投资中的那些正确的废话

价值投资就是找到优质的公司，以低于价值的价格买入！

这句话两个关键因素，第一，优质公司，第二，低于价值的价格。

什么是优质公司，巴菲特说，优质公司不但要有优质的财务数据，还要有足够的宽的护城河。

财务数据我首先中的是主营业务增长率，因为他代表一个行业和一个公司所处的周期，第二毛利率，毛利率可以体现一个公司的竞争力，其次扣费净利润，净利润可以出一个公司的管理水平，再次现金流量和应收账款，存货等数据，这些作为验证指标，目的是真到真正有竞争力的公司。

护城河，主要体现在以下几个当面

品牌力一个好的品牌，主要在于是否成为一个品类的代表或者行业的代表，占据消费人群的认知，比如凉茶，我们首先想到的是王老吉，空调，我们首先想到的是格力，牛奶，我们首先想到的是伊利；

独特的生产工艺通常，这种独特的工艺受到国家的保护，比如云南白药，同仁堂这些公司，他们的生产工艺被收录为国家机密，你想在同类产品上跟他们竞争，胜出的概率很小。

地理标识产品比如茅台酒，据说只能在茅台镇生产，否则就失去了茅台酒应有的品质。

人为垄断比如政府干预，行政垄断，一些国民经济命脉的行业，比如石油，电等。

说完了优质公司，我们来说说低于价值的价格，我们怎么评判我们分析的公司价格是否低于价值，这里就涉及到了估值。估值的方法很多，账面价值估值、重置估值、清算估值、分类汇总估值，这么多估值方法，其实我想说的是几乎没暖用，最了解公司的无非公司老板或者高管，或者主管会计，难道你股算出来的价值比他们做出的财务报表更准确？洗洗睡吧，就算你估算出来的比她们做的报表更准确，有用吗？对于一个投资人来说，几乎没用，因为。我们通常说的，价格围绕价值变动，我们直说变动，但没有人去深究变动的幅度，变动幅度到底有多大，我想，没有一个人能说清楚，至此，我们好像又陷入了正确的废话的困局！

我们提出的“找到优质的公司，以低于价值的价格买入”好像很正确，但确无法操作……

你是不是也有这种困局，咱们下期见！