盯上“别人家的蛋糕”！资本大佬刘益谦再度进军保险资管，国华人寿拟出资4亿元占股80%

国华人寿欲设立保险资管公司，这次刘益谦又有什么布局？

12月11日晚间，天茂集团发布公告称，公司持股51%的控股子公司国华人寿拟与公司第一大股东新理益共同发起设立国华兴益保险资产管理有限公司，计划注册资本5亿元。

外界称，这或是在为正欲借壳上市的国华人寿添加砝码。

国华人寿出资比例80%

公告显示，为了提升公司保险资产管理的专业水平，国华人寿拟与公司第一大股东——新理益共同发起设立“国华兴益保险资产管理有限公司（筹）”（暂定名，最终以工商部门核准后的公司名称为准）。

经营范围为以中国银行保险监督管理委员会批准的业务范围为准。注册地址暂定设于上海市，计划注册资本为5亿元。其中，国华人寿拟投资4亿元，占设立的资管公司出资比例的80%；新理益拟投资1亿元，占资管公司出资比例的20%。

公告称，国华人寿使用自由资金4亿元出资筹建“国华兴益保险资产管理有限公司（筹）”，对其财务状况无重大影响。新理益使用自由资金1亿元出资筹建“国华兴益保险资产管理有限公司（筹）”，对其财务状况无重大影响。

实际上，新理益集团和国华人寿的法定代表人都为刘益谦。天茂集团是刘益谦的关键资产，国华人寿也正欲借天茂集团的壳登陆A股。

今年8月26日，天茂集团发布预案称，天茂集团拟通过向控股子公司国华人寿股东发行股份、可转换债券及支付现金等方式，吸收合并国华人寿。

交易完成后，天茂集团将作为存续公司拟更名为“国华人寿保险股份有限公司”，国华人寿股东将成为吸收合并后存续上市公司的股东。公告显示，本次吸收合并的发行股价为6.3元/股。此次交易完成后，新理益集团仍为上市公司控股股东，刘益谦仍为上市公司实际控制人。

时隔3年再欲设资管公司

国华人寿成立于2007年11月，总部位于上海，注册地湖北武汉，经营范围为人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务。目前国华人寿的股东共有7家，天茂集团为第一大股东，持股比例为51％。

12月11晚间，天茂集团另发公告称，2019年1月至11月底，国华人寿累计保险保费收入约为362.54亿元。

自2014年以来持续盈利的国华人寿,也成为天茂集团的重要盈利支撑。天茂集团中期业绩显示，截至2019年6月30日，国华人寿总资产1835.84亿元，同比增长7.5%；净资产259.28亿元，营业收入327.77亿元，占天茂集团合并报表总收入98%；净利润14.11亿元，较去年同期增长14.87%。

面对这样的资金量，刘益谦想给国华人寿配个资管公司的想法其实由来已久。

2016年11月，天茂集团发布公告称，国华人寿与天茂集团第一大股东新理益集团拟共同出资1亿元，发起筹建国华保险资产管理有限公司。其中，国华人寿出资8550万元，占国华资管85.5%的股权；新理益集团出资1450万元，占国华资管14.5%的股权。

不过，该资管公司最后未能成行。此次拟设立的资管公司与之前相比，一是注册资金上的变化由1亿增加到了5亿元；二是出资比例上，国华人寿由85.5%减少到80%，新理益由14.5%增加到20%；三是资管公司名称增加“兴益”二字。

此外，新理益是天茂集团的控股股东，故本次交易构成关联交易。公告显示，关联交易金额4亿元，占公司2018年末经审计净资产189.92亿元的2.1%。

天茂称，“国华兴益保险资产管理有限公司（筹）”将在中国银行保险监督管理委员会批准的业务范围内，借助国华人寿和新理益双方股东在投资方面丰富的资源和人才储备以及投资经验，进一步加强自身资产管理能力建设。

业内人士表示，设立资管公司可以进一步加强国华人寿的整体能力。

盯上“别人家的蛋糕”

天茂集团公告显示，设立的保险资管公司，借股东资源，将积极拓展第三方资产管理及财富管理市场。

资产管理是对动产、不动产、股权、债权、其它财产权和资产组合进行委托管理、运用和处分，以达到保存、创造财富等目的的综合金融服务。中国资产管理业的基本定义也是“受人之托、代客理财”的金融服务业。而第三方资产管理指剔除关联保险企业收入后的部分代表第三方业务收入，即“别人家的资产”。

随着保险业蓬勃发展，有越来越多的市场主体将注意力锁定在了资管牌照上。截至目前，我国保险业已经成立了27家综合性保险资管公司，11家境外投资子公司。

大致来，这些保险资管公司可分为三大类第一类以受托管理母公司及体系内关联方保险资金为主；第二类是关联方和第三方业务齐头并进；第三类收入主要来源于第三方业务。

截至2018年末，第三方业务约占整个保险资管业管理规模的23%，但资金规模增速达到13.7%，高于总规模增速的7.7%。

一位沪上资管公司高管告诉记者，发展第三方业务是大势所趋。其中头部险企资管公司的第三方资管业务发展迅速。

以国华人寿为代表的中小型险企如何突围？

有分析称，在现在已既定的市场格局下，中小保险资产管理公司第三方发展路径，可先从管理其他保险公司的另类投资业务做起，和做保险业务一样，做得“小而美”。

中资协数据显示，截至2019年三季度末，保险业总资产为19.96万亿元，同比增长11.67%；资金运用余额为17.78万亿元，同比增长12%。其中，银行存款2.52万亿元，占比14.18%；债券6.14万亿元，占比34.55%；股票和证券投资基金2.24万亿元，占比12.59%；其他投资6.57万亿元，占比38.68%，资产配置结构基本稳定，继续保持多元分散特。

此外，记者还注意到，近日，保险资管产品还对高净值人群放开了限制，不止有机构投资者才能吃到“蛋糕”，堪称一大利好。11月22日，中国银保监会公布《保险资产管理产品管理暂行办法(征求意见稿)》明确保险资管产品的投资者可以为自然人。

—《国际金融报》记者 唐烨—