财务虚增！小心去年低基数，今年高增不可持续，襄阳轴承涨幅-6.15%[21/10/27]

财务虚增相关标的

昨日财务虚增个股表现，襄阳轴承涨幅-6.15%，*ST华讯涨幅-4.80%，国新健康涨幅-4.46%。

证券名称 单季净利润同比增速(%) 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业

襄阳轴承

000678 20.71 -3.30 -6.15 1.53 2021-09-30 汽车

*ST华讯

000687 10.48 3.19 -4.80 0.06 2021-09-30 国防军工

国新健康

000503 18.79 -5.65 -4.46 0.92 2021-09-30 医药生物

华控赛格

000068 81.07 -1.62 -3.11 0.69 2021-09-30 公用事业

*ST天龙

300029 11.93 -9.47 -2.68 1.05 2021-09-30 电气设备

恒大高新

002591 58.05 5.57 -2.68 1.75 2021-09-30 传媒

凯文教育

002659 38.45 -25.42 -2.62 1.42 2021-09-30 传媒

慈文传媒

002343 32.59 -7.56 -2.59 0.95 2021-09-30 传媒

冀东装备

000856 519.75 -3.59 -2.36 1.35 2021-09-30 机械设备

奥维通

002231 106.97 4.23 -2.29 1.07 2021-09-30 国防军工

富通息

000836 312.94 -28.38 -2.04 1.07 2021-09-30 通

ST天圣

002872 35.01 1.60 -1.90 0.46 2021-09-30 医药生物

天津普林

002134 20.22 10.16 -1.77 0.43 2021-09-30 电子

ST沈机

000410 20.90 -5.47 -1.28 0.21 2021-09-30 机械设备

西仪股份

002265 66.09 0.87 -0.91 0.75 2021-09-30 汽车

东土科技

300353 16.10 7.14 -0.21 3.01 2021-09-30 通

海能达

002583 104.22 2.18 0.18 1.12 2021-09-30 通

川能动力

000155 41.52 -2.55 0.47 5.15 2021-09-30 公用事业

银星能源

000862 751.48 16.54 5.21 23.21 2021-09-30 公用事业

得利斯

002330 11.94 14.93 9.97 5.78 2021-09-30 食品饮料

数据来自: 

业绩分位数增长相关标的

使用分位点增速更能真实反应企业增速变化，天赐材料、太阳能、中航高科昨日涨幅居前，分别为8.21%、6.11%、4.59%。

证券名称 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业

天赐材料

002709 59.39 8.21 5.22 2021-09-30 化工

太阳能

000591 39.12 6.11 17.95 2021-09-30 公用事业

中航高科

600862 42.14 4.59 1.76 2021-09-30 国防军工

天士力

600535 41.07 2.26 1.05 2021-09-30 医药生物

攀钢钒钛

000629 43.89 0.24 1.73 2021-09-30 采掘

风华高科

000636 55.52 -0.17 2.37 2021-09-30 电子

张家港行

002839 74.64 -0.32 2.93 2021-09-30 银行

金洲管道

002443 43.49 -1.95 1.29 2021-09-30 钢铁

常熟银行

601128 67.11 -1.98 3.71 2021-09-30 银行

新兴铸管

000778 37.59 -2.05 1.33 2021-09-30 钢铁

杭州银行

600926 54.52 -2.42 0.67 2021-09-30 银行

越秀金控

000987 47.93 -2.92 0.27 2021-09-30 非银金融

津滨发展

000897 56.21 -2.92 3.65 2021-09-30 房地产

本钢板材

000761 77.28 -3.14 0.90 2021-09-30 钢铁

露天煤业

002128 61.14 -3.59 3.07 2021-09-30 采掘

八一钢铁

600581 84.13 -4.03 2.84 2021-09-30 钢铁

长沙银行

601577 56.58 -4.41 1.49 2021-09-30 银行

沙钢股份

002075 42.58 -4.45 2.28 2021-09-30 钢铁

华润三九

000999 47.07 -8.27 2.54 2021-09-30 医药生物

郑煤机

601717 41.60 -9.76 3.93 2021-09-30 汽车

数据来自: 

财务虚增风险简介

以下摘录于天风证券的研究报告。

计算上市公司业绩增速时，本身构造方式带来的负值效应与微利，这种业绩高增速并不稳定，容易让投资者造成误判。

2011-2013年和2017年2020年7月，负值与微利效应处于历史低位，导致单季净利润同比增速持续带来正收益。

根据2020年公布的一季报、半年报、三季报，净利润同比增速作为投资指向依据，可能会发生较大风险。由于2020年初疫情影响，单季度出现负值和微利的公司数量激增，会有接近30%的个股增速出现失真。

风险值得警惕和未雨绸缪！

分位点增速

1、采用行业内分位点作为衡量净利润等指标，在行业内的相对水平，采用当季度与去年同期分位点的差值，作为净利润等指标的相对变化，来衡量公司在业绩上的增长情况。

2、净利润分位点增速=当季净利润行业分位点-去年同期净利润行业分位点。

相关个股

【襄阳轴承-利空事件】

公司主营襄阳轴承属于汽车零部件行业。公司财务状况良好，三季度营业收入有所上升。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空公司于2021年10月27日，出现看空的技术面号KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,KDJ处于超卖区,RSI临近超卖区,BOLL向下突破下轨,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,创历史新低,WR超买。

【*ST华讯-利空事件】

公司主营*ST华讯属于航空装备行业。公司财务状况正常，三季度营业收入下滑幅度收缩。然而，公司尚未实现盈利。

业绩预告预减公司于2021年10月14日发布业绩预告，归母净利润预减，2021年三季报归母净利润下限达-1.70亿元，不及去年同期-1.29亿元

诉讼公司于2021年10月12日发布公告称，存在金融借款合同纠纷，涉案金额达12100.00万元

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空公司于2021年10月27日，出现看空的技术面号KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,下行趋势中跳空下跌,RSI空头排列,KDJ处于超卖区,RSI临近超卖区,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头。

【国新健康-利空事件】

公司主营国新健康属于医疗服务行业。公司财务状况堪忧，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-181.8％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空公司于2021年10月27日，出现看空的技术面号KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,KDJ临近超卖区,RSI临近超卖区,BOLL向下突破下轨,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,创历史新低。

【天赐材料-利好事件】

公司主营天赐材料属于化学制品行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入经历了爆发式增长，净利润高速上涨，三季度营业收入和净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

当天主力资金净流入公司今日主力资金处于净流入状态，金额为9.61亿元

技术面看多公司于2021年10月27日，出现看多的技术面号KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,BOLL向上突破上轨,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【太阳能-利好事件】

公司主营太阳能属于电力行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均稳步提升，且保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

当天主力资金净流入公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.04亿元

技术面看多公司于2021年10月27日，出现看多的技术面号短期均线呈空头排列,MA60形成短期支撑,均线背离后股价剧烈震荡,RSI金叉,BOLL向上突破中轨,均线上升通道,W底突破,EMA金叉,EMA多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【中航高科-利好事件】

公司主营中航高科属于航空装备行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅增长，且三季度保持良好势头，近三年净利润爆发式增长。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流入公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.06亿元

技术面看多公司于2021年10月27日，出现看多的技术面号KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头。