股票投资者不可忽视指数权重股的马太效应

今天下午一收盘，我就迫不及待发了一贴：

说句实在话，当时刚收盘，眼花缭乱，我此时匆忙发出这样的帖子是要有一定勇气的。谁都知道，今天受MSCI年内第三次扩容影响，尾市收盘集合竞价爆出大量的股票多了去了，我唯独选了这几个股票来说事，万一晚上港交所披露的数据与我说法迥异，我这老脸往哪儿放，不是要被打肿吗？雪球也是惹事不怕事大，竟然将我这区区几个子的帖子推荐上了“今日话题”，这不是明摆着想让我难吗？

好在晚上陆股通今天活跃股交易息后，我释然了。今天陆股通净买入最多的，恰恰是我指出的格力电器和中国平安。

刚才我那篇帖子的回复评论，我见有人质疑我，“一个长期持仓不动的价投关心最后3分钟资金流入.... 您怎么不提一样被您瞧不起的白酒【五粮液(000858)、股吧】？ 五粮液流入5亿 视而不见？ 只见格力流入2.48亿？还是你想黑美的更多？”，“不宜过度解读 五粮液和茅台尾盘走势相反怎么解释呢”？······等等。

问得好，我现在就来简单说一下。

同样是今天的大量净买入，格力电器买卖比：9.07/2.98=3.04 ，而五粮液：10.84/5.21=2.08，贵州茅台：21.84/18.32=1.19。3：2：1，这样的买卖比难道还不一目了然？不需要我过多解释了吧。

谁是黄金谁是沙，我就说到这里，懂的自然懂了。不懂的我再说也无益，韭菜只能被收割，谁也别想救赎他。

今天我更想说的是另外一个观，也是我的市场体会，股票投资者不可忽视指数权重股的马太效应。

举个例子，【乐视网(300104)、股吧】股票当年为什么坑了那么多基金机构投资者，难道他们都不知道乐视网不靠谱吗？显然不是事实，也低估基金经理的智商了。殊不知，乐视网当年是创业板市值第一的权重股，不少指数类基金，即便知道它是垃圾，为了跟踪指数，也不得不被动配置买入持有。

给大家两张沪深300指数十大权重股排名图：

21号恒瑞制药权重排第四，昨天它就排第七，一下子从排在格力电器前面，落到了后面。对于那些跟踪指数的基金，必然要根据各个指标股的市场表现动态调整自己的持仓比例，否则就不可能复制跟踪指数表现。这种被动跟踪就会产生马太效应。当一个股票股价不断上涨时，它在指数中的权重就会不断提高。有的指数基金，特别是新设的指数基金，不管股价多高也不得不被动追高配置买入。反之，当一个指标股票股价下跌，特别是被剔除出指数时，踩踏就发生了，相关基金就不得不，不计成本抛售了。这种现象的客观后果，这就类似戴维斯双和双杀了。

因此，今天受MSCI扩容影响，不少股票都发生了多少不一的买入增持现象，我们千万不要被假象所蒙蔽了双眼。必须冷静分析思考，哪些是真金，哪些是流沙。