全志科技300458为AI、IOT提供算力的芯片“丑小鸭”

深挖背后逻辑，把握龙头趋势！我会用最认真的态度，换来你的支持和鼓励！我是老邱，希望这篇章可以对你有所帮助！

1、全志科技是2018年度中国十大芯片设计公司之一，其余几家包括汇顶（市值1000亿）、兆易（600亿）、圣邦（250亿）、士兰微（250亿）、紫光等，全志的市值90亿，典型一只丑小鸭。

2、全志芯片（R328等）是国内出货量最大的智能音箱芯片，是小米音箱、百度音箱、京东音箱的芯片主力提供者。

3、全志芯片T7是国内第一款车规级SOC芯片，于2018年推出，支持ADAS、DMS多功能融合的智能驾驶，目前占了智能座舱的国内后端市场的五成以上。

4、进一步在车联网领域，全志与AI头部公司~地平线已经战略合作，地平线提供算法、全志提供算力，有望在智能驾驶AI芯片占据领先地位。

5、全志的ADC芯片，凭借低功耗优势，是华为的一款智能手表的语音唤醒功能芯片。可穿戴产品很多场景需要低功耗的语音唤醒芯片。

6、全志的语音类芯片（如R16），做进了格力、美的、海尔、长虹等的白色家电中，是智慧家居的“智能之芯”，也是未来物联网IOT的语音识别的优质低成本AI解决方案。

7、全志的芯片MR133，被小米的米家扫地机器人采用，是服务型机器人的算力提供者。

8、全志的视频编解码芯片，广泛应用于机顶盒、运动相机等，下游有小米盒子、阿里盒子、创维以及海外的安卓系列客户。

9、全志的X系列芯片中，B300用于四核集成EINK驱动SOC（电子书），MR100用于无人机与扫码器处理器（天眼开发板、无刷无人机），VR9用于VR视频一体机，S3用于高集成度双1080P编码处理器（行车记录仪），等。

最后说一个确定性机会

相老邱的老粉丝们已经深有体会，下面为没体会过的朋友们详细说一下！老邱在11月27日让大家建仓的晶方科技大家基本都获利90%上下，老邱在12月9日让大家建仓的东方通45%上下，前期肉票挺多的就不一一列举耽误大家时间了！

说说近期的每日精选

12月6号提示的长科技（300088），（获利31个出局）

12月4日分享的利欧股份（002131），（获利22个出局）

12月13号提示的意华股份（002897），（获利17个出局）

12月24日提示的江特电机（002176）当天涨停，次日冲高止盈

下面具体说说机会方面

大家有没有注意，最近大资金方面已经有所动作，临近年末，大资金都想保住自己的胜利果实，会大幅减少操作频率来降低风险！这时各大资金便会默契的形成合力，共同拉升一只翻倍牛股！共同提高业绩又减少了风险！就像去年的东方通！老邱可以明确告诉大家新龙将出！同样是临近年底，将出一股类比去年年底启动的东方通！

老邱同圈内的几位朋友已经发现了端倪！此股叠加大科技+股权，同属华为概念股！同时三季报也是受大利好！一直没被拉！目前还是低价低位！所谓事出无常必有妖，此股一旦启动翻倍不在话下！因平台出于对投资者的保护，限制公开披露，因为知道的人多了，就会引起资金分歧，庄家弃股砸盘。

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老邱操作理念不做多选题，不开超市，行情好，每日1-3股，行情差，每日精选1股轻仓分享！尊重技术！重视市场！

10、全志曾经是平板电脑最大的处理器芯片商，2012年连续两年安卓平板处理器出货量全球第一,占据全球一半市场，当年销售十亿、利润五亿，当时风头一时无两。

11、至今，全志战略明显改变，从当初押宝一金，到现在的九龙治水、十全十美，广泛适用于智能硬件（音箱）、智能家电、车联网、机器人、虚拟现实、网络机顶盒、平板电脑以及电源模拟、无线通、物联网等多个领域。其意图很明显，等待下游某个消费领域出现爆款芯片，一举实现十亿二十亿销售，产生五亿十亿利润，比肩汇顶的屏下指纹芯片效应。

12、全志科技除了SOC芯片，第二大芯片业务是电源管理芯片（只占营收不到1/5），其实有个对标圣邦股份，他的一半业务就是电源管理芯片。做个营收和毛利比较2017年全志2亿对圣邦3亿，2018年2.4亿对3.4亿（毛利率47%对42%），2019年H1是1亿对2亿（毛利率48%对36%）。恩，电源管理芯片的业务量是圣邦的一半，但全志市值只是圣邦的1/3。

13、全志是做芯片的，必须有产量来证明自己。它做了多少芯片呢？2018年1.9亿颗，2017年1.2亿颗，增长了60%，那2019年至少在2亿颗以上。往前的数据是，2014/2015/2016，芯片产量都在1.2亿颗左右。也就是说，全志做出了10亿颗芯片，这个应该不是小数目。

14、全志的研发费，2013/2014/2015都是2亿多，2016/2017/2018都是3亿多，占营收比25%，总人数700中技术人员500，是个不折不扣的科技投入型，不是销售拓展类公司。

15、全志的股权结构很奇葩。前7个创始人共48%，最高是董事长才9.29%，没有签一致行动，没有实控人。换言之，如果大基金花10亿买了10%，就是第一大单一股东。合纵连横签签一致行动，就能超过30%，成为实际控制人了，是个好买卖。当然，现在由于无主，各个创始人为改善生活经常你减我减，几百万股，干扰了股价，我们要理解。

16、全志的资产财务数据很奇葩。今年三季度，总资产25亿，现金就占了17亿（年初14亿），应收账款才5000万（无应收），存货4亿，固定资产无形资产2.5亿（轻资产）；借款才1亿。换言之，该公司有17亿现金，买的啥不好呢？有那么多风头正劲的AI芯片小公司呢。再言之，如果大基金花10亿买了全志10%股权，就“控制”了全志17亿现金，这个买卖怎么都挺合算（一笑之）。

17、最后再来说说什么是SOC芯片（system on chip，片上系统），就是把CPU、GPU、存储、显示、音频、视频、镜头、通等功能全做在一块芯片上，形成可操作的处理器，提供算力，实现各种智能化。全志一心一意做的就是这个 SOC芯片，在国内应该是前四前五的水平，技术应该是有两把刷子的。他的方向是把成本做得更低、把价格做得更低、提供的是高性价比，而不是高功能高算力，因此有“华强北”，不是高大上。假以时日，大伙认同了“便宜芯片也是国产替代的主力军，普通芯片也是自主可控的组成者”，那全志的好日子就到了。

18、总结之，全志是个奇特存在

是十大芯片设计公司却鲜为人知；

为AI、IOT提供算力却话语权不强（因为前端有AI新秀地平线云知声等，后端有产业巨头华为小米格力等）；

而且着力的是低成本的语音识别类芯片（不是高算力的视觉类），还被高管们绵绵不绝的减持着，因此是只芯片“丑小鸭”。

不过由于他的芯片布局涉及十大领域，东边不亮西边亮，总能生存；以前还曾是世界第一，总有底气；如此绝对可避免成“黑天鹅”。

那么，在芯片行业景气持续向好、AIOT如火如荼、某个领域出现爆款的概率在加大，等等情形下，“丑小鸭”有没有可能成为“白天鹅”呢？

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