大规模债务违约，力帆将在今年倒下？

力帆摩托日前发布数据显示，从2月22日复工以来，力帆摩托已经获得了海内外近5亿元的订单。其中摩托车和通机海外订单接近6600万美元，摩托车内销也有3500万元。但摩托车业务强势，依旧拯救不了力帆整个集团业绩的大溃败。

3月5日，力帆发布公告指出，2016年发行的公司“16力帆02”公司债券到期后全额兑付存在重大风险。该债券将于3月15日到期，截至目前，力帆尚且欠下5.303亿元债券债务，债券利率高达7.5%。

除了这笔债务外，力帆短期负债合计178.63亿元，资产负债率高达78.4%。更要命的是，力帆短期借债高达90.09亿元，一年内到期的非流动负债则有23.65亿元，也就是说力帆今年一年内需要偿还的债务高达113.74亿元。

但力帆目前显然没有这么多资金偿还债务。力帆近日表示，“因公司现金流紧张，为做好本期债券兑付工作，目前已成立专项工作小组，正通过多种渠道和方式筹措资金。”

不过目前力帆似乎没有太多的手段可以筹措资金。2018年，力帆就已经将15万辆乘用车项目的生产基地转让给重庆两江新区土地整备中心，并将乘用车生产资质出售给车和家，累计获得资金39.65亿元。但剥离外这两块优质资产后，力帆眼下已经没有多少优质资产可以迅速脱手。

同时，树倒猢狲散，力帆股份的多位高管开始“弃船逃跑”。2019年，力帆副董事长兼总工程师陈卫、总裁马可、非独立董事岳川已经悉数出走，而此前陈卫还是尹明善内心中的理想接班人，不成想还没到接班力帆已经危在旦夕。

除了力帆以外，由于国内经济受疫情的影响，不少上市公司都面临着困窘局面。除了被迫上网哭诉没钱的老乡鸡董事长外，汽车行业内的优二手车、车好多集团都开始大规模减薪。哪怕是贵为盈利龙头的上汽集团，旗下的上汽乘用车、上汽大通也开始对员工工资开刀。

不过力帆目前也不是完全无牌可打。海南的海航集团，作为地区性的头牌企业，虽然面临着流动性危机，但有了政府的介入，资本市场马上就以涨停回应。同时，新华联控股目前也表示无法完成债券兑付工作，想必如果上市公司破产重整的话，对当地的就业将是一个巨大的打。

除了可以申请政府介入外，力帆作为重庆摩托车行业的一面旗帜，仍然保有着极强的竞争力。不同于海马集团2月的产量已经为0，几乎丧失回款收入，力帆的摩托车业务仍在为母公司提供大量的现金流。

或许力帆如果要想挺过这次危机的话，退出汽车市场也许是个选择。毕竟汽车行业已经不是中小上市公司所能玩得起的重资产行业了，即使贵为全球巨头日产，目前也在不断亏损，力帆此前投入到新能源的数亿元也不过就是听了个响，打了个水漂。摩托车才是力帆未来的翻盘机会。

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