收起广州的妈妈投资人02-0119:23·来自雪

收起 广州的妈妈投资人 02-01 19:23 · 来自雪球 我一直觉得，是否能懂一家公司是格局问题。几个月以前小米，没懂，一个月前又，还是没懂。所谓没懂，就是你明明知道有几个高手TMT行业的水平比你高，但为什么他们推崇小米而我不理解他们的角度呢？或者说，我试着从他们的角度去为什么逻辑不通呢？而我认为逻辑不通的理由并不难懂，为什么他们“不懂”呢？然后我就想，大概率还是自己的问题，能不能再沉下心来再？所以过去的两个星期都在小米。（包括小米生态链战地笔记那本书，向新买了小米电视的朋友做调研，反复研究大V的各种分析，各大网站各种产品各种比价，阅小米的财报，等等吧。）到了今天，我感觉逻辑好像通顺了，把我的感悟写下来，还是抛砖引玉吧。 对标Costco: 我一开始怎么都不理解小米如何对标Costco，Costco并不卖自己商品，他卖的每个品类都是从市场上挑选最优质（最具性价比/强势品牌）的商品以最低的加价率卖出。消费者做决策很简单，本来就是熟悉而且经常购买的商品，比个价就行了。拿不到最低价的，Costco做了自己的品牌，因为任关系已经建立，消费者也是无脑买。但是由于Costco上卖的东西都是日用食品，技术含量低且稳定，所以以Costco的体量，建立自己的有竞争力的供应链并不难。而小米，以卖自己的或者自己生态链旗下产品为主，并且处于消费电子领域，技术革新非常快，消费者如何能够确定小米卖的东西就是最具性价比呢？ 网上各种对小米的质疑（有些也是我自己的质疑）1、小米为什么档次上不去？高价产品卖不动？因为小米的所谓创新都是工业设计或者部分功能改造方面的微创新，很容易被模仿。典型的例子华为对小米的跟随战略，小米卖手机，华为出华耀对标，小米卖笔记本电脑，华为也卖，小米卖电视，华为也卖；再比如公牛对小米插线板的赶超；“米黑”们认为小米的技术哪里能跟华为比，真正的科技公司是像华为，三星这样的，有核心技术储备，关键技术专利的；2、小米只能进入一些没有强势玩家的领域，也就是所谓的“蚂蚁市场”，一旦某个领域有真正的强势玩家，小米就不行了。比如，小米很难颠覆无人机，也很难颠覆白电；3、小米的售后太差，不像格力美的有自己的团队，都需要外包，很难保证服务品质。4、物联网目前来，除了少数几个品类，很多物联网功能都是假痛，比如对于冰箱和空调来说，解决联网问题并不是消费者做购买决策的主要考虑因素，美的这样的公司在白电本身功能的研发上投入巨大，而家电联网这个功能的实现似乎技术壁垒并不高；等等吧 对标无印良品我后来又到雷军说小米要做科技界的无印良品，我又去尝试理解这一，再结合雷总说的参考了同仁堂，Costco，海底捞，这下好像对路了。 1、商业效率Costco的精华在于商业效率高，通过精选SKU，高流转，高复购，把所有营运费用率控制在10%左右的水平，这样才有底气把商品毛利压在15%以下，卖商品不赚钱，会员费是净利润；小米通过深度介入产品创意，设计，投资生态链企业，投资供应链，单品爆款，网上直销，不仅在流通领域，也力图在商品成本开始就实现最高的商业效率。关于这一， 有非常全面的论述，说的很好，很到位了；我理解小米学习Costco就是学习它极高的商业效率和真正的低价和口碑； 2、关于无印良品无印良品里的东西每一件都是最具性价比（或者说都能符合其目标消费者的需求吗？）的吗？以一家公司之力是无论如何也做不到的吧？但是这妨碍了无印良品的商业模式吗？再比如宜家？就算你是宜家的目标客户，你也不会所有的东西都在宜家买，但是你买同品类产品的时候想去无印良品或者宜家，你会以他们的商品做参考，无印良品或者宜家就已经成功了；那么小米不能做到每个品类都是极具性价比，也不可能颠覆每个行业这是很正常的，但是这碍小米按照自己风格开发各种品类并且推给消费者，总有一款适合你； 3、手机的重要性和小米的利润率很多人质疑小米如果作为一家硬件公司利润率太低，而要靠互联网服务赚大钱，好像手机销售这几年“江河日下”，并且没有特别强势的app。我一开始也是这个思路。但是后来仔细一想，硬件综合净利润率不超过5%，其实对于制造业来说，5%的净利润率已经不低了，以小米2019年2000亿的GMV，5%的净利润率也是100亿，很多啦。就算只把小米作硬件公司，作零售企业，也是有投资价值的，关于在于模式的壁垒；至于小米在5G手机的布局和存货战略，很多人都分析的很好，我就不抄作业了； 我现在的理解是，很多人对小米的质疑并不是没有道理，但是小米的目标客户并不是所有人，有相当一部分人喜欢就好了，谁家产品和模式也不是完美不可挑剔，瑕不掩瑜就行。物联网功能目前是不是真痛也碍大家买小米电视、电池、平衡车、插线板，等等吧。小米既是硬件公司，也是零售企业，还是互联网公司，还有物联网想象空间。小米团队还是非常非常优秀的。想通了以上，我就准备建仓小米了。 我的思维比较跳跃，写的内容非常不系统，想到哪里写到哪里，很多内容 已经说的很清楚了，我就不抄作业了。“懂”了小米，我很开心，是自己的一进步吧。写出来是为了抛砖引玉，更好的向高手们学习。