就這樣迷瞪到彌敦道
楚江新材
假设18-20 年铜价复合增速 5%,铜板带销量增速 5%;并随着技改和产品结构优化,毛利率稳步提升;假设热工装备维持 15%营收增速和原毛利率,19 年新材料实现盈利。预计 18-20 年营收 128.81/143.09/156.38 亿元,归母净利润 4.51/5.47/6.80 亿元。
采用分部估值,铜加工和装备材料可比公司 一致预测 PE 均值分别为 17X、 28X,考虑到公司的铜加工规模优势,以及顶立科技在冶金和装备的优势,按 18 年基础金属加工业务 EPS(0.36 元)给 18-20XPE,按 18 年高端装备和军工材料业务 EPS(0.06元)给予 26-30XPE,对应目标价 8.04-9.00 元。首次覆盖“增持”评级。
蒙娜丽莎
公司为国内瓷砖行业一线品牌,近年来受益于行业集中度提升,业绩迎来高速增长时期。同时,瓷砖行业规模效应显著,随公司收入规模扩大,盈利能力有望持续提升。我们预计公司2018-2020 年 EPS 为 2.28 元、2.76 元、3.27 元,对应当前PE 19 倍、16 倍、13 倍,首次覆盖给予“增持”评级。
格力电器
2018年初至今,经历过一轮调整,家电行业估值已回调至近两年估值中枢水平以下,公司当前估值显著低于行业平均水平。与同行相比,格力电器的竞争力较为突出,经营波动性小于行业终端波动,报表质量较高,首次覆盖给予公司18年12倍PE,增持评级,目标价54.31元。
中航飞机
公司作为我国大中型军民用飞机的研制生产基地,是航空工业的核心业务板块之一。根据公司的稀缺属性以及空军战略转型的加速,我们看好公司未来的长期发展,预计公司2018-2020 年 EPS 分别为 0.20 元、 0.23 元、 0.28元,对应 PE 为 89X、 76X 和 64X, 对应 PS 为 1.35X、 1.16X 和 1.00X, 给予“ 买入” 评级。
银亿股份
将公司业务拆分为气体发生器、自动变速器以及房地产业务分别进行盈利预测及估值,2018 年公司的合理市值为 483 亿,目标价 12.0 元。预计 2018-2020 年公司 EPS 分别为 0.47/0.54/0.62 元,对应 PE 分别为 22.2/19.1/16.7,首次覆盖给予“增持”评级。
新宝股份
受汇率升值冲击,公司2018Q1 收入增速放缓,业绩低于市场预期。我们预计外销订单通过 1-2 个季度的调整将恢复正常,内销继续保持 20%以上增长,盈利能力的回升值得期待。我们预计公司 2018~2020 年 EPS为 0.66/0.87/1.05 元,对应 PE 为 15/12/10 倍,首次覆盖给予“增持”评级。
万丰奥威
若不考虑定增影响,2018-2020年归母净利润分别为10.75亿、12.97亿和16.15亿,对应PE分别为21X、18X和14X。与铝轮毂企业相比,公司具备龙头地位优势,估值处于低位,且公司镁合金业务未来增长前景可期,首次覆盖,给予“推荐评级”。
东珠景观
公司18年股权激励行权条件为18-20年归母净利润增速不低于80%/50%/30%,彰显公司对未来信心。我们预计公司18-20年湿地及市政园林收入有望保持高增长,毛利率稳中略降,期间费用率保持较低水平,18-20年EPS1.96/2.96/3.90元,YoY+83.5%/51.5%/31.7%,CAGR+53.9%。当前可比公司2018年一致预期PE21.04倍,我们认可给予公司18年20-23倍PE,对应PEG0.37-0.43,低于行业平均0.46,对应目标价格39.20-45.08元,首次覆盖,给予“买入”评级。
罗莱生活
供应链优化,控费能力提升,并购家具业务有望增厚利润。公司定增项目2.5亿投资供应链优化,供应链优化后各个环节柔性管理能力持续提升,有利于提升公司控费能力。2017年莱克星顿带来并表收入为7.9亿元,预计未来三年保持8%-10%左右增长,2018年预计贡献净利润2000-3000万元。投资建议。
公司作为家纺龙头企业,受益于行业竞争格局优化,新一轮扩店周期下主业稳定在增长。家具业务方面,莱克星顿并表后有望持续贡献利润,预计公司2018-2020年实现净利润5.5/6.8/8.4亿元,EPS为0.74/0.92/1.12元,对应PE为20/16/13倍。首次覆盖,给予“买入”评级。
天通股份
公司粉体、晶体材料+设备战略方向清晰,晶体业务持续快速增长经营业绩持续改善。随着公司布局逐步兑现,公司发展有望提速。我们预计公司2018年-2020年的营收分别为30.30亿元、41.82亿元、51.41亿元,净利润分别为3.40亿元、5.43亿元、6.68亿元,首次给予买入-A投资评级。6个月目标价为12.3元,相当于2018年30倍动态市盈率。
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答:格力电器的注册资金是:56.31亿元详情>>
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答:格力电器的概念股是:深港通、MSC详情>>
答:货物、技术的进出口(法律、法规详情>>
答:格力电器公司 2023-09-30 财务报详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
就這樣迷瞪到彌敦道
5月14日:机构研报
楚江新材
假设18-20 年铜价复合增速 5%,铜板带销量增速 5%;并随着技改和产品结构优化,毛利率稳步提升;假设热工装备维持 15%营收增速和原毛利率,19 年新材料实现盈利。预计 18-20 年营收 128.81/143.09/156.38 亿元,归母净利润 4.51/5.47/6.80 亿元。
采用分部估值,铜加工和装备材料可比公司 一致预测 PE 均值分别为 17X、 28X,考虑到公司的铜加工规模优势,以及顶立科技在冶金和装备的优势,按 18 年基础金属加工业务 EPS(0.36 元)给 18-20XPE,按 18 年高端装备和军工材料业务 EPS(0.06元)给予 26-30XPE,对应目标价 8.04-9.00 元。首次覆盖“增持”评级。
蒙娜丽莎
公司为国内瓷砖行业一线品牌,近年来受益于行业集中度提升,业绩迎来高速增长时期。同时,瓷砖行业规模效应显著,随公司收入规模扩大,盈利能力有望持续提升。我们预计公司2018-2020 年 EPS 为 2.28 元、2.76 元、3.27 元,对应当前PE 19 倍、16 倍、13 倍,首次覆盖给予“增持”评级。
格力电器
2018年初至今,经历过一轮调整,家电行业估值已回调至近两年估值中枢水平以下,公司当前估值显著低于行业平均水平。与同行相比,格力电器的竞争力较为突出,经营波动性小于行业终端波动,报表质量较高,首次覆盖给予公司18年12倍PE,增持评级,目标价54.31元。
中航飞机
公司作为我国大中型军民用飞机的研制生产基地,是航空工业的核心业务板块之一。根据公司的稀缺属性以及空军战略转型的加速,我们看好公司未来的长期发展,预计公司2018-2020 年 EPS 分别为 0.20 元、 0.23 元、 0.28元,对应 PE 为 89X、 76X 和 64X, 对应 PS 为 1.35X、 1.16X 和 1.00X, 给予“ 买入” 评级。
银亿股份
将公司业务拆分为气体发生器、自动变速器以及房地产业务分别进行盈利预测及估值,2018 年公司的合理市值为 483 亿,目标价 12.0 元。预计 2018-2020 年公司 EPS 分别为 0.47/0.54/0.62 元,对应 PE 分别为 22.2/19.1/16.7,首次覆盖给予“增持”评级。
新宝股份
受汇率升值冲击,公司2018Q1 收入增速放缓,业绩低于市场预期。我们预计外销订单通过 1-2 个季度的调整将恢复正常,内销继续保持 20%以上增长,盈利能力的回升值得期待。我们预计公司 2018~2020 年 EPS为 0.66/0.87/1.05 元,对应 PE 为 15/12/10 倍,首次覆盖给予“增持”评级。
万丰奥威
若不考虑定增影响,2018-2020年归母净利润分别为10.75亿、12.97亿和16.15亿,对应PE分别为21X、18X和14X。与铝轮毂企业相比,公司具备龙头地位优势,估值处于低位,且公司镁合金业务未来增长前景可期,首次覆盖,给予“推荐评级”。
东珠景观
公司18年股权激励行权条件为18-20年归母净利润增速不低于80%/50%/30%,彰显公司对未来信心。我们预计公司18-20年湿地及市政园林收入有望保持高增长,毛利率稳中略降,期间费用率保持较低水平,18-20年EPS1.96/2.96/3.90元,YoY+83.5%/51.5%/31.7%,CAGR+53.9%。当前可比公司2018年一致预期PE21.04倍,我们认可给予公司18年20-23倍PE,对应PEG0.37-0.43,低于行业平均0.46,对应目标价格39.20-45.08元,首次覆盖,给予“买入”评级。
罗莱生活
供应链优化,控费能力提升,并购家具业务有望增厚利润。公司定增项目2.5亿投资供应链优化,供应链优化后各个环节柔性管理能力持续提升,有利于提升公司控费能力。2017年莱克星顿带来并表收入为7.9亿元,预计未来三年保持8%-10%左右增长,2018年预计贡献净利润2000-3000万元。投资建议。
公司作为家纺龙头企业,受益于行业竞争格局优化,新一轮扩店周期下主业稳定在增长。家具业务方面,莱克星顿并表后有望持续贡献利润,预计公司2018-2020年实现净利润5.5/6.8/8.4亿元,EPS为0.74/0.92/1.12元,对应PE为20/16/13倍。首次覆盖,给予“买入”评级。
天通股份
公司粉体、晶体材料+设备战略方向清晰,晶体业务持续快速增长经营业绩持续改善。随着公司布局逐步兑现,公司发展有望提速。我们预计公司2018年-2020年的营收分别为30.30亿元、41.82亿元、51.41亿元,净利润分别为3.40亿元、5.43亿元、6.68亿元,首次给予买入-A投资评级。6个月目标价为12.3元,相当于2018年30倍动态市盈率。
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