高瓴资本一季度持仓跟踪

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不少投资者咨询怎么跟踪高瓴资本的A股持仓，其中重要一个方法就是通过年报和季报的十大股东的披露。随着国内A股上市公司 年报和一季报披露进入到尾声，高瓴资本有一些公司的持仓有变化，我总结一下，仅供投资者参考。

1. 高瓴资本在不断减仓小分子CRO赛道 药明康德

高瓴资本投资药明康德，药明生物都是直接通过一级市场进入的，高瓴资本投资药明康德的实体是 一家注册在香港的投资实体公司 HCFII WX（HK）无锡香港控股有限公司。

在药明康德（109.33，-0.81%）上市IPO的时候，招股书已经披露了 HCFII WX(HK)和高瓴资本的关系

药明康德 2018年4月23日 IPO， 在招股书中，高瓴资本持有 6272万股 药明康德， 持股比例 6.01% 。

高瓴资本作为持股 5% 以上的持股股东 ，锁定期一年，在1年期解禁期结束后，高瓴资本就开始不断减持 药明康德 。截止到2019年12月31日 ，高瓴资本持有药名康德 4795万股，持股比例 2.90% 。

我前一段写过一个生物医药基金，介绍一个重仓高瓴资本医药股的公募基金，这个基金的持仓和高瓴资本的生物医药持仓相似比较多，基金经理方钰涵女士最近也在减仓 药名康德，退出了十大股东。但是没有退出药名生物，关于这个基金，我明天再详细讲一下。

高瓴资本减持 药名康德不一定是不好CRO赛道，投资药名康德和药名生物的基金是通过一级市场进入的，现在这些基金进入了退出期。高瓴资本在二级CRO 市场依然持有药名生物， 泰格医药（81.25，-0.89%），方达控股（4.460，+2.53%），【凯莱英(002821)、股吧】司，并没有减持。

2. 高瓴资本持有CRO赛道 泰格医药 不变

高瓴资本的二级市场QDII 基金HCM中国基金 继续持有 泰格医药750万股 ，占总股本仍然为 1.0%。

高瓴资本在CRO赛道 还持有有 凯莱英，方达控股，高瓴资本持有凯莱英至少有1.5年的锁定期 ，持有金额也比较大，有20多亿人民币，仓位不轻。方达控股暂时无变动。

3. 高瓴资本继续加仓 水井坊（SH:600779）

高瓴资本有一个人民币二级市场的基金是天津礼仁投资管理合伙基金，这个基金进入A股十大股东 唯一一个公司就是次高端 白酒赛道 水井坊，关于此项投资的可能投资逻辑可以参考我来的章 高瓴资本新平台投资的一个A股消费股

高瓴资本从2019年一季度 建仓，到今天共持有 水井坊 452万股 ，持股比例0.93%。

4. 爱尔眼科，格力电器，【公牛集团(603195)、股吧】，良品铺子，海螺水泥 持股比例不变

爱尔眼科，格力电器，海螺水泥都是高瓴资本HCM中国基金 持有，这是一个二级市场基金，这三家公司 高瓴资本 持股不变。

公牛集团，【良品铺子(603719)、股吧】这两家公司都是高瓴资本一级市场基金投资的，有锁定期一年，高瓴资本持股不变。

总结高瓴资本还是坚持 长期结构化价值投资的理念不变，除了一级市场投的药名康德进入退出期，其他都是选择优秀商业模式和优秀管理层的公司，长期坚持持有，坚持做时间的朋友。

A股公募基金这个季度有一个趋势 进军港股

A股现在位 不高，只有2800，但可悲的是有好的商业模式，良好成长性，高ROIC，低估值 的公司 在A股比较少了 ，这个季度国内公募不少基金经理把眼光放到了港股，下图是国内募基金开始本季度增持的个股排行。

其中 中国铁塔，中国建材，美团评可能是的高瓴资本持有的，投资者可以关注一下。

高瓴资本投资的心脏瓣膜公司沛嘉医疗准备IPO

高瓴资本在TAVR 重仓布局了三家公司 启明，微创，沛嘉，这个赛道不需要国产替代，直接是国产领先，其中启明和微创 上涨幅度都很大，沛嘉最近在香港市场提交了 招股说明书，高瓴资本持有9.33%的股权，火爆的可能性比较大。

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