关于小米集团的零碎法之一

之前写了东方雨虹这家公司的一些零碎法，目前来效果还不错，从发帖到现在收益率差不多40%了。关于这家公司，今天没有更多要说的，我只想说对于我心目中的雨虹，这家公司才刚刚开始，路还很长很长。

我深入研究的公司一般都希望能够长期10年左右的，不断深入，不断学习，这样对于自己的成长才有利。短期炒一波的事情就不做了，短炒一般意味着不够了解，其实跟赌博的行为差别不大，本人杜绝一切大资金量赌博和自己不了解的投资。

今天来说说小米这家公司，先说一些结论，以后有机会再慢慢聊。

1，小米的确定性显然是不如雨虹的，手机是存量市场，竞争格局方面，上有苹果+三星+华为，下有OP+VIVO，这显然是一个白热化的市场，这也是这家公司的最大不确定性的来源。

2，手机是小米的基本盘，IOT（智能家居或者万物互联）成长速度极快（19年50%增速），且迅速成为接近30%的收入板块，但是手机基本盘丢不得，这是小米粉丝的精神图腾所在地。小米手机最大的问题在于线下渠道（占手机整体销量的70%）的不畅以及小米品牌过去积累的一些负面效应（质量差+品牌low），线下渠道的问题不好解决，本质是毛利太低，自己做线上+直营没问题，但是给经销商利润太低，线下是做不好的，归根结底还是小米手机卖的太便宜了。品牌low的问题也不好解决，用户心智是个很难改变的东西。但是必须要说，管理层完全意思到目前存在的问题，据说今年疫情结束后，小米线下店会大力拓展（不知道怎么做，我很好奇，这个问题能解决，小米干掉OV会相对容易）。品牌low的问题，小米10是个非常重要的节，10系列走高端，打破价格限制。目前来10系列是典型的水桶机，目前京东平台以及管理层微博透露的一些数据来，10系列成为爆款是有可能的，解决品牌low的问题，小米10是个突破口。

3，IOT是小米最大的优势，目前来小米的IOT产品给人的感觉有类似名创优品或者优衣库，这非常好，品牌定位和品牌心智是很重要的，其实小米手机也可以做到的，性价比不代表low，质优价好普世价值。IOT的问题在于本身在垂直领域有很大竞争对手的细分领域还是有很大挑战的，例如大白电领域，这是格力美的的地盘所在，小米跟这些公司竞争几乎不到优势（规模和品牌都比不上），当然本身这块市场也是巨大，无论哪一个做的好都能撑起一个小米的市值。但是也到了一些机会，譬如小米电视在红海领域就能够迅速杀出，另外小米品牌的影响力+渠道，可以让很多新出来的产品迅速起量。

4、小米的国际化机会也很大。手机这块，大中华地区就不说了，竞争太激烈，但是今年市场份额提升是大概率事件，一方面小米10是今年第一款发布的旗舰5G，且疫情期间线上发布会关注度极高，赢得了一些先机，另外一方面小米国内销售主要走线上，线下客流影响相对小，最后今年all in 5G的策略应该也是对的，5G基建加速来托底经济，室内的5G号会慢慢多起来。印度市场份额已经很高了，但是在中高端领域还有很大的机会。欧洲市场随着华为被压制，机会出来后就抓住了，去年的增速非常高，大部分国家都在60%以上。东南亚地区也是巨大市场，还有很大的机会。IOT这块机会当然也非常大，在各个地区都在非常早期和始的状态。

5、说到互联网这块，小米肯定是一家二流的互联网公司，传统互联网类容领域（视频，社交，音乐，游戏等）显然是没有什么机会的，现在所有的收入都基于MIUI和硬件（手机，电视等），主要是割人头，这种没法割太猛，因为会影响到用户体验和品牌。未来的变数在于IOT基数真正的变大之后，小米是否能做出一些属于物联网时代的内容出来。

6、小米这家公司不可多得，成立10年做到世界500强，史上最快，足以证明这家公司有多么优秀，学习能力+执行能力都是顶级的。另外创始人雷军任然冲劲十足，作为已经成名的互联网大佬这太不容易了，小马哥和马云显然是无欲无求的状态了，而小米这家公司的市值目前只有阿里和腾讯的1/10不到。珍惜吧。

7、现在的股价，对应今年20~25倍PE，不贵。

先简单说这么多吧，这家公司太复杂了，可以讲的还有很多很多，我也还在学习，后面再慢慢交流。