几家白酒公司的年报和一季报

再记录一下关注的几家白酒公司的年报和一季报。

泸州老窖去年实现营收251.2亿元，同比增长21.71%，归母净利润103.65亿元，同比增长30.39%，扣非净利润103.21亿元，同比增长30.91%。

今年一季度实现营收76.1亿元，同比增长20.57%，归母净利润37.13亿元，同比增长29.1%，扣非净利润36.89亿元，同比增长28.77%。

山西汾酒去年实现营收262.1亿元，同比增长31.26%，归母净利润80.96亿元，同比增长52.36%，扣非净利润80.87亿元，同比增长53.77%。

今年一季度实现营收126.8亿元，同比增长20.44%，归母净利润48.19亿元，同比增长29.89%，扣非净利润48.13亿元，同比增长29.83%。

舍得酒业去年实现营收60.6亿元，同比增长21.86%，归母净利润16.85亿元，同比增长35.31%，扣非净利润16.25亿元，同比增长34.25%。

今年一季度实现营收20.2亿元，同比增长7.28%，归母净利润5.69亿元，同比增长7.34%，扣非净利润5.6亿元，同比增长8.5%。

酒鬼酒去年实现营收40.5亿元，同比增长18.63%，归母净利润10.49亿元，同比增长17.38%，扣非净利润10.52亿元，同比增长18.78%。

今年一季度实现营收9.6亿元，同比下降42.87%，归母净利润3亿元，同比下降42.38%，扣非净利润2.99亿元，同比下降42.53%。

去年1-12月，全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量671.24万千升，同比下降5.58%；累计完成销售收入6,626.45亿元，同比增长9.64%；累计实现利润2,201.72亿元，同比增长29.36%。近年来，白酒行业消费总量萎缩，行业集中度持续提升，白酒产业高质量发展的趋势明显。

可以看出，去年泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业的业绩增长在行业平均之上，而酒鬼酒的业绩增长则较差。今年一季度泸州老窖、山西汾酒仍然是较高的业绩增长，舍得酒业业绩下滑较明显，酒鬼酒则是大幅下滑，同比负增长。

关于未来行业发展

泸州老窖认为白酒行业进入巨头竞争时代，名酒价值凸显，消费者对于高品质白酒的需求愈发强烈，高端白酒消费占比持续提升，名酒产区、名酒品牌的优势将进一步增强。泸州老窖作为中国白酒头部企业，迎来宝贵的战略发展机遇期。在白酒行业加速洗牌的进程中，泸州老窖已具备了守土开疆、跨越发展的领先优势和雄厚实力。

山西汾酒认为白酒行业集中度呈现出加速提升态势，预计在“十四五”期间，分化趋势将会延续。多数名酒企业呈现出高质量发展的良好态势，头部企业再度走上发展的快车道，加剧行业“强分化” 趋势。消费升级将带来行业分层繁荣。商务和大众消费已经成为中高端名酒消费主体，消费者更加注重品牌和追求性价比。消费升级同时也给行业带来新的分层繁荣机遇，大量规模小、技术落后、缺少品牌影响力的企业被洗牌出局。

舍得酒业认为近年来白酒行业集中度越来越高，强者恒强，中小酒企的生存空间不断被挤压，小企业会加速退出。白酒市场总量平稳，但消费档次不断提升，消费升级是白酒市场发展的主要动力。白酒消费呈现出向主流品牌、主力产品集中的趋势，白酒产业也向品牌、原产地和文化集中，名优白酒的市场份额将进一步扩大。300-700元是白酒消费增长的主流价位段，近年来发展迅速；30-60元的高端光瓶酒对100元以下盒装酒的替代性增长，是大众白酒市场发展的主要潮流。

酒鬼酒认为白酒消费整体呈现品牌化、品质化，行业集中度进一步提升，竞争格局日益激烈。消费者追求更高品质的产品，高端、次高端有望进一步的扩容。

关于今年业绩

泸州老窖力争实现营业收入同比增长不低于15%。

山西汾酒力争营业收入较上年增长20%左右。

舍得酒业年报中虽然没有给出今年的业绩指引，但是去年的股权激励方案中今年的目标是营收不低于74.1亿元，则营收同比增长为22.3%。

酒鬼酒没有给出今年的业绩指引。

总体来看，四家公司均认为白酒行业的集中度会越来越高，强者恒强。泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业均对未来充满心，而酒鬼酒则心稍显不足。