西。

富兰克林说过同样的道理，用利益而不是道理来说服人。

近期高瓴资本投资400多亿元入股格力电器，如此大手笔的投资肯定是为了赚钱来的，但是赚钱与否取决于企业的未来发展，企业管理层在其中的作用不言而喻。

所以如何让企业管理层的利益与高瓴资本高度一致，是投资成败的关键。

激励就成为了让企业管理层的利益与高瓴资本高度一致的关键手段，激励在高瓴资本入股格力电器的过程中体现的淋漓尽致。

下面我们从珠海明骏、珠海贤盈和珠海毓秀三个层次来进行分析。

1、在珠海明骏层面

高瓴资本是通过珠海明骏来具体实施投资入股，管理层实体控制的格臻投资在珠海明骏中出资13.9亿元，占比6.3794%。

同时根据协议规定，后续管理层实体还要继续受让占比4.7236%的出资额，总金额10.3亿元。

二者加起来共计24亿元。

再下珠海格臻的出资比例，董明珠独占大头，占比95%，金额近23亿元，可见董阿姨基本把老本都押上了，心十足。

后面的高管似比例不高，乘以24亿元的基数，其数额也非常巨大，以0.074%计算，金额近180万元，前面几位认缴出资比例靠前的高管个人投资近2000万元。

需要注意的是，上述说的只是认缴出资额，还有银行贷款208亿元，银行可是不管投资成败都要收钱的，也就是说投资是加了2倍杠杆的，收益和亏损都会放大。

2、在珠海贤盈层面

在珠海贤盈层面，管理层实体也受让占有了41%的出资份额，更为重要的是管理层实体可以按照此比例分享珠海明骏产生的管理费、执行合伙事务报酬和超额收益，也就是说日常情况下，管理层实体能获得管理费，珠海明骏的超额收益也能分一大杯羹，这对管理层的激励无疑很强大。

3、在珠海毓秀层面

珠海毓秀是珠海明骏的最高决策机构，管理层实体平价受让41%股权，占据一名董事席位，具有一定的决策权。

可以出，高瓴资本和管理层在利益和风险方面从珠海明骏、珠海贤盈和珠海毓秀三个层次进行了全方面的共享和共担，有利于高瓴资本和管理层专注于公司经营管理。

相格力的未来值得期待。

最后，以两位大师的语录结束本，从两位大师的角度来，风险和利益共担共享是最好的方式